Материалы для студентов→ Курсовая работа /

Финансовая устойчивость и оценка финансового состояния предприятия6

Скачать файл
Добавил: fafnir
Размер: 1.07 MB
Добавлен: 29.04.2015
Просмотров: 5759
Закачек: 7
Формат: rtf

Содержание

Введение3

1Теоретические основы финансовой устойчивости и оценки финансового состояния предприятия6

1.1Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия6

1.2Понятие финансового состояния:сущность,назначение,методы и инструментарий анализа9

1.3Информационная база финансового анализа.Модели,используемые в финансовом анализе11

2Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примереОООТранском15

2.1Характеристика предприятия15

2.2Анализ оборачиваемостиоборотных активов и оценка эффективности их использования20

2.3Анализ чистых активов31

2.4Анализ ликвидности баланса организации34

2.5Коэффициентныйанализ ликвидности и платежеспособности организации37

2.6Рейтинговая оценка типа финансового состояния ОООТранском и оценка вероятности банкротства39

2.7Пути повышения финансовой устойчивости ОООТранском43

Заключение45

Список литературы46

Введение

На современном этапе развития рыночной экономики одной из основных задач любой организации является совершенствование управления организацией в целях наиболее полного использования имеющихся возможностей для улучшения ее работы и повышения эффективности производства.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности занимает центральное место в системе управления предприятием.На его основе разрабатываются и обосновываются управленческиерешения.Ни одно организационное,техническое и технологическое мероприятие недолжно осуществляться до тех пор,пока необоснована его экономическая целесообразность.Управленческие решения и действиядолжны быть научно обоснованными,мотивированными,оптимальными.

Предметомкомплексного экономического анализа хозяйственной деятельности являются экономические процессы,происходящие какв самой организации,так и в её структурных подразделениях,в совокупностии во взаимодействии составляющие хозяйственную (экономическую)деятельность организации.Следовательно,комплексность и системность являются базовыми принципами проведениякомплексного экономического анализа.

А.Д.Шеремет дает следующее определениекомплексного экономического анализа хозяйственной деятельности[18c.77]:Комплексный экономический анализ– это средство получения цельного знания о хозяйственной деятельности,знанийо бизнесе,понимания деятельности экономического субъекта;его методологическую основу составляют принципы материалистической диалектики и современного системного анализа,который в последние годы получил широкое распространение и в экономическом анализе.

Объектами комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности могут быть отдельные подразделения предприятия,отдельные стороны и сегменты деятельности.Основным объектомкомплексного экономического анализаявляется организация в целом.

Цель изадачикомплексного экономического анализа хозяйственной деятельности направлены прежде всего на решение внутрихозяйственных задач организации для увеличения результативности ее деятельности,а также на повышение эффективности использования ее экономического потенциала:ресурсов;активов;капитала;доходов;расходов и прибыли для наращения стоимости компании,повышения доходности акций акционеров.

Основной целью всестороннего и взаимосвязанного управленческого анализаявляется обеспечение рентабельности использования ресурсов,активов,капитала и устойчивого финансового положения организации.

Комплексный экономический анализа хозяйственной деятельности имеет некоторые особенности:

ориентация результатов анализа на цели и интересы собственников организации;использование всего многообразия информации для проведения анализа,в том числе данных производственного учета;отсутствие регламентации анализа со стороны государственных органов управления;комплексность анализа,изучение всех сторон деятельности предприятия во взаимной связи и обусловленности;максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Основные задачикомплексного экономического анализа хозяйственной деятельности:

1.Исследование экономических явлений,факторов и причин,обусловивших

   положительные и отрицательные отклонения от базы сравнения;

2.Объективная оценка эффективности хозяйственной деятельности;

3.Научное обоснование бизнес-планов,контроль за ходом их выполнения;

4.Выявление внутрихозяйственных резервов,неиспользованных возможностей для роста производства и снижения себестоимости,исследование и обобщение конкретного опыта.

Последняя задача-важнейшая вкомплексном экономическом анализе.

Цель курсовой работы:

-рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и оценки финансового состояния предприятия;

-проанализировать и оценить финансовое состояние предприятия на примере ОООТранском;

-проанализировать оборачиваемость активов ОООТранском  и оценить эффективность их использования;

-проанализировать чистые активы ОООТранском;

-проанализировать ликвидность баланса организации;

-провести коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности ОООТранском;

-определить рейтинговую оценку типа финансового состоянияОООТранском и оценить вероятность банкротства;

-составить на основе проведенного анализа заключение и предоставить рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОООТранском.

Методологической и технической основой для написания курсовой работы послужили труды Гиляровской Л.Т,Грачева А.В.,Ендовицкого Д.А.,Лысенко Д.В,Савицкой Г.В.,Шеремета А.Д.и других авторов.

1Теоретические основы финансовой устойчивости и оценки финансового состояния предприятия

1.1Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость.На нее влияют различные причины,как внутренние,так и внешние:

-производствои выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий;

-налаженность экономических связей с партнерами, 

-ритмичность кругооборота средств,

-эффективность хозяйственных и финансовых операций,

  -малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности.

