Материалы для студентов→ Курсовая работа /

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

Скачать файл
Добавил: fafnir
Размер: 87.16 KB
Добавлен: 30.04.2015
Просмотров: 3736
Закачек: 14
Формат: docx

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Международная Академия Бизнеса

Синицына Е.С.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

КУРСОВАЯ РАБОТА

специальность 1203 -«Финансы»

Алматы, 2013

Содержание

Введение.. ………………………………………………………………………3-4

1.Экономическая сущность и значение государственного кредита

1.1 Понятие государственного кредита ………………………………………5-7

1.2 Формы и методы государственного кредита ……………………………7-10

1.3 Внешний международный кредит ……………………………...………10-12

2 Особенности развития государственного кредита в Республике Казахстан

2.1  Анализ государственного кредита: государство как заемщик, кредитор и гарант ……………………………………………………………………………12-19

2.2 Способы погашения государственного кредита Казахстана в современных условия ………………………………………………………………….………19-21

2.3Оценка международного кредита РК …………………...………………21-25

3. Проблемы и перспективы государственного креда………………….…25- 30

Заключение…………………………………………………………...………30-32

Список литературы………………………………………………………………33

Введение

Тема курсовой является актуальной так, как в настоящее время экономика Республики Казахстан  нуждается в эффективном преобразовании. Но собственных средств на это практически не хватает. В этих условиях наиболее активной и перспективной формой обновления экономики является государственный кредит (форма кредитных отношений, предполагающая возможность использовать государственно-кредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях). С помощью государственного кредита государство привлекает дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества и отставанием возможности их удовлетворения за счет доходов бюджета и других государственных фондов.

Поэтому считаю проблему государственного кредита актуальной и интересной для изучения  работы. В рамках сказанного в данной работе большое внимание следует уделить гибкой финансовой тактике, направленной на решение конкретных задач развития общества путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перегруппировки финансовых ресурсов в рамках разрешения проблем экономической деятельности нашей страны.

      Республика Казахстан, ставшая на путь независимости 23 года назад, сделала большой прорыв в направлении финансовой стабилизации экономики. Говоря словами Президента нашей страны Н. А. Назарбаева, - миссия нашей страны в течение прошедших лет он в  построении независимого, процветающего и политически стабильного Казахстана с присущим ему национальным единством, социальной справедливостью, экономическим благосостоянием всего населения. Если обратить внимание на годы, пройденные нами, на первых этапах формирования независимого Казахстана нарастание экономических и социальных проблем внутри страны совпало с внешней неустойчивостью и нестабильностью. Эти проблемы, их нерешённость давали повод для скептического восприятия нашей станы мировым сообществом. Однако грамотная финансовая стратегия финансово устойчивого развития нашей страны, создало перспективы для того, чтобы сегодня Казахстан занял достойное место в мировом сообществе, став лидером преобразований в регионе Центральной Азии и среди стран СНГ, нацеленным на будущее, став территорией спокойствия и благополучия. Мировое сообщество  заинтересовано в Казахстане, как в проводнике этих идей в регионе. Среди представителей мирового сообщества за этим процессом наблюдали и главы международных финансовых организаций, Мирового банка, Международного валютного фонда, которые сегодня дают положительные заключения по поводу общего кредитного рейтинга нашей страны.[1]

       Однако, нельзя сказать, что на пути к решению проблем внешней задолженности решены все проблемы, многие вопросы по – прежнему требуют своего скорейшего разрешения.

И так из истории известно, что многие государства еще в начале восемнадцатого века прибегали к услугам государственного кредита для покрытия своих расходов. Как раз тогда появились первые государственные займы, хотя существенными и относительно регулярным источником поступлений в казну начали выступать лишь с середины восемнадцатого века. Правительство брало деньги на добровольной основе под обеспечение государственным имуществом. Однако нередко займы предоставлялись и в принудительном порядке.

В это время сформировались следующие формы и виды государственного кредита:

государственные займы - внутренние и внешние;выпуск казначейских обязательств;позаимствование средств у казенных банков.

История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие бюджетного дефицита. Испытывая потребность в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных доходов.

Формирование посредством государственных кредитных отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита, как особой формы движения стоимости (ссудного фонда). Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.

Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности государственного кредита как формы кредитных отношений.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

Описать сущность и значение государственного кредита;Расскрыть особенности развития государственного кредита в Республике Казахстан;Рассмотреть проблемы и перспективы государственного кредита.

1. Экономическая сущность государственного кредита

1.1 Понятие государственного кредита

Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых одной из сторон является государство, а кредиторами или заемщиками - юридические и физические лица.

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами - с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а так же кредитора и гаранта.

Посредством государственного кредита на началах возвратности аккумулируются средства для осуществления государственных расходов. Государственный кредит должен носить производительный характер, так как средства, мобилизованные с его помощью, направляются преимущественно на финансирование экономики. Отношения по государственному кредиту включают в финансовые по следующим основаниям:

1) мобилизуемые путем государственного кредита средства рассматриваются как финансовые ресурсы государства, направляемые для финансирования разных потребностей - как производственных, так и непроизводственных, равно как стратегических, так и оперативных;

2) расчеты за полученные и предоставленные кредиты, выплаты процентов за них производятся за счет средств бюджетов -центрального (республиканского) при заимствованиях правительства, или местных - при заимствованиях местных органов власти. Поскольку основную и постоянную часть бюджетов составляют налоговые поступления, то принято считать мобилизуемые посредством займов средства «антиципированными налогами», то есть налогами, взысканными наперед.

В границах распределительной функции финансов государственный кредит выполняет подфункцию перераспределения денежных средств на условиях их последующего возврата. Это связано с аккумуляцией временно свободных денежных средств у населения, предприятий и организаций. В этой функции государственный кредит является одной из форм организации сбережений. С помощью кредита, относительно небольшие в среднем, сбережения населения, предприятий концентрируются у государства и направляются на финансирование потребностей экономики, социально-экономической инфраструктуры.

Это достигается путем выпуска облигаций государственных займов, размещаемых среди населения, предприятий и организаций, выпуска других видов ценных бумаг государства (казначейских обязательств, казначейских бонов, сертификатов). Наличие разнообразных инструментов государственного заимствования дает возможность населению свободу выбора организационных форм сбережений. Объективными результатами действия этой функции является увеличение объема и ускорения темпов расширенного воспроизводства.

Перераспределительная функция государственного кредита проявляется также в его свойстве «антиципирования», когда средства, используемые в текущем периоде, могут возвращаться кредитору через десятки лет, то есть за счет налогов, взимаемых с будущих поколений; таким образом, достигается перераспределение средств будущих поколений в пользу нынешних.

