Материалы для студентов→ Курсовая работа /

Анализ финансового состояния оао «универмаг центральный

Скачать файл
Добавил: fafnir
Размер: 1.27 MB
Добавлен: 29.04.2015
Просмотров: 3533
Закачек: 18
Формат: doc

Министерство образования Республики Беларусь

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное учреждение высшего профессионального образования

«Белорусско-Российский университет»

Кафедра «Маркетинг и менеджмент»

Курсовая работа

по дисциплине: «Маркетинговый анализ»

на тему: «Анализ финансового состояния ОАО «Универмаг Центральный»»

Выполнила:             студентка группы мА-081

                                                    Гречишкина А.Г.

Проверила:        старший преподаватель кафедры

                                                                         Климова Любовь Анатольевна

Могилев, 2011 г.Содержание

Введение 3

1 Теоретические аспекты финансового состояния предприятия5

1.1 Понятие финансового состояния предприятия, значение и задачи его анализа5

1.2 Информационная база анализа финансового состояния7

1.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости9

2 Анализ финансового состояния открытого акционерного общества «Универмаг Центральный» 14

2.1 Экономическая характеристика предприятия14

2.2 Анализ финансового состояния предприятия17

2.2.1 Анализ внеоборотных17

2.2.2 Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов18

2.2.3 Анализ дебиторской задолженности 20

2.2.4 Анализ пассивов 22

2.2.5 Анализ источников внеоборотных активов23

2.2.6 Анализ источников оборотных активов25

2.2.7 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости27

3 Мероприятия, способствующие улучшения финансового положения ОАО «Универмаг «Центральный»  38

Заключение46

Список использованных источников48

Приложение А.Отчет о прибылях и убытках ОАО «ЦУМ» на 01.01.2009 г 49

Приложение Б. Бухгалтерский баланс ОАО «ЦУМ» на 01.01.2009 г51

Введение

Стабильность в обществе и поступательное развитие экономики страны непосредственно зависят от устойчивости финансового состояния предприятий, поэтому улучшение финансового состояния предприятий является центральным звеном экономической реформы.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Тема актуальна по причине того, что финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия под влиянием множества факторов внутреннего и внешнего характера, негативное влияние совокупности факторов может стать причиной не только неустойчивого финансового состояния, но и привести к банкротству.

Улучшение финансового состояния предприятия начинается с проведения анализа финансового состояния, который предоставляет исходные данные для оптимизации финансовой деятельности предприятия ив процессе которого выявляется обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального течения производственной деятельности, целенаправленность их размещения и использования, четко определяются финансовые взаимоотношения с другими субъектами хозяйствования, платежеспособность самого предприятия и его рыночная устойчивость.

Анализ финансового состояния проводится различными субъектами. В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также организации, вступающие в различные отношения с данным предприятием.

Для различных категорий пользователей наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, составляющие финансового состояния.

Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность покрыть свои обязательства быстрореализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков и потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель курсовой работы – разработка мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Для достижения цели необходимо решить ряд задач:

  • изучить теоретические вопросы, связанные с финансовым состоянием предприятия, источники информации, применяемые для анализа финансового состояния предприятия;
  • изучить основные группы показателей, характеризующие финансовое состояние: показатели ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности;
  • выявить взаимосвязь маркетинга и финансового состояния предприятия;
  • дать экономическую оценку деятельности открытого акционерного общества «Универмаг Центральный», проанализировать его финансовое состояние;
  • разработать мероприятия по улучшению финансового состояния открытого акционерного общества «Универмаг Центральный».

1 Теоретические аспекты финансового состояния предприятия

1.1 Понятие финансового состояния предприятия, значение и задачи его анализа

Укрепление и развитие рыночных отношений в Республике Беларусь и других странах СНГ требуют адекватного совершенствования системы управления хозяйственной деятельностью, неотъемлемой частью которого является учетно-аналитическая информация о состоянии и изменении экономических показателей. Результаты хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной связи с этими показателями. Их действие и взаимодействие различны по своей силе, характеру и времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также различны. Не вскрывая и не оценивая направление, активность и время их действия, нельзя обеспечить эффективность управления. Качественно выполнить эту несложную работу можно только с помощью комплексного анализа хозяйственной деятельности, отвечающего современным требованиям развития рыночной экономики.