Такое разнообразие причин обусловливает  разные грани самой устойчивости,которая применительно к предприятию может быть общей,финансовой,ценовой и т.д.,а в зависимости от факторов,влияющих на нее,внутренней и внешней.

Внутренняя устойчивость предприятия– это такое состояние материально-вещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции,и такая ее динамика,при которой обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия.

Внешняя по отношению к предприятию устойчивость определяется стабильностью экономической среды,в рамках которой осуществляется деятельность предприятия.Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Выделяется также унаследованная устойчивость,которая определяется наличием известного запаса прочности,защищающего предприятие от неблагоприятных дестабилизирующих факторов.Запас финансовой прочности показывает:на сколько выручка от реализации продукции далека от точки безубыточности.В зоне точки безубыточности предприятию грозит банкротство.

Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует,прежде всего,стабильного получения выручки,причем достаточной по своим размерам для того,чтобы расплатиться с государством,поставщиками,кредиторами,работниками и т.д.Одновременно для развития предприятия необходимо,чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль,позволяющая развивать производство,модернизировать его материально-техническую базу,улучшать социальный климат и т.д.

Другими словами,общая устойчивость предприятия предполагает прежде всего такое движение денежных потоков,которое обеспечивает постоянное превышение доходов над затратами.Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость.Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов,при котором предприятие,свободно маневрируя денежными средствами,способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции,а также затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.Для оценки финансовой устойчивости необходим анализ его финансового состояния,которое выражается в образовании,распределении и использовании финансовых ресурсов.

Для характеристики финансового состояния нужно сначала оценить условно предопределенную картину движения денежных средств:

-их наличие на предприятии,

-направление и объем их расходования,

-обеспечение денежных затрат собственными ресурсами,

-имеющиеся резервы и т.д.

Другими словами,определяется то,от чего зависит платежеспособность предприятия,являющаяся важнейшим признаком финансовой устойчивости.Платежеспособность– это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно,при плохом-периодически или постоянно неплатежеспособно. 

Одним из важнейших компонентов финансовой устойчивости является наличиеу предприятия финансовых ресурсов,необходимых для развития производства.Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия,обеспечивающей получение прибыли,т.к.именно рост прибыли создает финансовую базу  как для самофинансирования текущей деятельности,так и для осуществления воспроизводства.

За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом,банками,страховыми компаниями и другими предприятиями,но и инвестирует средства в капитальные затраты,т.е.воспроизводство. При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли,но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат,т.е.рентабельность.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды.

Кредитоспособностьэто возможность привлекать заемные средства и иметь возможность возвратить их с процентами. Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью.Она характеризуется тем,насколько аккуратно,т.е.в установленный срок и в полном объеме рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам,обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Но главное,чем определяется кредитоспособность– это текущее финансовое положение предприятия,а так же возможные перспективы его изменения.Если у предприятия снижается рентабельность– оно становится менее кредитоспособным,а изменение финансового положения в худшую сторону в связи со снижением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств– снижение платежеспособности и ликвидности.Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому,что предприятие превращается в технически неплатежеспособное,а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.

Таким образом,финансовая устойчивость предприятия– это такое состояние его финансовых ресурсов,их размещение и использование,которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

1.2Понятие финансового состояния:сущность,назначение,методы и инструментарий анализа

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей,отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономики финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечный результат деятельности предприятия.Именно конечный результат интересует собственника (акционеров) предприятия,его деловых партнеров,налоговые органы.Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышения роли такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния– непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии,так и его экономических взаимоотношений с партнерами,финансово-кредитной системой и т.д.Анализ финансового состояния показывает по каким конкретным направлениям надо вести работу,дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии.В соответствии с этим, результаты анализа дают ответ на вопрос:каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретныйпериод времени его деятельности.

Финансовый анализ необходим для:

Выявления изменений показателей финансового состояния предприятия,Выявления факторов,влияющих на финансовое положение предприятия,Оценки количественного и качественного изменения финансового состояния,Оценки финансового положения предприятия на определенную дату,Определения тенденций финансового положения предприятия.

Для проведения анализа используют определенные методы и инструментарий.Наиболее простой– метод сравнения,когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с плановыми, либо с показателями за предыдущий,т.е.базисный период.

Следующий метод– метод группировки.Показатели группируются и сводятся в таблицу,что дает возможность проведения аналитических расчетов,выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязей,выявление фактов,влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок (элиминирование)заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным.Все остальные показатели остаются неизменными.Этот метод дает возможность определить влияние отдельного фактора на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты, т.е.относительные показатели финансового состояния предприятия,которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются:

Для количественной характеристики финансового состояния,Для сравнения показателейфинансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми,Для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия,Для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния предприятия.