Вторая подфункция государственного кредита -регулирующая. В первую очередь государство регулирует денежные потоки, воздействуя на величину ссудного процента: выступая заемщиком на рынке ссудных капиталов, оно повышает спрос на этот капитал, в результате чего повышается норма ссудного процента. Тем самым государство вступает в конкуренцию на этом рынке и вытесняет с него частных инвесторов («эффект вытеснения»). Это вызывает ограничение их инвестирования в определенные виды бизнеса. Одновременно при покупке ценных бумаг государства достигается сокращение денег (наличных и безналичных) в обращении, что может быть эффективным для ликвидации последствий эмиссии денег.

Таким образом, если с помощью перераспределительной функции кредита государство непосредственно направляет денежные ресурсы в определенные отрасли (или на развитие необходимых производств), то путем регулирующей функции достигается дополнительное косвенное воздействие на субъектов хозяйственных отношений, не принимающих участия в отношениях по государственному кредиту.

Роль государственного кредита сводится к его возможностям в мобилизации временно свободных средств населения, предприятий, организаций и направления их на финансирование, первоочередных нужд государства.

Государственный кредит различается по видам: внутренний, внешний (международный), условный.

Во внутреннем кредите государственно-кредитные отношения возникают между правительством, местными органами власти, предприятиями, организациями и населением данной страны с разносторонних позиций: и как заемщиков, и как кредиторов.

В международном кредите в отношения вступают правительства, местные органы власти - с одной стороны, и правительства, банки, компании других государств, а также международные финансово-банковские организации - с другой. Сторона, представляющая (дающая) кредит, называется государством-донором или организацией-донором, а страна, получающая кредит, - страной-реципиентом.

Условный государственный кредит представляется как обязательства правительства по гарантиям, выданным кредиторам других стран под займы, полученные отечественными заемщиками: предприятиями, организациями, фирмами, местными органами власти. В случае неисполнения условий займа правительство отвечает по наступившим обязательствам отечественного заемщика - оплачивает за счет бюджетных средств сумму займа с имущества или других активов заемщика.[2]

1.2 Формы и методы государственного кредита

Основной формой государственного кредита являются государственные займы, представляющие собой кредитные отношения, в которых государство выступает главным образом в качестве должника. Займы различаются по срокам погашения, месту, способам размещения, валюте займа, эмитентам, видам доходности.

По срокам погашения различают займы: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

По месту размещения займы подразделяются на внутренние и внешние. Облигации внутренних займов могут покупать иностранные граждане и общества.

По способам размещения различаются займы: свободно обращающиеся, размещаемые по подписке и принудительные. Государственные займы выпускаются, как правило, в денежной форме, но при необходимости могут иметь и натуральную форму. Например, в 1922-1923 гг. в СССР были выпущены натуральные займы (два хлебных и один сахарный). Выпуск их определялся быстрым обесценением денег в тот период. В этих же целях выпускались и золотые займы (то есть займы в золотом исчислении); стоимость золотых займов, как и выплачиваемые по ним доходы, определялась по курсу золотого рубля (государственный выигрышный заем 1922 г., второй государственный выигрышный заем 1924 г., 8% внутренний золотой заем, Крестьянский выигрышный заем 1924г.). Погашение натурального займа производилось либо натурой, либо в деньгах по рыночной цене сахара или хлеба на момент погашения займа (хлебный заем 1922 г. - на 10 млн.пудов ржи, 1923 г. - на 30 млн.пудов ржи, сахарный заем 1923 г. - на 1 млн.пудов сахара). Погашение этих займов производилось в течение года.

В зависимости от эмитента займы различаются на займы центрального правительства и займы местных органов власти (муниципальные займы).

По видам доходности займы могут быть процентными, когда займодержатели получат ежегодно равными долями твердый доход по утвержденной ставке; выигрышными или лотерейными (доход выплачивается при выходе облигаций в тираж погашения или тираж выигрышей).

Помимо названных государственных займов, в их истории (по бывшему СССР) известны крестьянские займы (1924,1925,1927гг.), три займа индустриализации. В 1927 г. при размещении 10%-ного выигрышного займа на 10 млн. руб. сроком на 8 лет была применена впервые подписка среди населения с рассрочкой оплаты приобретенных облигаций. В связи с тем, что некоторые слои населения саботировали займы, государство применяло меры принудительного размещения займа. Известны также военные займы, займы восстановления и развития народного хозяйства 1946-1950гг. (5 займов). С обретением самостоятельности в Республике Казахстан началось применение собственных внутренних займов. [3]