В связи с возросшими требованиями к учетно-аналитической базе для обеспечения эффективного управления хозяйственной деятельностью, а также происшедшими изменениями в законодательстве Республики Беларусь и Российской Федерации в данное издание внесен ряд существенных изменений и дополнений, в частности анализ финансового состояния предприятия полностью переработан, обновлен и дополнен новыми методиками определения суммы собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала), показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, а также аналитической диагностики возможного банкротства промышленного предприятия в соответствии с Типовым планом счетов бухгалтерского учета, утвержденным Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30.05.2003 г. № 89 и введенным в действие с 1 января 2004 г. Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 07.03.2007 г. №41 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» и Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2007 г. № 69/76/52 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности».

Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние – способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью предприятия финансовыми ресурсами, целесообразностью размещения, эффективностью использования и финансовой устойчивостью предприятия.

Финансовое состояние – также система показателей, характеризующая:

  • Платежеспособность предприятия по денежным потокам;
  • Финансовая независимость по критерию источников средств;
  • Обеспеченность собственными активами;
  • Деловая активность и конкурентоспособность.

Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы.

Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. Существенная роль в достижении стабильного финансового состояния принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния предприятия.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

  • общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
  • изучение соответствия между средствами и источниками,
  • рациональности их размещения и эффективности использования;
  • соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
  • определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
  • долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

  • наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;
  • состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
  • наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
  • ликвидность и качество дебиторской задолженности;
  • наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;
  • платежеспособность и финансовая гибкость;
  • эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.

1.2. Информационная база анализа финансового состояния

Источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность.

В соответствии с постановленном Министерства финансов Республики Беларусь «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности п признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» от 07.03.2007 г. № 41 утверждены следующие формы бухгалтерской отчетности:

  • бухгалтерский баланс (ф. № 1);
  • отчет о прибылях и убытках (ф. № 2);
  • отчет об изменении капитала (ф. № 3);
  • отчет о движении денежных средств (ф. № 4);
  • приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5);
  • отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6).

Помимо вышеперечисленной бухгалтерской отчетности для анализа финансового состояния предприятия привлекаются пояснительная записка, аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту, данные текущего бухгалтерского учета.

Анализ финансового состояния начинается с анализа бухгалтерского баланса, в котором отражаются средства предприятия (актив) и источники их образования (пассив). Бухгалтерский баланс - это статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем положении. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация смогла «заговорить» для целей управления, она и рассматривается в управленческом аспекте.

Этапы анализа актива баланса:

  • анализ динамики и структуры активов;
  • анализ динамики и структуры основного капитала (внеоборотных активов);
  • анализ динамики и структуры оборотных активов;
  • анализ состояния запасов (сырья, материалов и топлива) (включает в себя изучение динамики производственных запасов, проверку соответствия фактических остатков и их плановой потребности);
  • анализ состояния дебиторской задолженности;
  • анализ остатков и движения денежной наличности.

Как дефицит, так и чрезмерный избыток финансовых средств влияет на финансовое состояние. При избытке происходит потеря реальной стоимости денег в результате инфляции. При дефиците растет просроченная задолженность по кредиту банку, в результате чего увеличивается продолжительность производственного цикла и снижается рентабельность. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватило на погашение всех первоочередных платежей.

В последнее время для оценки финансового состояния используются такие показатели, как капитал основной, оборотный, собственный, заемные источники средств. По активу баланса капитал подразделяется на основной (раздел I) и оборотный (раздел II). Критериями этого подразделения являются время функционирования, характер использования и источники формирования. Основной капитал - это вложенные средства с долговременными целями в недвижимость, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п.; связанные, немобильные, на длительное время выведенные из оборота средства, первоначальная стоимость которых снижается. Сведения о размещении капитала, имеющегося у предприятия, содержатся в активе баланса. Главным признаком группировки статей актива баланса является степень их ликвидности (быстрота превращения в деньги), по этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (Раздел I – Внеоборотные активы) и Оборотные активы (Раздел II). Оборотный капитал - это наиболее мобильные, постоянно находящиеся в обороте средства; чем быстрее они оборачиваются, тем больше предприятие зарабатывает прибыли.

Если рассматривать пассив баланса, то капитал - это обязательства предприятия перед акционерами, государством, субъектами хозяйствования и другими лицами. Сведения, которые содержатся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено долгосрочных и краткосрочных кредитов, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства и кому за них обязано предприятие.