Для финансового анализа применяют определенные алгоритмы и формулы.

1.3Информационная база финансового анализа.Модели,используемые в финансовом анализе

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:        1.Менеджерам предприятия,и в первую очередь финансовым менеджерам.Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых решений,используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и получения финансовых результатов.

2.Собственникам,в т.ч.акционерам;им важно знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств,прибыльность и рентабельность предприятия,а так же уровень экономического риска и возможные потери своих клиентов,а так же капитала.

3.Кредиторам и инвесторам;их интересует– какова возможность возврата выданных кредитов,а так же возможность предприятия реализовать инвестиционные программы.

Поставщикам;для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию,выполненные работы,оказанные услуги.

Таким образом,в экономическом анализе нуждаются все участники экономического процесса.

Информационной базой для проведения финансового анализа является главным образом бухгалтерская документация:

-бухгалтерский баланс (форма1),

-отчет о прибылях и убытках (форма2),

-отчет об изменениях капитала (форма3),

-отчет о движении денежных средств (форма4),

-приложение к бухгалтерскому балансу (форма5).

В анализе может использоваться дополнительная информация,главным образом оперативного характера,однако,она носит лишь вспомогательный характер.

С позиций обеспечения управленческой деятельности следует выделить три основных требования,которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность.Она должна содержать необходимые данные:

Для принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;Для оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

3.Для оценки имеющихся у предприятия ресурсов,происходящих в нихизменений и эффективности их  использования.

Финансовый анализ включает последовательное проведение следующих видов анализа:

Предварительную (общую)оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;Анализ финансовых результатов предприятия;Анализ оборачиваемости оборотных активов;Оценку потенциального банкротства.

При анализе применяются модели,позволяющие структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями:

Дескриптивные модели, известные так же как модели описательного характера.Они являются основными для оценки финансового состояния.К ним относятся:

-построение системы отчетных балансов;

-представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах,

-вертикальный и горизонтальный анализ отчетности,

-система аналитических коэффициентов,

-аналитические записки к отчетности и т.д.

Эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

2.Предикативные модели– это модели предсказательного,прогностического характера.Они используются для прогнозированиядоходов предприятия и его будущего финансового состояния.Наиболее распространенными из них являются:расчет точки критического объема продаж,построение прогностических финансовых отчетов и т.д.

Нормативные модели.Модели этого типа позволяют сравнивать финансовые результаты деятельности предприятия с ожидаемыми,рассчитанными по бюджету предприятия.Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе.Их сущность сводится к установлению нормативов расходов по каждой статье расходов:по технологическим процессам,видам изделий,центрам ответственности и т.д.и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Таким образом,в традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом,так и любым внешним аналитиком,поскольку анализ в основном базируется на общедоступной информации.

Тем не менее,принятовыделять два вида финансового анализа:внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия.Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию,циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений.Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний анализ проводится аналитиками,являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

2Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примереОООТранском

2.1Характеристика предприятия

ООО“Транском является юридическим лицом в форме общества с ограниченной ответственностью,образованным в соответствии с решением Учредителей,принятым15января2003г. (Протокол1Собрания Учредителей от15января2003г.),учрежденным и зарегистрированным в соответствии с законодательством РФ.

Акционерами Общества являются российские предприятия и физические лица.

Местонахождение Общества:

Российская Федерация,173025,г.Великий Новгород,ул.Свободы,дом12.

Уставный капитал Общества составляет350000рублей.

Общество создано с целью:

  1. Исследований,проектирования,и производства радиоэлектронных систем связи и их компонентов;
  2. Проектирование и строительство современных объектов связи в г.Великий Новгород и в различных регионах РФ,предоставление услуг связи;
  3. Организация совместных предприятий,компаний,иных организаций и предприятий с целью создания и эксплуатации систем связи в различных регионах РФ.
  4. Получение прибыли.

Предметом деятельности Общества является:

  1. Исследования и разработки в области радиоэлектронных систем (РЭС)связи,информации,телематики и в смежных областях науки и техники.
  2. Создание средств и систем связи,проектов,систем магистральной,кабельной,оптоволоконной,радиорелейной,и других видов связи.
  3. Консультационные и информационные услуги,инжиниринг и маркетинг,инвестиционная и инновационная деятельность,лизинг,дилерские,дистрибьюторские и агентские представительские услуги.
  4. Участие в соответствии с действующим законодательством в создании новых предприятий,способствующих достижению целей общества.
  5. Осуществление любой другой деятельности,не запрещенной действующим законодательством.

Высшим органом управления Обществом является Общее собрание учредителей.Нижестоящий уровень занимает Совет директоров.Последней ступенью управления обществом является Генеральный директор.

Полномочия,права и обязанности всех органов управления Обществом строго разграничены Уставом.

Генеральный директор

Технический

директор

Главный бухгалтер

Зам.директора по финансам

Рисунок1– Структура предприятия ОООТранском.

На рисунке1представлена действующая на настоящий момент структура предприятия ОООТранском.