В 1992 г. Правительством республики был выпущен Государственный внутренний заем, размещаемый среди предприятий и организаций. В том же году выпущены в обращение боны Государственного внутреннего выигрышного займа Республики Казахстан, рассчитанного сроком на 20 лет (до 2012 года). Выигрыши по займу разыгрываются ежегодно четыре раза в год в размере 25,50,100 и 500 тысяч тенге. По условиям займа Правительство приняло обязательства по союзному займу 1982 года путем обмена облигаций на боны. В 1996 году началось размещение Национальных сберегательных облигаций Государственного внутреннего займа Республики Казахстан. Эмиссия облигаций первого тиража займа осуществлена в дематериализованной форме сроком на один год; их держателями могут быть как физические, так и юридические лица, резиденты и нерезиденты. В последующем будут выпускаться облигации с большими срокам обращения. Норма доходности по займу - плавающая - увязывается с доходностью других ценных бумаг - государственных казначейских обязательств. Для покрытия краткосрочных потребностей в денежных ресурсах при финансировании из бюджета предусмотренных мероприятий при непоступлении или недостаточном поступлении доходов используется такая форма кредита, как государственные казначейские обязательства (ГКО). ГКО выпускаются в безбумажной (дематериализованной) форме сроками натри, шесть, девять, двенадцать месяцев для юридических лиц-коммерческих банков, предприятий, фирм. Размещение ГКО среди держателей производится на аукционных торгах, где устанавливается дисконтированная цена очередного выпуска обязательств. Министерство финансов выкупает их по истечении срока обращения по нарицательной стоимости, разница между номиналом этой ценной бумаги и дисконтной ценой составляет доход инвестора. Государство гарантирует устойчивость ГКО, придавая им статус средства расчета и платежей по хозяйственным операциям по складывающимся рыночным ценам с учетом конъюнктуры. ГКО являются действенным средством покрытия «кассовых разрывов» бюджета, но одновременно государство имеет определенные потери при выкупе ГКО, которые равны величине дисконта, а его размер - доходность ГКО - должен превышать действующую величину банковского процента с тем, чтобы заинтересовать инвесторов в приобретении ГКО. В этом аспекте ГКО является своеобразной «финансовой пирамидой», которая сохраняет устойчивость лишь благодаря постоянной финансовой поддержке за счет государственных бюджетных средств. Формой государственного кредита является обращение части остатков по вкладам населения в государственных банках на формирование ссудного фонда для финансирования государственных расходов. Обычно это сберегательные банки, если капитал принадлежит государству, то по рискам использования депозитов отвечает государство; в случае государственного участия в капитале сберегательного банка (акционерного) возникают проблемы вариантов эффективного использования привлеченных средств в соответствии с мнениями учредителей (акционеров) банка. Следующая форма государственного кредита - привлечение средств центрального эмиссионного банка страны. Данная форма сопровождается инфляционным обесценением денежной массы в обращении, даже если такое заимствование осуществляется на коммерческих началах, то есть с учетом действующей нормы ссудного процента: это связано с значительным разовым вливанием денег в экономику, а их изъятие (если таковое состоится) может длиться долго. К этой форме государство прибегает вынужденно при ограничении применения других форм государственного кредита, вызванном разными негативными причинами: кризисными ситуациями, потерей доверия к государственным ценным бумагам, чрезвычайными обстоятельствами. Операциями государства, противоположными привлечению денежных средств в распоряжение правительства, местных органов, являются предоставления кредитов с их стороны юридическим и физическим лицам. Эта форма кредита называется государственными (казначейскими) ссудами и предназначена для поддержки предприятий, организаций в случае их неотложной потребности в денежных ресурсах при финансовых затруднениях или недостаточности средств для развития. Как правило, в их числе предприятия приоритетного хозяйственного, социального, научного значения и ссуды предоставляются им на льготных условиях, а именно — с более длительными сроками возврата и под проценты, ниже сложившиеся на рынке ссудных капиталов. Такая форма финансовой поддержки оказывается домашним хозяйствам при осуществлении программ жилищного строительства, развитии фермерства, для получения образования и т.д. Законом Республики Казахстан «О государственном и гарантированном государством заимствовании и долге» предусмотрены следующие виды и формы государственных займов: 1) по отношению к заемщику: займы Национального банка; займы местных исполнительных органов; 2) по рынкам ссудного капитала: внешние государственные займы; внутренние государственные займы; 3) по форме заимствования: эмиссия государственных ценных бумаг; заключение договоров (соглашений) о займе. Государственные эмиссионные ценные бумаги по срокам действия подразделяются на: 1) краткосрочные - со сроком обращения до 1 года; 2) среднесрочные - от 1 до 10 лет; 3) долгосрочные — свыше 10 лет. Методы государственного кредита разнообразны и соответствуют изложенным формам. В государственных займах — это способы, приемы привлечения средств и их последующего возврата: они определяются условиями выпуска займов: методы определения доходности и получения дохода, сроки действия, способы размещения (свободная покупка и продажа облигаций, бонов; подписка; принудительное размещение), способы погашения (выигрыши по облигациям, выкуп облигаций с накопленным процентным доходом; при бессрочных займах — периодическая выплата процентного дохода). К методам в займах относятся также и методы управления государственным долгом (см. дальше: конверсия, консолидация, унификация, рефинансирование). В ГКО методами являются: величина дисконта, цена отсечения, погашение ГКО по нарицательной стоимости, сроки погашения, порядок проведения аукционов. При формах государственного кредита - использовании остатков депозитных ресурсов государственных банков - методами являются условия такого пользования: доля ресурсов, привлекаемых в качестве государственных финансовых ресурсов, сроки возврата, норма доходности. Аналогичны методы - условия привлечения средств центрального эмиссионного банка страны; данные методы должны минимизировать инфляционное воздействие такого заимствования. Методы в форме государственных ссуд аналогичны методам обычного банковского кредита. [4]

1.3 Внешний международный кредит

Внешний международный кредит – это займы, предоставляемые государствами, банками, а также другими юридическими или физическими лицами одних стран, государствам, банком, и иным юридическим и физическим лицам.

В связи с развитием внешнеэкономических связей все более значительное место в сфере международного кредита занимают международные валютно-кредитные организации: Международный Валютный Фонд  (МВФ), Международный Банк Реконструкции и Развития (Всемирный банк) и его организации _ Международный Банк Ассоциация Развития (МАР), Международная финансовая корпорация, Многостороннее Агентство по гарантии инвестиций (МИГА), Европейский банк реконструкции и развития и другие. МВФ содействует международной торговле и валютному сотрудничеству путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, установления валютных  Ограничений среди стран-частиц, предоставление им средств для регулирования платежных балансов. Всемирный банк и его организации поддерживают экономическое развитие стран посредством оказания им технической помощи и финансирования проектов, способных реализовать экономический потенциал стран.

Международный государственный кредит представляет собой движение материальных ресурсов стран в сфере международных отношений, представляемых в товарной и денежной формах во временное пользование за определённую плату – процент, на условиях возвратности. Субъектами кредита являются страны в лице государственных уполномоченных органов. [6]

По своей сущности международный кредит является одним из средств обеспечения расширенного воспроизводства, в ряде случаев – средством оказания экономической помощи развивающим странам.

Необходимость международного кредита определяется всей совокупностью экономических законов.

Развитие международного кредита обусловлено следующими факторами:углубление международного разделения труда и экономической интеграцией;специализацией, кооперированием производства;неодинаковой  обеспеченностью стран природными ресурсами и рабочей силой;необходимостью преодоления неравномерности экономического развития отдельных стран;необходимостью оказания экономической помощи  развивающим странам;торгово-экономическим сотрудничеством  развивающихся стран с развитыми странами.

Кредитные ресурсы государства для предоставления  международного кредита состоит из:

Средств государственных бюджетов, относящихся к фондам накопления;Коллективных ссудных фондов( собственные и привлеченные средства национальных  и международных банков);Средств государственных предприятий и организаций( при предоставлении коммерческих кредитов).

Международный кредит в денежной форме предоставляется в национальных валютах и свободно конвертируемых валютах.

Функцией международного кредита является перераспределения  товарных и денежных ресурсов государств в процессе их внешнеэкономической деятельности  на условиях срочности, возвратности, платности.

Использование международного кредита способствует ускорению развития экономики в процессе выравнивании уровней экономического развития, росту внешней торговли, ускорению экономической интеграции.

Договоренность между сторонами в международном государственном кредите оформляется обычно, кок кредитные линии- обязательства кредита( донора) представлять заемщику(реципиенту) в течение обусловленного периода кредиты в пределах согласованного лимита. В рамках открытых  кредитных линий  заключаются  отдельные кредитные соглашения  на основе которых  предоставляют ссуды сериями- траншами. Использование формы кредитных линий позволяет достичь устойчивости и надежности в кредитных отношениях как для заемщика, так и кредитора при изменении конъюнктуры на мировом рыннке ссудных капиталов.[7]

2.Особенности развития государственного кредита в Республике Казахстан

2.1  Анализ государственного кредита: государство как заемщик, кредитор и гарант

В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо заёмщика, либо гаранта, либо кредитора.