По критерию срочности погашения заемные источники средств (обязательства) делятся на долгосрочные (со сроком погашения свыше 1 года) и краткосрочные (со сроком погашения до 1 года). Анализ пассива включает в себя следующие этапы:

  • анализ структуры пассива в динамике;
  • анализ структуры расчетов;
  • анализ финансовой независимости по критерию собственных источников средств.

1.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

В условиях кризиса неплатежей и применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия означает возможность и способность своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов.

Анализ платежеспособности важен как для предприятия в целях оценки и прогнозирования финансовой деятельности, так и для банков. Прежде чем выдать кредит, банк обязан убедиться в кредитоспособности заемщика. То же должно сделать и предприятие, собирающееся вступить в экономические отношения с другим предприятием. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, когда встает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Оценка платежеспособности предприятия производится на основе характеристики ликвидности оборотных средств, значит, времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Ликвидность определяется путем сравнения текущих активов (оборотных средств), сгруппированных по срокам превращения их в платежные средства, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. № 81 / 128 / 65, в целях оценки финансового состояния предусмотрено использовать следующие показатели платежеспособности:

  1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Ктл = О / (Д – Р),(1)

где О – итог раздела II актива баланса, Д – итог раздела V пассива баланса, Р– резервы предстоящих расходов.

Характеризуют общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременное погашение срочных обязательств. Рассчитывается на конец отчетного периода. Нормативное значение Ктл = 1,17 (не менее).

  1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб ):

Коб = (К + Р – В) / О,                                             (2)

где К– итог раздела III пассива баланса, В – итог раздела I актива баланса .

Характеризует наличие у предприятия собственных общих средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормативное значение не менее 0,3.

  1. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Коф):

Коф = (Д + К – Р) / О,(3)

где К – итог раздела IV пассива баланса.

Характеризует способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации всех активов. Он определяется отношением всех краткосрочных и долгосрочных обязательств к общей стоимости активов. Нормативное значение Коф <= 0,85.

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс):

Кабс = (ДС+Ф) / (К – Р)(4)

где ДС – денежные средства, Ф – финансовые вложения.

Характеризует платежеспособность предприятия и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается как отношение легколиквидных активов к текущим обязательствам. Норматив Кабс >=0,2

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является наличие одного из двух условий:

  1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода является меньше нормативного (1,7)
  2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше нормативного (0,3).

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия банкротом является наличие одного из следующих критериев:

  1. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец отчетного периода больше нормативного (0,85)
  2. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами на конец отчетного периода больше нормативного.

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с деловой активностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производится за счет самофинансирования, то есть собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемных и собственных источников с различных позиций. Для этого изучаются и анализируются за ряд лет показатели деловой активности.

Методика расчета показателей деловой активности предприятия представлена в таблице 1.1

Таблица 1.1 – Показатели деловой активности

Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности отдачи активов по балансу предприятия.

Одним из наиболее правильных, признанных и широко применяемых обобщающих показателей, для измерения эффективности использования средств предприятия, является коэффициент прибыльности (доходности), представляющий собой отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения прибыли. При расчете коэффициентов прибыльности берутся средние показатели инвестиций. Они рассчитываются по методу средней хронологической. В процессе анализа показателей прибыльности активов и доходности акций дается оценка выполнения плана, изучается динамика и факторы их изменения, проводится сравнение с другими предприятиями.

Для объективной оценки финансового состояния, кроме информации предприятия, могут использоваться и внешние (косвенные) данные из прессы, финансовых справочников, брокерских фирм. Хотя эти данные иногда не совсем точны и трудноизмеримы, они могут оказаться очень важными и полезными.

2 Анализ финансового состояния «Универмаг «Центральный»

2.1 Экономическая характеристика ОАО «Универмаг «Центральный»

Открытое акционерное общество «Универмаг «Центральный» города Могилева учреждено Учредительной конференцией 31 марта 1995 г. и зарегистрировано 27.04.95 г. Могилевским городским исполнительным комитетом 27.04.95 г. с уставным фондом 13 613 850 р.

В соответствии с решением собрания акционеров от 30.03.2000 г. уставный фонд Общества увеличен за счет дооценки основных фондов до 272 277 000 р.

Учредительные документы: Устав открытого акционерного общества «Универмаг «Центральный» г. Могилев (утвержден учредительной конференцией 31 марта 1995 г.).