Основные технико-экономические показатели,характеризующие деятельность ОООТранском представлены в таблице1,данные которой сформированы на основании данных Бухгалтерского баланса (Форма1)и Отчета о прибылях и убытках (Форма2)ОООТранском за2006г. (Приложения1,2).

Таблица1Основные технико-экономические показатели деятельностиОООТранском за2005-2006гг.

Из таблицы видно,что чистая прибыль предприятия за2006г.увеличилась на6171тыс.руб.По сравнению с2005г.она увеличилась на802,05%.На это оказали положительное влияние следующие факторы:

-значительное увеличение выручки (нетто)от продажи товаров,работ,услуг за2006г.По сравнению с2005г.выручка увеличилась на45612тыс.руб.,или на297,28%.,т.е.почти в3раза.

-темп роста себестоимости проданных товаров,работ,услуг за2006г.на26,09%меньше темпа роста выручки,хотя отмечается существенный рост себестоимостипроданных товаров,работ,услуг за отчетный год– на36046тыс.руб.,или на271,19%в сравнении с2005годом.

-как следствие,валовая выручка за2006г.составила11631тыс.руб.,что на9566тыс.руб. (563,24%)больше,чем в2005году.

-отсутствие коммерческих и управленческих расходов в2005и2006гг.не уменьшило прибыль от продаж,что тоже является положительным моментом в формировании чистой прибыли.

За2006г.в сравнении с2005г.увеличились прочие расходы на707тыс.руб.или на153,20%,и уменьшились прочие доходы на457тыс.руб.или на80,74%,Эти обстоятельства является отрицательными моментами в формировании прибыли до налогообложения (её рост составил8401тыс.руб.или745,24%в сравнении с2005г.),и,как следствие,чистой прибыли.

Среднегодовая стоимость ОПФ в2006г.составила15168тыс.руб.,это на1644тыс.руб. (112,16%)больше,чем в2005г.Увеличение производственных сил положительно повлияло на увеличение объема реализации за2006г.

Обобщающим показателем,характеризующим использование ОПФ на предприятии,является фондоотдача,показывающая сколько выручки приходится на1рубль основных фондов.Фондоотдача (Фо)определяется формулой:

Выручка

Ро =,                                                   (1)

                                                Фсреднегод

где: Выручка-выручка от реализациитоваров,работ,услуг;

               Фсреднегод-среднегодовая стоимость ОПФ.

В2006г.фондоотдача составила4,53руб./руб.В сравнении с2005г.в2006г.на1рубль ОПФ приходится выручки на2,82руб.больше.Темп роста составил265,05%,что свидетельствует о росте эффективностииспользования ОПФ в ОООТранском.

Рентабельность издержек (Ризд) показывает– сколько прибыли от реализации продукцииприходится на1рубль полных затрат и определяется формулой:

Прибыль

                     Ризд =,                     (2)

                                         Себестоимость реализ.продукции

где:Прибыль-прибыль от продаж,либо прибыль до налогообложения,либо чистая прибыль;

        Себестоимость реализ.продукции-полная себестоимость

         реализованной продукции (товаров,работ,услуг).

За2006г.величина чистой прибыли,приходящейся на1рубль полных затрат увеличилась на8,17%в сравнении с2005г.,темп роста составил295,75%,что является хорошим показателем результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность продаж (Рпрод) характеризует,сколько прибыли приходится на1рубль объема продаж и определяется формулой:

                                   Прибыль

Рпрод =,                                                 (3)

                                                Выручка

где:Прибыль-прибыль от продаж;

        Выручка-выручка от реализации продукции (товаров,работ,услуг).

За2006г.в сравнении с2005г.рентабельность продаж увеличилась на7,99%,темп роста составил189,47%,что свидетельствует о значительном увеличении прибыли,приходящейся на1рубль объема продаж.

Фондорентабельность (РОПФ)отражает величину прибыли,приходящуюся на1рубль производственных ресурсов предприятия и определяется формулой:

Прибыль

РОПФ =,                                                 (4)

                                                Фсреднегод

где:Прибыль-прибыль от продаж,либо прибыль до налогообложения,либо чистая прибыль,

Фсреднегод-среднегодовая стоимость ОПФ.

Фондорентабельность за2006г.составила46,48%.Темп роста величины прибыли,приходящейся на1рубль ОПФ в2006г.по сравнению с2005г.составил715,12%,что,безусловно,является положительной характеристикой производственно-хозяйственной деятельности ОООТранском за2006г.

2.2Анализ оборачиваемостиоборотных активов и оценка эффективности их использования

Оборотные средства наряду с основными средствами и рабочей силойявляются важнейшим фактором производства.Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового состояния.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей совокупности.На основании таблицы2аналитик дает общий обзор изменения показателей за отчетный период.

Таблица2Анализ состава и структуры оборотных средств ОООТранском за2006год,тыс.руб.