     Для финансирования бюджетного дефицита органы государственного управления вынуждены привлекать заемные средства, займы.

     Государственные заимствования осуществляются в виде государственных займов: внешних и внутренних. В этом случае государство выступает заемщиком.

     Внешние государственные заимствования выступают в виде эмиссии государственных ценных бумаг, заключений соглашений о займе и осуществляются Правительством Республики Казахстан и Национальным банком Республики Казахстан.

     Привлеченные средства направляются на следующие цели: решение вопросов макроэкономической стабилизации, осуществление либерализации торговли, внешнеэкономической деятельности, развитие производства и создание новых рабочих мест, осуществление проектов по борьбе с бедностью, снижению безработицы и социальной защите безработных, проведение пенсионной реформы, реформирование образования и здравоохранения, экологические проекты, пополнение золотовалютных резервов страны, финансирование дефицита бюджета.

     Структура валового внешнего долга (далее - ВВД) Казахстана делится на:

- государственный и гарантированный государством внешний долг;

- негосударственный (частный сектор) внешний долг.

На 01 июля 2011 года ВВД составил 124,1 млрд. долл. США (далее – млрд. долл.), из них государственный и гарантированный государством внешний долг – 6,8  млрд.долл. (или 5,4 % от общего объема ВВД). Остальная часть ВВД, а это около 117,3 млрд. долл. (или 94,5% от общего объема ВВД) приходится на негосударственный внешний долг. Из общего объема негосударственного внешнего долга долг банковского сектора составляет 22,6 %, других секторов (долг нефинансового корпоративного сектора) – 77,4%.

     За 6 месяцев 2011 года ВВД Республики Казахстан увеличился на 6,0 млрд. долл.  При этом снижение за 6 месяцев 2011 года показал сектор «Банки» – на 1,3 млрд. долл. Сектор государственного управления и «Другие сектора» без учета межфирменной задолженности нарастили долг на 0,2 млрд. долл. и 5,5 млрд. долл., соответственно.[8]

     Согласно Маастрихтскому соглашению, обязательному для соблюдения членами Евросоюза, критериями, характеризующими устойчивость экономического развития являются:

- дефицит бюджета центрального правительства не выше 3%;

- уровень государственного долга не выше 60% к ВВП.

В Законе о республиканском бюджете на 2011-2013 годы дефицит бюджета не превышает 3% (на 2011 год – 2,8%; 2012 – 2,5%; 2013 – 1,5%). Уровень государственного и гарантированного государством внешнего долга по состоянию на 01 июля 2011 года не превышает 4,2% к ВВП. Погашение и обслуживание правительственного долга, выполнение обязательств по государственным гарантиям обеспечиваются средствами республиканского бюджета. При этом, государство не несет ответственности по обязательствам хозяйствующих субъектов, не обеспеченных государственными гарантиями.

     Как показывает диаграмма, в целом за период 2009-2011 годы наблюдалось увеличение государственных внешних займов. При этом по сектору «Банки» наблюдается значительное снижение по причине проводившихся в эти периоды реструктуризаций внешнего долга банков (АО «Альянс Банк», АО «Темiр Банк» и АО «БТА Банк»). Прирост внешнего долга «Других секторов» происходил, преимущественно, за счет межфирменной задолженности [9].

     Наравне с положительными последствиями для экономики внешнее заимствование имеет и ряд недостатков. Недостатками внешнего заимствования выступают: развитие диспропорций в экономике, увеличение  внешнего долга государства, снижение международных рейтингов.

     Приток иностранного заемного капитала усугубил проблему структурной деформированности экономики и сырьевой зависимости. Кредиторы при предоставлении займов руководствуются принципом прибыльности и изыскивают богатые сырьевые ресурсы, финансируя высокодоходные, быстро окупаемые и высокорентабельные отрасли экономики. И в настоящее время при финансировании приоритет отдается сферам добычи нефти, газа и других полезных ископаемых. В то же время другие отрасли экономики испытывают острый дефицит инвестиционных средств.

     В качестве примера, где государство выступает в качестве внутреннего заемщика можно привести реализацию государственной программы по жилищным строительным сбережениям через оператора АО «Жилищный строительный сберегательный банк» (ЖССБ) со 100% участием государства в уставном капитале. Государство заимствует  через депозиты ЖССБ денежные средства населения для последующего предоставления ему жилищных займов для улучшения жилищных условий. В результате реализации этой программы государство получает «длинные» дешевые деньги, которые будут направлены для решения общегосударственных задач: поддержки строительного сектора экономики, развития инженерно-коммуникационной инфраструктуры, увеличения выпуска продукции строительных материалов, электротехнической, химической и металлургической промышленности. Это в свою очередь приведет к уменьшению уровня безработицы  и улучшению социального положения населения. [10]

     Государственным внутренним займом можно считать реализацию государственной программы «Народное IPO», в ходе которой предполагается выставить на продажу акции государственных национальных компаний. Средства от продажи акций будут направлены в бюджет государства.[11]

     Государство как гарант. Государственной (правительственной, суверенной) гарантией Республики Казахстан (государственная гарантия) является обязательство Правительства Республики Казахстан перед заимодателем полностью или частично погасить задолженность в случае неуплаты заемщиком-резидентом Республики Казахстан причитающейся с него суммы в установленный срок.

     Государственные гарантии предоставляются заимодателям в качестве обеспечения исполнения резидентами Республики Казахстан обязательств по полученным ими негосударственным займам.

     Исключительным правом предоставления государственных гарантий от имени Республики Казахстан по займам обладает Правительство Республики Казахстан.

Статья 200. Виды и формы государственных займов [12] 

      Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться по номинальной и дисконтированной стоимости с фиксированной и нефиксированной (плавающей) ставкой вознаграждения.  