Сокращенное наименование акционерного общества: ОАО «Универмаг «Центральный» Почтовый адрес: РБ, 212030 г. Могилев, ул. Первомайская , 61.

Форма собственности: частная.

Основными целями деятельности ОАО «Универмаг «Центральный» города Могилева являются:

а) розничная и оптовая торговля широким ассортиментом товаров в целях максимального удовлетворения покупательского спроса населения и выполнения задания по приросту товарооборота;

б) достижение высокой эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и получение прибыли, являющейся основным источником финансирования программ по техническому перевооружению и дальнейшему производственному развитию предприятия, а также источником для выплаты работникам предприятия социальных льгот, предусмотренных коллективным договором;

в) дальнейшее повышение уровня культуры обслуживания покупателей за счет постоянного наличия в продаже товаров, предусмотренных ассортиментным перечнем; совершенствования торгово-технологического процесса; внедрения современного оборудования; недопущения фактов нарушения правил торговли; повышения материальной заинтересованности в достижении высоких результатов труда;

г) оптимизация деятельности отдельных подразделений и всего предприятия в целом, налаживание эффективного учета, контроля и перспективного прогнозирования с помощью компьютеризированной аналитики.

Для достижения своих целей торговое предприятие осуществляет различные виды деятельности. Виды деятельности ОАО «Универмаг «Центральный»: розничная и оптовая торговля, общественное питания, розничная торговля подержанными товарами, хранение и складирование, деятельность ломбарда, производство верхней одежды, переделка швейных изделий, грузовой транспорт. В установленном законодательством порядке торговое предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

В таблице 2.1 представлены основные экономические показатели ОАО «Универмаг «Центральный» на основе данных Отчета о прибылях и убытках (приложение А).

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели ОАО «Универмаг

                    «Центральный» за 2008-2009гг

Согласно представленным данным в таблице 2.1, валовой товарооборот за последние два года вырос на 106,1%, а именно в 2009 году составил 40 720 млн р.., в т.ч. розничный товарооборот – 38 790 млн р.. или 95 % от объема валового товарооборота. Удельный вес ОАО «Универмага «Центральный» в товарообороте города Могилева в 2009 году составил 2,71%, в товарообороте Ленинского р-на 4,42%.

В 2009 году уровень валового дохода по сравнению с 2008 годом увеличился на 32,9%. Причиной этого является то, что товары продавались с более низкими надбавками, а также ухудшилась ассортиментная структура товаров.

По итогам работы за 12 месяцев 2009 г. получены валовые доходы от реализации товаров и услуг в сумме 7295,5 млн р.уб., или 19,02% к товарообороту (2008 г. - 5487,7 млн р.уб., или 20,3%).

ОАО «Универмаг «Центральный» улучшил свои финансовые результаты. Так в 2009 г. по сравнению с 2008 г. чистая прибыль выросла в 32 раза. Увеличение прибыли явилось результатом незначительного снижения издержек обращения в процентах к обороту.

За 2009 г. прибыль от реализации составила 900 млн р.уб. (2008 г. – 724 млн р.уб.).

Рентабельность продаж в 2009 году составила 1,72% (2008 г. – 0,06%) Рентабельность реализованной продукции в 2009 году составила 11,7% (2008 г. – 9,93%), чистая прибыль за 2009 г. плюс 702,1 млн р.уб. (2008 г. – плюс 21,4 млн р.уб.).

Благодаря ряду проведенных мероприятий по энергосбережению, к концу 2009 года удалось уменьшить уровень издержек обращения на 7,9% по сравнению с 2008 годом. Т.е. за 2008 г. издержки обращения составили 6525,6 млн р.уб. или 17% товарообороту (в 2009 г. - 3718,8 млн р.уб. или 9,1% к товарообороту).

В течение 2008 года четыре раза была повышена ставка первого разряда и составила на 1 декабря 2009 года 236700 руб. За 2009 год среднемесячная заработная плата составила 557500 руб.

К концу 2009 года выдержано равновесие двух показателей: темп роста заработной платы, который составил 115,5% и темп роста производительности труда 116%.

Среднемесячная нагрузка на 1 работника за 2009 год – 8,3 млн р.уб. (2008 год - 7,1 млн р.уб.).