Из таблицы видно:структура оборотных средств за отчетный период изменилась,но несущественно:

Уменьшились запасы на480тыс.руб.,а их удельный вес в общей сумме оборотных средств предприятия уменьшился на7,16процентных пункта.Это могло произойти:Из-за увеличения выручки,из-за изменений в структуре выпускаемой продукции,выполняемых работ,оказываемых услуг:согласно таблице2,выручка в2006г.в сравнении с2005г.увеличилась почти в3раза (с23121тыс.руб.в2005г.до68733тыс.руб.в2006г.).Можно предположить:

-выручка увеличилась за счет выполнения работ,предоставления услуг,не

         требующих больших материальных затрат;

       -за счет изменений в используемых технологиях;

       -за счет ликвидации (реализации)излишних запасов.

2.Удельный вес дебиторской задолженности за2006г.увеличился на7,54процентных пункта,или на1296тыс.руб.На конец года дебиторская задолженность по-прежнему занимает наибольший удельный вес в структуре оборотных средств предприятия– 64,25процентных пункта,7093тыс.руб.

Если учесть,что выручка за последний год выросла в3раза,увеличение дебиторской задолженности в данных размерах считается приемлемым.

3.Наиболее ликвидные активы– денежные средства,занимают незначительный удельный вес в структуре оборотных средств,всего4,85процентных пункта на конец года.Их удельный вес за отчетный период уменьшился на0,38процентных пункта.

Также на основе анализа таблицы2можно сделать вывод о большой доле предоставления услуг непроизводственного характера в структуре выполняемых работ,оказываемых услуг.

В зависимости от степени ликвидности,т.е.скорости превращения в денежные средства,активы предприятия разделяются на следующие группы:

-наиболее ликвидные активы:денежные средства,краткосрочные финансовые вложения;

-быстрореализуемые активы:дебиторская задолженность,платежи по которой ожидаются в течение12месяцевпосле отчетной даты;

-медленнореализуемые активы:запасы,НДС,дебиторская задолженность,платежи по которой ожидаются более чем через12месяцевпосле отчетной даты,прочие оборотные активы;

-труднореализуемые активы:внеоборотные активы.

Сгруппируем оборотные средства по степени их ликвидности и проанализируем их состав и темпы роста [9,с.126].

Таблица3Анализ состава оборотных средств по степени их ликвидности ОООТранском  за2006г.,тыс.руб.

Из таблицы видно:наиболее ликвидные активы предприятия– денежные средства,за2006г.не изменили своей величины,краткосрочных финансовых вложений на конец2005и2006гг.не числится.Значит,за отчетный год ОООТранском улучшить свою ликвидность и платежеспособность не удалось.

Быстрореализуемые активы,в частности дебиторская задолженность,срок погашения которой ожидается в течение12месяцев после отчетной даты,увеличились на1296тыс.руб.,т.е.выросли на22,4%.

Причемдебиторская задолженность покупателей и заказчиков увеличилась еще на большую величину:на2216тыс.руб.или на75,1%.Это говорит об увеличении отвлечения оборотных средств из оборота предприятия и использовании их дебиторами,должниками в своем обороте.

Увеличение дебиторской задолженности по покупателям объясняется увеличением почти в3раза выручки за2006г.по сравнению с2005г.Хотя,увеличение дебиторской задолженности можно считать ожидаемым,необходимо активизировать меры по её сокращению.

Медленнореализуемые активы– запасы (за вычетом расходов будущих периодов)увеличились незначительно,на125тыс.руб. (на6,1%).

Дебиторская задолженность со сроком погашения более12месяцев на предприятии отсутствует,что свидетельствует о качественной работе с дебиторами в ОООТранском.Но в условиях значительного увеличения выручки за отчетный период,следует позаботиться о своевременности расчетов покупателей и заказчиков в будущем,о кредитной политике предприятия (скидки,коммерческие кредиты и т.д.).

Деление оборотных средствна быстрореализуемые и медленнореализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации,складывающейся на предприятии в каждый данный отчетный период деятельности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором,определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства.Структура источниковформирования оборотных средств охватывает:собственные источники,заемные,дополнительные привлеченные источники.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в3-м разделе пассива Бухгалтерского баланса (Форма1)и в1-м разделе Приложения к бухгалтерскому балансу (Форма5).

Информация о размерах заемных и привлеченных источников представлена в4-ми5-м разделах пассива Бухгалтерского баланса (Форма1)и во2,3,8-м разделах Приложения к бухгалтерскому балансу (Форма5).

Таблица4Анализ состава и структуры источников формирования оборотных средств ОООТранском за2006г.,тыс.руб.

Из таблицы видно:за отчетный период источники формирования оборотных средств увеличились на3682тыс.руб,в т.ч.за счет увеличения собственных и приравненных к ним средств– на4559тыс.руб.и за счет уменьшения краткосрочных обязательств (заемных средств)на877тыс.руб.