     Государство как кредитор.  Рассмотрим схему, где государство выступает в качестве кредитора на примере предоставления кредитных ресурсов государства для субъектов малого, среднего бизнеса (МСБ) через АО «Фонд развития малого предпринимательства «Даму»  [13]

     На сегодняшний день «Даму» является единственным государственным институтом развития, через который Правительство Республики Казахстан реализует политику поддержки и развития малого предпринимательства. В настоящий период перед Фондом «Даму» стоит следующая стратегическая цель: обеспечение условий доступности национального финансирования всем кредитоспособным субъектам МСБ. Достижение данной цели планируется за счет решения следующих задач:

     - увеличения степени доступности и оперативности предоставления кредитных ресурсов для субъектов МСБ путем привлечения организационно-технических возможностей системообразующих банков второго уровня и финансовых организаций к финансированию предпринимательства; [13]

     - расширения охвата потенциальных заемщиков из числа субъектов МСБ и обеспечения приемлемого уровня равномерности распределения кредитных ресурсов на всей территории страны;

   - снижения стоимости кредитных ресурсов для субъектов МСБ. Решение поставленных задач Фонд будет осуществлять путем обусловленного размещения средств республиканского, местного бюджетов, международных финансовых организаций и других источников в банках второго уровня и других организациях, имеющих право на осуществление кредитной деятельности для дальнейшего кредитования субъектов МСБ . [13]

     Бюджетные  кредиты  предоставляются на возвратной и платной основе нижестоящим  бюджетам на реализацию бюджетных инвестиционных проектов (программ)  и  в  случае  прогнозного  дефицита  наличности в течение финансового года в соответствии с Бюджетным кодексом: из  республиканского  бюджета  -  областным  бюджетам, бюджетам городов республиканского значения, столицы, из  областных бюджетов  -  бюджетам районов (городов  областного  значения). [14]

   Основные количественные показатели, характеризующие процесс государственного кредитования в республике за период с 2009-2011 гг., приведены в таблице 3.

Таблица 3 – Государственное кредитование за период с 2011-2013гг., млн. тенге [15].

     Размеры бюджетных кредитов, направляемых на поддержку и развитие реального сектора экономики в 2013 году, возросли в 3 раза, составив 144 831 млн. тенге против 46 732 млн. тенге в 2012 году.

     Анализ практики государственного кредитования свидетельствует как о его преимуществах, так и недостатках, снижающих эффективность государственного кредитования. Они заключаются в следующем:

               - процесс финансирования бюджетных программ затягивается из-за несвоевременного и некачественного проведения процедур по определению банков-заемщиков на получение кредитов, позднего утверждения паспортов бюджетных программ, несовершенства механизмов финансирования и освоения средств;

               - реализация программ не имеет четкой территориальной привязки и оказывает ограниченное воздействие на экономическое положение регионов;

               - ресурсы в основном направляются отраслям и их использование слабо учитывает возможности регионов;

               - недостаточно отработан механизм возврата предоставленных средств.

     Таким образом, существует необходимость повышения эффективности использования бюджетных кредитных ресурсов.

2.2 Способы погашения государственного кредита Казахстана в современных условиях

В современных условиях существуют следующие способы погашения государственного кредита:

Традиционный способ - выплата долгов за счет золотовалютных резервов страны.Реструктуризация  - организация помощи должникам со стороны кредиторов.

     Конверсия долга - превращение долга в иностранные инвестиции. В счет долга кредиторам предлагают приобрести в стране-должнике недвижимость, ценные бумаги, права на участие в приватизации государственной собственности и т.д. В таком случае реальных финансовых ресурсов и новых технологий из-за рубежа не поступает, но внешний долг уменьшается.

     Льготные кредиты международных банков. Страны-должники обращаются к международным банкам или организациям (например, к Международному валютному фонду) с просьбой займа специально для выхода из кризисной ситуации. Банки изучают ситуацию, выдают льготные кредиты и предъявляют жесткие требования по ликвидации кризисной ситуации. Для контроля применяют систему траншей. При этом способе деньги даже не поступают в страну, а сразу же перечисляются кредиторам [16].

Один из способов погашения государственного кредита Казахстана -   средства из Национального фонда, активы которого к июлю 2011 года составили $47,9 млрд.. Целесообразность использования средств Национального фонда для погашения займов выглядит сомнительной.

Как способ погашения государственного кредита можно рассматривать  проведение дополнительной эмиссии или реализацию государственных долговых обязательств.

Сокращение статей расходов государственного бюджета и увеличение доходной части за счет повышения налогов, поступления нефтяных доходов – традиционный способ погашения государственного кредита для России и Казахстана.

Как инструмент привлечения средств в бюджет страны и использования для погашения государственного долга можно рассматривать программу Правительства Республики Казахстан «Народное IPO» [17].

Важной составляющей внешних активов, особенно в плане сглаживания проблем с валютной ликвидностью, являются международные резервы Национального Банка Республики Казахстан, которые на 01 июля 2011 года превысили краткосрочный внешний долг по первоначальному сроку погашения в 3,1 раза [18].

     Потенциальными ресурсами валюты для погашения и обслуживания накопленного внешнего долга являются все внешние активы резидентов, а не только резервные активы и поступления от экспорта. В связи с этим необходимо оценивать также состояние чистого внешнего долга, который равняется валовому внешнему долгу за вычетом валовых внешних активов в форме долговых инструментов.

Казахстан в рейтинге кредитоспособности, составленном «Национальным рейтинговым агентством», занял 29-е место, опередив Армению, Беларусь и Украину. Рейтинги стран рассчитаны на основе статистических данных за 2011-2012 годы. Всего в список входят 42 страны. Казахстан в рейтинге занял 29-е место, войдя в группу BB со средней кредитоспособностью. При расчете данных и составлении рейтинга использовались такие важные экономические показатели, как бюджетная, кредитно-денежная, налоговая политики, темпы роста инфляции и ВВП, данные по банковским активам, платежный баланс и другие [19].

Таким образом, в современных условиях в целях эффективного использования государственного кредита и погашения государственного долга Казахстан должен акцентировать внимание на следующие моменты:

- принятие долговых обязательств в объёмах, не превышающих возможностей бюджета по погашению и обслуживанию обязательств исключительно из доходов бюджета;

- различие подходов к управлению долговыми и условными обязательствами;

- определение рисков, возможных в процессе управления государственным долгом и управление ими, с целью устранения либо минимизации;

- публичное раскрытие информации о прямых и условных обязательствах, главной задачей которого является формирование хорошей кредитной репутации на рынке заимствований.

2.3 Оценка международного кредита РК

Международное кредитование рассматривается как совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности — в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру). Классифицируется по нескольким базовым признакам:

по характеру кредитов — межгосударственный, частный;

по форме — государственный, банковский, коммерческий;

по месту в системе внешней торговли — кредитование экспорта, кредитование импорта.

Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

Как важный сектор экономического роста Казахстана рассматривается широкое использование иностранного капитала, техники и технологий, опыта организации и управления производством. В республике проводятся прогрессивные структурные преобразования в экономике, поэтому необходимо использование возможностей международной экономики для более активного включения в мирохозяйственные связи .