Товарные остатки выросли концу года на 12 млн р.уб. или на 129,8% и составили на 01 января 2009 года 8847 млн р.уб. (на 1.01.2008 - 8835 млн р.уб.). Соотношение средних товарных остатков к среднемесячному товарообороту составляет 2,6.

Одним из основных направлений деятельности ОАО «Универмаг «Центральный» является достижение высокой эффективности финансово-хозяйственной деятельности и получение прибыли для обеспечения дальнейшего производственного и социального развития предприятия.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО « Универмаг Центральный»

2.2.1 Анализ внеоборотных активов ОАО « Универмаг Центральный»

Внеоборотные активы – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.п.

Важнейшей частью внеоборотных активов являются нематериальные активы. Их следует изучить для оценки степени риска вложений в них средств (приложение Б)

Таблица 2.2 - Анализ наличия, состава и структуры внеоборотных средств ОАО «Универмаг Центральный» 2009, млн р

Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 6537 до 6903 млн р.

Прирост внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств на 410 млн р. (с 471 до 6881 тыс. руб.) или 6,34%, несмотря на уменьшение вложений во внеоборотные активы на 44 млн р.(с 66 до 22 млн р.) или 66,67%.

Это указывает на снижение инвестиционной направленности вложений предприятия.

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 98,99 до 99,68 процентных пунктов), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к росту (с 1,01 до 0,32 процентных пунктов).

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы, что не создает риска вложений в них средств. Данные таблицы позволяют сделать вывод о ситуации, происходящей на предприятии. Об этом свидетельствует прирост основных средств за год на 410 млн р.или на 6,34%. В структуре внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес (98,99 % - на начало года и 99,68 % - на конец года).

2.2.2 Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Прежде всего, дается общая оценка изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам (таблица 2.3)

Таблица 2.3 -Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Данные таблицы свидетельствуют о том, что на начало года запасы и затраты составляли 65,63 % от стоимости оборотных активов (5178/7890*100) , доля дебиторской задолженности - 6,3 % (497/7890*100), денежных средств – 7,59 % (599/7890*100). Вследствие того что отдельные группы оборотных средств увеличивались за год неодинаковыми темпами, в их структуре произошли существенные изменения. Так, за год увеличился: удельный вес запасов и затрат на 7,71 процентных пункта, и значительно (на 6,43 процентных пункта) увеличилась доля дебиторской задолженности. На 4,85 процентных пункта сократилась доля наличности.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборотных активов в дебиторскую задолженность, которая увеличилась за год на 680 млн р.. Эти средства иммобилизованы, другими словами, не могут использоваться предприятием для его нужд, снижают его платежеспособность. Причина такого положения заключается во взаимных неплатежах. Основанием для этого вывода является сравнение статьи баланса с суммой кредиторской задолженности за товары, работы и услуги, которая на конец года составила 7542 млн р..

Изучение наличия, состава и структуры производственных затрат позволяет сделать вывод о намечающейся неблагоприятной тенденции накопления нереализованной продукции – готовой и отгруженной покупателям, но неоплаченной. Общая ее сумма  на конец года составляет 5927 млн р. или 64,09% всех оборотных средств предприятия.

Основными причинами  роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции др. Увеличение удельного веса готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин.

Чрезмерные товарные запасы являются одной из главных причин краха предприятий. Во многих случаях чрезмерные товарные запасы являются результатом простого затоваривания, когда количество определенных товаров в течение длительного промежутка увеличивается до угрожающего уровня.

Когда компания делает чрезмерные вложения в товарные запасы, ее оборотный капитал может уменьшиться, и она будет вынуждена занимать средства, чтобы выплачивать заработную плату, платить поставщикам и производить другие текущие расходы. Кредит иногда выгоден, однако капитал, взятый взаймы, всегда стоит дороже, чем собственный. Поэтому компания должна по возможности избегать таких дополнительных затрат.

Чрезмерное вложение средств в товарные запасы также означает наличие избытка материалов, что вызывает большие расходы на емкие складские помещения, высокие страховые премии и налоги на движимое имущество, а также большие расходы по хранению и учету материалов.

2.2.3 Анализ дебиторской задолженности ОАО «Универмаг Центральный»

Большое внимание при анализе оборотных средств должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. Проведем анализ дебиторской задолженности ( таблица 2.4)

Таблица 2.4 –Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Данные таблицы  свидетельствуют о существенных изменениях как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Если на начало года расчеты с покупателями и заказчиками составляли 38,6 % всей дебиторской задолженности, то на конец года этот показатель уменьшился на 21,75 %, т.е. равен 38,66 %.