Особо следует отметить положительную тенденцию роста собственного капитала организации (нераспределенная прибыль за2006г.увеличилась на5447тыс.руб.или на12,71процентных пункта),т.к.предприятия,в основном,используют именно этот источник средств.

Удельный вес Уставногокапитала уменьшился на0,16процентных пункта,резервного фонда– на0,02процентных пункта,хотя по сумме они не изменились.

Долгосрочные обязательства уменьшились на888тыс.руб.в основном за счет гашения долгосрочных кредитов и займов.

Есть измененияв структуре собственных и заемных средств.

В целом,удельный вес собственных и приравненных к ним источников формирования оборотных средств за2006г.увеличился на8,99процентных пункта.На эту же величину произошло уменьшение краткосрочных обязательств.

Увеличилась величина краткосрочных кредитов и займов на280тыс.руб.

В то же время кредиторская задолженность уменьшилась на1157тыс.руб. (на9,05процентных пункта),что говорит о возросшей способности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам.

Величина кредиторской задолженности9677тыс.руб.на конец2006г.не является в условиях рыночной экономики чрезмерной.Предприятие использует кредиторскую задолженность как беспроцентную ссуду и краткосрочный кредит (заём)для пополнения своих оборотных средств.

Соотношение между собственными и приравненными к ним средствами и заемными средствами:51,26/48,74– на начало2006г.и60,25/39,75– на конец2006г.соответственно.Удельный вес собственных средств увеличился,а заемных– уменьшился,что,безусловно,является положительной тенденцией.

От оборачиваемости оборотных активов зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств,но и размер затрат,связанных с владением,хранением запасов ит.д.В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге– на финансовых результатах предприятия.Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Продолжительность оборота оборотного капитала (П) (оборачиваемость в днях)определяется формулой:

Сср Д

П =,                                                           (5)

                                                ВП

где:Сср-среднегодовая сумма оборотного капитала,

Д-количество дней в периоде (для года Д =360),

ВП-объем выручки от реализации.

Таблица5Анализ продолжительности оборота оборотного капитала ОООТранском за2006г.,тыс.руб

Из таблицы видно:за2006г.общая продолжительность оборота оборотного капитала сократилась на101,4дней.Отмечается уменьшение данного показателяпо всем рассмотренным позициям:

в производственных запасах– на40,5дней,

по дебиторской задолженности– на53,1дней,

по денежным средствам– на5,5дней.

Следовательно,производственный цикл-уменьшился,в результате чего из оборота высвободились значительные суммы оборотных средств.Данное обстоятельство явилось одной из причин такого значительного роста выручки за отчетный период.

Такие высокие показатели по сокращению продолжительности оборота оборотного капитала могут быть объяснены:

-повышением производительности труда,

-усовершенствованием технологических процессов,

-расширением рынка сбыта продукции,работ,услуг,

-проводимой более эффективной кредитной политикой на предприятии.

Сумму высвободившихся из оборота оборотных средств можно рассчитать по формуле:

П ' ВП1

высвоб.ОбС =,                                                           (6)

                                                360

где:П '-показатель продолжительности оборота оборотных средств,

ВП1- выручка за отчетный год.

-101,4 68733

высвоб.ОбС(ОБЩАЯ) =                                 = -19359,80тыс.руб.

360

Так же показатель рассчитывается и для всех рассмотренных позиций:

-40,5 68733

высвоб.ОбС(ПРОИЗВ.ЗАПАСОВ) =                                     = -7732,46тыс.руб.

360

-53,1 68733

высвоб.ОбС(ДЕБИТ.ЗАД) =                                     = -10138,12тыс.руб.

360

-5,5 68733

высвоб.ОбС(ДЕНЕЖ.СР.) =                                     = -1050,09тыс.руб.

360

Помимо анализа оборачиваемости активов предприятия производится анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица6Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОООТранском за2006г.

Показатели таблицы рассчитаны по следующим формулам:

Оборачиваемость дебиторской задолженности КОДЗ:

ВП

КОДЗ =,                                                          (7)

                                               ССРДЗ

где:ВП-выручка от реализации,

ССРДЗ-среднегодовая дебиторская задолженность.

2.Период погашения дебиторской задолженности ПДЗ:

360

ПДЗ =,                                                            (8)

                                               КОДЗ

3.Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активовVДЗ:

ССРДЗ

VДЗ = 100%,             (9)

                                      Общая сумма оборотных активов

где:ССРДЗ-среднегодовая величина дебиторской задолженности,

Общая сумма оборот.активов-данные по строке290бухг.баланса.

Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме дебиторской задолженностиVДЗсомнит:

Сомнит.дебит.зад.

VДЗсомнит = 100%,          (10)

                                      Общая сумма оборотных активов

где:Сомнит.дебит.зад.-данные по строке230бухг.баланса.,

Общая сумма оборот.активов-данные по строке290бухг.баланса.

Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью и показывает,насколько эффективно предприятие организовало работу по сбору оплаты за свои работы,товары,услуги.