Таблица 2 - Государственный и гарантированный государством долг Республики Казахстан (по состоянию на 1 октября 2013 года)

При осуществлении агентского обслуживания гарантированных государством займов Банк Развития Казахстана сотрудничает с ЕБРР, Японским банком международного сотрудничества, Испанским институтом официального кредитования (Instituto Credito de Oficial). Банком Развития проводится активная работа с экспортно-кредитными агентствами развитых стран - KfW, COFACE, HERMES, SACE, ECGD,EXIM, Bank of the United States.

Деятельность Казахстана в международных банковских организациях: МВФ, МБРР, других экономических организаций представляет собой сложившийся инструмент координации международных экономических стратегий. Сотрудничество происходит на основе справедливого баланса взаимных интересов.

Политика Правительства Республики Казахстан, направленная на создание единой и эффективно функционирующей системы управления долгом страны реализуется в соответствии с Концепцией по управлению государственным и валовым внешним долгом, одобренной Указом Президента Республики Казахстан от 29 декабря 2006 года № 234 и планом мероприятий в ее реализацию, утвержденным постановлением Правительства Республики Казахстан от 30 апреля 2007 года № 351.

Мероприятия, осуществляемые в настоящее время в реализацию Концепции, обеспечивают системный государственный подход и многоплановый характер регулирования существующей задолженности, что в среднесрочном периоде должно положительно отразиться на данной проблеме и позволит снизить уровень валового внешнего долга до уровня 65 – 70 % к ВВП в среднесрочном периоде и в дальнейшем удерживать на безопасном уровне.

При этом будет сохранена политика качественного управления государственным долгом, а также долгом организаций с преобладающим участием государства, условными обязательствами государства и эффективного регулирования вопросов заимствований частным сектором на внешних рынках ссудного капитала.

В среднесрочном периоде ответственными государственными органами и Национальным банком Республики Казахстан будут проводиться следующие организационные мероприятия:

оценка рисков правительственного и гарантированного государством долга и состояния относительных показателей внешнего долга республики с учетом международной методологии и в сопоставлении с другими странами;мониторинг внешнего долга государственного сектора, в том числе долга организаций с участием государства, а также по их дочерним, зависимым и совместно контролируемым организациям, внешнего долга частного финансового и корпоративного секторов, рисков рефинансирования, ликвидности, валютных и процентных рисков;поддержание достаточного объема государственных ценных бумаг, эмитируемых Министерством финансов Республики Казахстан, необходимого для установления соответствующего ориентира на фондовом рынке для построения кривой доходности.

Заимствование Правительством будет осуществляться с целью финансирования дефицита республиканского бюджета с ограничением в размере не более 1 % от ВВП страны в среднегодовом значении за пятилетний период.

Планирование объема правительственного заимствования и долга будет направлено, прежде всего, на достижение следующих целей с учетом формирования оптимального уровня правительственного заимствования, долга, затрат на его обслуживание и риска:

поддержание достаточного объема государственных ценных бумаг с необходимой структурой в обращении для установления соответствующего ориентира («benchmark») на фондовом рынке для построения кривой доходности;развитие альтернативных инструментов на рынке долговых инструментов, в особенности инфраструктурных облигаций, для обеспечения потребностей накопительных пенсионных фондов и других участников фондового рынка, что, в свою очередь, должно привести к активизации торгов в секторе государственных ценных бумаг на вторичном рынке.

Рисунок 2. Финансирование дефицита республиканского бюджета за счет правительственных займов

В рамках проводимой политики в сфере государственного и гарантированного государством заимствования и долга в 2013 – 2014 годах предполагается решение следующих задач:

параметры дефицита бюджета и долга:

- определение параметров дефицита республиканского бюджета с учетом задач, определенных Главой государства, исходя из размера ненефтяного дефицита и достижения сбалансированности бюджета в среднесрочной перспективе;

- определение оптимального размера правительственного долга;

- создание механизма финансового обеспечения исполнения государством условных обязательств (гарантий и поручительств);

внутреннее заимствование:

- составление на среднесрочный период примерной схемы эмиссии государственных ценных бумаг в разбивке по годам;

- применение различных инструментов заимствования в зависимости от сроков привлечения внутренних займов;

- минимизация процентных рисков;

- установление ориентиров («benchmark») на рынке ценных бумаг;

- снижение риска неисполнения обязательств и сглаживание пиков выплат по погашению внутреннего правительственного долга в кратко- и среднесрочной перспективе.

Проблемы и перспективы государственного кредита в Республики Казахстан

Целью государственного кредитования на среднесрочную перспективу является формирование и развитие конкурентной среды, направленная на создание экспорториентированной и конкурентоспособной экономики, а также развитие человеческого капитала.

Для достижения устойчивого развития страны путем диверсификации экономики и перехода в долгосрочном периоде сервисно-технологической экономике, были созданы особые государственные институты развития:  АО « Банк развития Казахстана»,  Инвестиционный фонд Казахстана, Национальный инновационный фонд, Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, через которое осуществляется государственное кредитование, в целях активизация инвестиций в несырьевые отрасль экономики.

К сожалению, как свидетельствует мировой опыт и опыт Казахстана, механизм участия государства в инвестиционных проектах реального сектора имеет некоторые недостатки, обусловленные исходным доминированием ограниченного числа «лидеров» экономики. Наиболее крупные компании, включенные в неформальные отношения с органами власти, а также имеющие тесные связи с финансово системой, сразу же получают приоритет в развитии стратегических национальных направлений бизнеса.

В целях совершенствования государственное кредитование финансовых организации развитии, по нашему мнению целесообразно осуществлять путем предоставления кредитных ресурсов, предусмотрев в законе о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год средства на кредитования конкретной финансовой организации развития, определив при этом цели и направления использования данных средств.

Следующее направление использования бюджетных средств, в виде лизинга, позволяют определить оптимальный круг необходимых мер, позволяющих  эффективно развивать финансовый лизинг как один из важных элементов общей системы кредитования в целях реализации стратегии индустриально-инновационного развития страны.

На сегодняшний день финансовый лизинг  позволяет шире использовать технику и оборудование в экономическом обороте и потому представляет привлекательные инвестиционные возможности для всех субъектов этих отношений. В целом лизинговая операция приобретает характер финансового кредита с особыми условиями выплаты, поскольку лизингодатель вкладывает свои или заемные средства в приобретение предмета лизинга для извлечения дохода, а так как лизинг возник и получил развитие на основе кредита, банки способствуют его  реализации. Через свои дочерние и холдинговые лизинговые компании они обеспечивают наиболее благоприятные условия для лизинговых операций, однако доля их в кредитном портфеле банка остается незначительной. Но, несмотря на приняты в Казахстане специальное законодательство о финансовом лизинге, полноценные условия для стимулирования развития лизинговой деятельности еще не созданы.