Из таблицы видно:оборачиваемость дебиторской задолженности за2006г.увеличилась по сравнению с2005г.на5,7процентных пункта,что говорит об увеличении числа платежеспособных покупателей,несмотря на значительное,судя по выручке,увеличение рынка сбыта.

Период погашения дебиторской задолженности,показывающий через сколько дней возвращаются платежи от покупателей и заказчиков,за2006г.уменьшился на53дня.Это показывает,что процессы расчетов ускорились,причем существенно:с90,2дней в2005г.до37,2дней в2006г.У предприятия повысились возможности использования средств покупателей и заказчиков в дальнейшем обороте.

Доля дебиторской задолженности в общей сумметекущих активов в2006г.увеличилась на7,54%,что связано с увеличением выручки.

Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации в2006г.составило10,3%и уменьшилось по сравнению с2005г.на14,8%,что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности,приходящейся на1рубль выручки.

Безусловно положительныммоментом является отсутствие сомнительной дебиторской задолженности в общем объемедебиторской задолженности.

Таблица7Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ОООТранском за2006г.

Показатели таблицы рассчитаны по следующим формулам:

Оборачиваемость кредиторской задолженности КОКЗ:

Себестоимость

КОКЗ =,                                                      (11)

                                               ССРКЗ

где:Себестоимость-себестоимость продукции,товаров,работ,услуг

       (Форма2,стр.020),

ССРДЗ-среднегодовая величина кредиторской задолженности.

2.Период погашения кредиторской задолженности ПКЗ:

360

ПКЗ =,                                                          (12)

                                               КОКЗ

3.Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивовVКЗ:

ССРКЗ

VКЗ = 100%,  (13)

                                      Общая сумма краткоср.пассивов

где:ССРКЗ-среднегодовая величина кредиторской задолженности,

Общая сумма краткоср.пассивов-данные по строке690бухг.баланса.

Доля сомнительной кредиторской задолженности в объеме кредиторской задолженностиVКЗсомнит:

Сомнит.кредит.зад.

VКЗсомнит = 100%,          (14)

                                      Общая сумма краткоср.пассивов

где:Сомнит.кредит.зад.-данные Формы5-Приложения к бухг.балансу,

Общая сумма краткоср.пассивов-данные по строке690бухг.баланса.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает,насколько предприятие соблюдает платежную дисциплину,погашая свою кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками,по полученным кредитам и займам.

На основе данных таблицы7можно сделать следующие выводы:

1.Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в2006г.по сравнению с уровнем2005г.на3,96процентных пунктаи составила5,9процентных пункта.Это свидетельствует о том,что предприятие стремится соблюдать платежную дисциплину и не нарушать сроков погашения кредиторской задолженности.

2.Период погашения кредиторской задолженности существенно уменьшился со185,57дней в2005г.до61,02дней– в2006г.,т.е.на124,55дней.Можно сделать вывод о значительном снижении сроков погашения кредиторской задолженности,а это в свою очередь делает предприятие более привлекательным для контрагентов.

3.Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивов снижаетсяс85,35процентных пункта в2005г.до81,89процентных пункта в2006г.Следовательно,увеличивается доля собственного капитала,что является благоприятной тенденцией.

4.Показатель отношения средней величины кредиторской задолженности к себестоимости выпущенной продукции,выполненных работ,оказанных услуг составил в2006г.14,07процентных пункта,произошло его снижение в сравнении с уровнем2005г.на37,38процентных пункта.Видно значительное уменьшение кредиторской задолженности,приходящейся на1рубль затрат предприятия при производстве продукции,выполнении работ,оказании услуг.

5.Отсутствие сомнительной кредиторской задолженности говорит о соблюдении предприятием платежной дисциплины и выполнении договорных обязательств перед поставщиками и подрядчиками,неисполнение которых,в конечном счете,неудовлетворительно скажется наимидже фирмы и может привести к потере надежных и выгодных поставщиков.

2.3Анализ чистых активов

Чистые активы предприятия– новый термин,возникший в период становления и развития рынка.В практической деятельности в настоящее время утвердилось понимание чистых активов предприятия (коммерческой организации),свободных от всех долговых обязательств.

Понятие чистые активы используется при оценке деятельности ООО,ОАО,ЗАО,государственных унитарных предприятий.

Диапазон использования понятия чистые активы в практической деятельности хозяйствующих субъектов очень широк:от возможности выплаты дивидендов до стратегического управления собственностью,включая возможность самого существования предприятия.

Чистые активы в общем видепредставим в виде аддитивной модели:

ЧА=Ар-Пр,                                                 (15)

где:Ар– активы,принимаемые к расчету

Пр– пассивы,принимаемые к расчету.

Таблица8Расчет влияния факторов,вызвавших изменение чистых активов ОООТранском за2006г.,тыс.руб.

Из таблицы видно,что чистые активыОООТранском за2006г.Увеличились на5447тыс.руб.На это оказали влияние следующие факторы:

1.Из всех факторов самым значительнымоказалось влияние увеличения стоимости основных средств на3228тыс.руб.,что дало увеличение сичтых активов на60,36%.