Эффективность использования лизинга значительно возрастает при его государственной поддержки, которая сегодня находит отражение в создании инвестиционных, налоговых и амортизационных льгот. В этой связи, необходимо изучать практику лизинговых операций, чтобы окончательно разобраться, что же в Казахстане мешают динамичному развитию лизинговой деятельности.

По моему мнению создание Банком Развития дочерней лизинговой  компании в Казахстане является обоснованным и своевременным. Основные же пути развития финансового лизинга через дочернюю лизинговую компанию нам видятся в следующем:

- разработка и внедрение государственных программ развития лизинга в отдельных отраслях хозяйствования, наиболее важных для государства, в частности производственного и технологического оборудования, для создаваемых и модернизируемых предприятий перерабатывающей промышленности несырьевого сектора.

- выделения из государственного бюджета средств на финансирование высокоэффективных  инвестиционных проектов с  использованием операции финансового лизинга.

- совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей стимулирование лизинговой активности в Казахстанской экономике за счет роста инвестиций в производство оборудования для предприятий.

На мой взгляд, данные мероприятия  не должны рассматриваться в отрыве от всего комплекса мер по развитию финансовых механизмов стимулирования предпринимательства, ориентированных на развитие реального сектора экономики. Только такой подход позволит определить оптимальный круг необходимых мер, позволяющих эффективно развивать финансовый лизинг как один из важных элементов общей системы кредитования.

Другая проблема государственного кредитования в Казахстане, состоит в том, что территориальные подразделения уполномоченных Правительством Республики Казахстан государственных органах осуществляют сплошной контроль за процессом государственного кредитование наряду с  уполномоченными акимами государственными органами. Эти обстоятельства привели к управлению элементов дублирования и параллелизма в их деятельности, что отражается в целом на эффективности функционирования органов финансового контроля.

Следует отметить, что наделение одного органа функциями и полномочиями по осуществлению внутреннего и внешнего контроля противоречит основным принципам разграничения функций исполнительных и представительных органов власти и требованиям Лимской декларации, так как Комитет финансового контроля Министерства финансов Республики Казахстан является службой внутреннего контроля Министерства финансов РК, осуществляющей, по сути, внутренний ведомственный контроль. Такая же ситуация складывается и с системой  Казначейства РК. В процессе исполнения бюджета в целом и бюджетного кредитования в частности проводится текущий контроль, который реализуется органами Казначейства РК и службами внутреннего контроля государственных органов.

В этой связи назрела необходимость четного разграничения функций внешнего и внутреннего контроля за исполнением процесса государственного кредитования и местных бюджетов в целом, обеспечения соответствующего институционального и материального укрепления органов, осуществляющих внешний финансовый контроль, так как в рамках существующей ресурсной базы и имеющегося кадрового потенциала полномасштабное и качественное выполнения возложенных на эти государственные органы функций представляется проблематичным.

Сложившаяся система финансового контроля все еще страдает от отсутствия системности, многоуровненостью и наличием элементов дублирования функций органов, осуществляющий внешний контроль за исполнением местных бюджетов. Кроме того, ревизионные комиссии маслихатов не сложились как полноценные органы внешнего контроля за исполнением местных бюджетов. В большинстве регионов деятельность ревизионных комиссий обеспечена наличием лишь одного члена комиссии - ее председателя. Нет аппарата, который бы занимался проведением контрольных мероприятий.

Поэтому в организации деятельности ревизионных комиссий маслихатов имеется ряд проблем. Прежде всего, они связаны с отсутствием законодательно закрепленного статуса юридического лица за ревизионными комиссиями. Организационно-правовая форма этих органов определена, однако нет общественного признания за ними функций и полномочий органа внешнего финансового контроля.

Кроме то того, недостаточно четко разделены полномочия и функции контролирующих органов различных уровней. Это проявляется в том, что объекты контроля могут быть подвержены проверкам со стороны целого ряда, а порой и всех контролирующих органов. Это затрудняет как само проведение контрольных мероприятий, так и непосредственную реализацию решений, принятых по их итогам поскольку выявленные нарушения и принятые по ним меры зачастую дублируются. Не отработаны механизмы реализации решений, принятых по итогам контрольных мероприятий органов финансового контроля.

Поскольку контрольное мероприятие начинается с момента его планирования и завершается при устранении всех выявленных нарушений, реализация решений, принятых по итогам контроля мероприятий, является важной части самопроверки. Она считается законченной, когда выявленные нарушения устранены, а финансово-хозяйственная деятельность объекта контроля налажена таким образом, что обеспечивает выполнение задач, поставленных перед той или иной организацией в ходе проверки. Это также предполагает определение мер, исключающих возможность повторения аналогичных нарушений в других организациях и учреждениях.

Международный опыт свидетельствует, что, помимо привести непосредственно контроль мероприятий, необходимо отслеживать, каким образом решения, принятые по итогам проверок, исполняются, возмещен ли своевременно ущерб, причиненный государству, выполнены ли рекомендации, данные органами внешнего контроля. Практически во всех странах такого рода механизмы давно существуют.

В некоторых странах имеется процедуры отслеживания, которые позволяют проверить, каким образом Правительство реагирует на сообщения органов внешнего финансового контроля, какие планы и действия они предпринимают для устранения недостатков.

Так, в Нидерландах следящие проверки проводятся на регулярной основе, и отражаться в годовом отчете. В Австрии и Франции установлен трехмесячный срок, в течение которого Правительство должно разработать соответствующие меры. Более того, многие органы публикуют данные о выполнении этих рекомендаций. В Австрии годовой отчет Счетной палаты включает список рекомендаций предшествующий лет с указанием их выполнения. В Швеции в отчете публикуются сообщения о выполнении рекомендаций за три года. Аналогичную схему необходимо внедрить и в нашей стране.

Формирование целостностной и прозрачной модели государственного финансового контроля за процессом государственного кредитования и бюджета в целом должно обеспечить надежную защиту на протяжении всех стадии бюджетного процесса от Министерства финансов до каждого поселка и аула, что предполагает функционирование бюджетной системы во взаимосвязи бюджетов различных уровней и обеспечивается порядком разработки, рассмотрения, утверждения, исполнения, контроля, а также отчетом об исполнении республиканского и местных бюджетов.

Формирование представленной организационной структуры системы органов государственного финансового контроля обеспечит его полноту и системность, четкое разграничение сфер деятельности, эффективную и скоординированную работу всех ее органов.