2.Значительные составляющие в общем изменении чистых активов принадлежат в части активов:

-незавершенному строительству23,90% (они увеличились на1302тыс.руб),

-дебиторской задолженности,платежи по которой ожидаются в течение12

месяцев после отчетной даты-23,90%(она увеличилась на1296тыс.руб.)

в части пассивов:

-долгосрочные обязательства по кредитам и займам-20,93% (они

        уменьшились на1140тыс.руб.

-кредиторская задолженность-21,24% (она уменьшилась на1157тыс.руб.)

3.Самое большое влияние на уменьшение чистых активов оказал фактор ПВА (прочие внеоборотные активы).Их уменьшение на1724тыс.руб.дало изменение чистых активов на–31,65%.

4.Заметное влияние на уменьшение чистых активов ОООТранском за2006г.оказал НДС,его величина уменьшилась на740тыс.руб.,что повлекло уменьшение чистых активов предприятия на–13,59%.

5.Незначительно на изменение чистых активов предприятия повлияли:

ОНО (отложенные налоговые обязательства)– на–4,63%,

Краткосрочные обязательства по кредитам и займам-на–5,14%,

Запасы– на4,77%.

В целом,влияние на изменение чистых активов предприятия активов составило67,60%,а пассивов-32,40%,что является положительным и говорит о росте финансовой устойчивости.

2.4Анализ ликвидности баланса организации

Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникла в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации,т.е.её способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность бухгалтерского баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами,срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке уменьшения ликвидности,с обязательствами по пассиву,сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке увеличения сроков.

Группы активов:

1.А1-наиболее ликвидные активы:

-денежные средства (ДС) (стр.260),

-краткосрочные финансовые вложения (КФВ) (стр.250);

А2-быстрореализуемые активы:

-дебиторская задолженность (ДЗ) (стр.240);

А3-медленнореализуемые активы:

-запасы (стр.210),

-НДС (стр.220),

-дебиторская задолженность (ДЗ) (стр.230),

-прочие оборотные активы (ПОА) (стр.270);

А4-труднореализуемые активы:

-внеоборотные активы (ВОА) (стр.190);

Группы пассивов:

1.П1-наиболее срочные обязательства:

-персонал,поставщики,бюджет (стр.620);

П2-краткосрочные пассивы:

-займы и кредиты (стр.610),

-задолженность участникам(учредителям)по выплате доходов(стр.630),

-прочие краткосрочные обязательства (стр.660);

П3-долгосрочные пассивы:

-долгосрочные обязательства (стр.590),

-доходы будущих периодов (стр.640),

-резервы предстоящих расходов (стр.650);

П4-постоянные или устойчивые пассивы:

-итоговая строка разделаIII (стр490).

Баланс считается абсолютно ликвидным,если соблюдаются следующие неравенства:

А1  П1

А2  П2

А3  П3

А4  П4

Таблица9Группировка статей актива и пассива бухгалтерского баланса ОООТранском за2006г.,тыс.руб.

Из таблицы видно:

535 10834535 9677

На начало года:57971860На конец года:7093 2140

                         3891 11503411 262

15820 12199                                 18686 17646

И на начало и на конец2006г.не соблюдаются неравенства1и4,следовательно,баланс не является абсолютно ликвидным и на начало и на конец2006г.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+)или неплатежеспособности (-)организации на ближайший к рассматриваемому промежутоквремени.

Перспективная ликвидность– прогноз платежеспособности организации на основании сравнения будущих поступлений и платежей.

Если перспективная ликвидность положительная– в перспективе организация будет платежеспособной.

Если перспективная ликвидность отрицательная– организация потеряет свою платежеспособность в будущем.

Таблица10Расчет текущей ликвидности и перспективной ликвидности ОООТранском

Из таблицы видно:

1.Текущая ликвидность на начало года имеет (-)величину,что говорит о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени,что и подтверждает (-)значение текущей ликвидности на конец года.Изменение текущей ликвидности на конец года в сравнении с началом года составило+2173.Можно сказать,что на2007г.организация будет неплатежеспособной,но существует тенденция к росту платежеспособности.

2.Перспективная ликвидность на начало и конец2006г.имеет положительную величину:+2714и+3149соответственно.Следовательно,в перспективе ОООТранском будет платежеспособным.За2006г.перспективная ликвидность увеличилась на+408.

Наметилась положительная тенденция к росту текущей ликвидности и перспективной ликвидности в2007г.

2.5Коэффициентныйанализ ликвидности и платежеспособности организации

Устойчивое финансовое положение предприятия является важным фактором его застрахованности от возможного банкротства.С этих позиций важно знать,насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятияцелесообразно рассчитать показатели оценки платежеспособности и ликвидности,представленные в таблице2.5.1.

Таблица11Коэффициенты платежеспособности

A1+0,5A2+0,3A3

cf1+0,5

α1======

A1