Мировой опыт свидетельствует, что такая практика организации системы государственного финансового контроля вполне оправдана:

-четкое разграничение функций и полномочий государственных органов, осуществляющих внешний и внутренний контроль за исполнением местных бюджетов, в соответствии с требованиями Лимской деклараций;

-определение статуса ревизионных комиссий маслихатов как органов, осуществляющих внешний и внутренний контроль за исполнением местных бюджетов, и принятие необходимых мер по их институциональному укреплению;

-законодательное закрепление механизмов взаимодействия и координации всех контролирующих органов в области государственных финансов;

-совершенствование механизмов реализации решений, принимаемых Счетным комитетом и ревизионными комиссиями по итогам контрольных мероприятий;

-обеспечение доступности и гласности информации о проведении  контрольных мероприятий за исполнением бюджета;

-усиление потенциала служб внутреннего контроля государственных органов.

В современных условиях общей для многих стран причиной дефицитности бюджетов и связанного с этим роста государственного кредита считается необоснованная экономическая политика, которая приводит к чрезмерно высокому уровню социальных финансовых обязательств. Подобная ситуация складывается и в Казахстане, что делает для нас полезным многообразный опыт управления государственным кредитом за рубежом.

   Еще по моему личному мнению, нужно используя опыт зарубежных стран в качестве мер по повышению эффективности, итак государственный кредит Казахстана может принять следующие меры:

     - обеспечить реальную защиту прав интересов заимодателей и вкладчиков от инфляционных потерь путем переоценки номинальной стоимости облигаций, займов и вкладов в коммерческих банках;

     - повысить доходность отдельных государственных ценных бумаг и вкладных операций с тем, чтобы кредиторы государства были уверены в получении дохода на уровне не ниже сложившегося уровня инфляции в стране;

     - для пробуждения реального интереса физических и юридических лиц к кредитным операциям государства целесообразно не только защищать интересы кредиторов, но и максимально разнообразить условия выпускаемых займов (по срокам, по способам выплаты дохода, по доходности ценных бумаг, по обеспечению полной ликвидности облигаций);

     - расширить круг заимодателей за счет допуска к кредитным операциям государства всех без исключения предприятий, организаций, учреждений;

     - перейти при реализации государственных ценных бумаг от  официального курса к рыночному, определяемому на основе реального спроса на фондовые ценности;

     - осуществить переход от безвозвратного бюджетного финансирования предприятий и организаций на оказание им помощи преимущественно путем предоставления казначейских ссуд;

     - продолжить работу по развитию рынка ценных бумаг с целью расширения неинфляционного кредитования дефицита государственного бюджета, сглаживания колебаний процентных ставок денежного рынка и поддержания ликвидности банковской системы [20].

Заключение

     Исследовав цели и задачи, поставленные в начале написания курсовой работы  можно сказать следующее:

Государственный кредит (англ. public credit) – это совокупностькредитных отношений, в которыхзаемщиком является государство, акредиторами - физические и/или юридические лица.

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами- с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а так же кредитора и гаранта.

Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых заёмщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма этого кредита - выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США) до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного дефицита. Государственные займы являются вторым после налогов источником доходов государства, используемых им для осуществления своих функций. Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений

На практике государственный кредит осуществляется путем приобретениякредиторами государственных облигаций или иных государственных ценных бумаг, удостоверяющих их право на получение отзаемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или оговоренного вкредитномдоговоре иного имущества, установленного процента, а также иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска государственного займа в обращение. В зависимости от того, является ликредитор резидентом данной страны или нет, различают внутренний и внешний государственный кредит. Сумма всехкредитов (займов) на определенный момент времени составляет государственныйдолг. Государственный кредит может осуществляться в принудительном или добровольном порядке.

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Активная интеграция страны в мировую экономику, улучшение суверенного кредитного рейтинга страны, привлечение большого объема иностранных инвестиций, а также планы Правительства и Национального Банка Республики Казахстан по либерализации валютного режима, безусловно, играют решающую роль в устойчивом развитии Республики Казахстан.

Тем не менее, шаги, направленные на повышение степени открытости экономики, а также необходимость формирования полноценного внутреннего финансового рынка, влекут за собой принятие Правительством, Национальным Банком и уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан ряда мер по обеспечению должного уровня экономической безопасности республики, а также по созданию условий для развития внутреннего рынка долговых инструментов.

Во-первых, это вопрос правильного планирования заимствований на внешних и внутренних рынках ссудного капитала с учетом обеспечения необходимого уровня стабильности финансового сектора и развития отраслей экономики. Во-вторых, это вопрос совершенствования механизмов управления долгом государственного сектора и регулирования внешнего долга частного сектора с целью достижения необходимых результатов.

Международный опыт свидетельствует о том, что проведение взвешенной политики заимствований и своевременное принятие необходимых мер для укрепления потенциала государства в области управления долгом государственного сектора и регулирования внешнего долга частного сектора является очень важным фактором для обеспечения высокого уровня макроэкономической стабильности страны.

В мировой практике, как правило, многие страны имеют свои стратегии заимствования на внешних и внутренних рынках и планы по укреплению потенциала в области управления долгом. Эти потребности определяются степенью развития внутреннего рынка капитала, особенностями валютного режима, качеством макроэкономической политики и мер нормативного регулирования, организационно-правовым потенциалом в области разработки и осуществления реформ, кредитоспособностью страны и ее целями в сфере управления долгом.

Список литературы

«Стратегия Казахстан-2050»“Финансы” В.Д. Мельников, г. Алматы 2013“Финансы” В.Д. Мельников, г. Алматы 2013“Финансы” В.Д. Мельников, г. Алматы 2013Финансы на макроуровне” Муканова А.Н. , Исахова П.Б., г. Алматы 2011“Финансы на макроуровне” Муканова А.Н. , Исахова П.Б., г. Алматы 2011“Финансы на макроуровне” Муканова А.Н. , Исахова П.Б., г. Алматы 2011Платежный баланс и внешний долг. Отчет Национального банка РК.// www.nationalbank.kzСтатистика внешнего долга www.nationalbank.kzСайт АО «Жилищного строительного сберегательного банка Республики Казахстан» –www.hcsbk.kzФинансово-инвестиционный журнал «LS – личный счет». Алматы. Ноябрь 2011Бюджетный кодекс Республики Казахстан, от 04.12.2008г.Сайт АО «Фонд развития предпринимательства «ДАМУ» -www.damu.kzБюджетный кодекс Республики Казахстан, от 04.12.2008гМинистерство финансов Республики Казахстан – www.minfin.kzСайт «Казахстан – Википедия» www.ru.wikipedia.org// Сайт Правительства Республики Казахстан –www.government.kz. Платежный баланс и внешний долг. Отчет Национального банка РК.// www.nationalbank.kz. Сайт Национального рейтингового агентства – www.ra-national.ru