Сумма расчетов с поставщиками и заказчиками возросла за год на 56 млн р. что провоцировало рост удельного веса этих расчетов на 0,73 процентных пункта. Сумма задолженностей перед разными дебиторами за год выросла на 143 млн р., однако удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности сократился на 9,03 %. Также сократилась сумма прочей дебиторской задолженности на 69 млн р. Эти изменения свидетельствуют об улучшении платежеспособности предприятия.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности, необходимо дать оценку с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана). Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства, то есть это тоже оборачиваемость.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам и средней дебиторской задолженности, по формуле:

Кд= Г / Зд,(5)

где Г – отгрузка продукции; Зд- средняя дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за изучаемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата; рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

Од = Д / Кд или Од = (Здк×Д) / Г,                              (6)

где Здк- сумма задолженности на конец периода; Д – длительность периода; Г – объем отгрузки.

Средняя дебиторская задолженность ОАО «Универмаг Центральный» равна 837 млн р.

Отгрузка составляет 5927 млн р.., таким образом: Кд=5927/837=7. Продолжительность одного оборота (в днях) составляет:

Од= 360 / 7 = 51

Продукция ОАО «Универмаг Центральный» реализуется в основном на территории области, и задержка платежей составляет более месяца. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. ОАО «Универмаг Центральный» необходимо принимать меры по улучшению этих показателей.

2.2.4 Анализ пассивов ОАО «Универмаг Центральный»

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников. Для их предварительной оценки по данным пассива составляется аналитическая таблица 2.5

Таблица 2.5 – Оценка собственных и заемных источников предприятия

Данные таблицы показывают, что общий прирост источников составил 1724 млн р., или 11,9 %. Этот прирост получен за счет роста добавочного фонда. Заемные же источники увеличились на 1779 млн р.(16,6 %) или на 3,1 процентных пункта в связи с сокращением краткосрочных займов и кредитов. Существенные изменения произошли в структуре источников. Так, если на начало года собственные источники составляли 25,8 %,то к концу – 22,7 %, заемные же источники на начало года составляли 74,2 %, а к концу – 77,3 %. Наблюдается небольшое изменение в структуре источников предприятия: уменьшились на 3 процентных пункта собственные источники и увеличились заемные источники на 3 процентных пункта Что свидетельствует о работе предприятия в условиях формирования рыночной экономики, предприятие изыскивает внутренние резервы и снижает зависимость от внешних факторов.

Отношение собственных источников к их общей сумме называется коэффициентом собственности. Для ОАО «Универмаг Центральный» коэффициент собственности на конец года равен 29,3 %. Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов.

2.2.5 Анализ источников внеоборотных активов

Для понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения пассивов необходимо более детальное их изучение, включающее  сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия дает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: внеоборотных активов с различной степенью детализации, оборотных активов, текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др. Для анализа составляется следующая таблица 2.6:

Таблица 2.6 – Анализ источников внеоборотных активов, млн р.

Сумма собственных источников и долгосрочных обязательств является постоянным капиталом, который составил на начало года 4564  млн р.. (3732+782), а на конец года 5125 млн р. (3663+1462).

Данные таблицы показывают, что внеоборотные активы на начало года покрывались собственными источниками на 88% (5755/6537*100), на конец же года за их счет покрывались уже 78,8% (5441/6903*100), поэтому предприятию была необходимость привлекать долгосрочные кредиты в больших суммах. Это предварительный вывод.

За счет собственных оборотных средств на начало года покрывалось 35,2% (2023*100/5755) оборотных активов, на конец года этот показатель составил 32,7% (1778*100/5441). Такое положение на конец года сложилось за счет роста долговых обязательств и уменьшения остатков оборотных активов.

Для более детального рассмотрения источников покрытия отдельных видов внеоборотных активов рассмотрим таблицу 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ соответствия внеоборотных актив источникам их

                        покрытия, млн р.

Данные таблицы подтверждают выводы, сделанные ранее: имеющийся на конец года долгосрочный кредит не в состоянии покрыть внеоборотные активы, так как его сумма меньше чем сумма задолженности, поэтому сумма собственных источников в формировании оборотных средств растет. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).

2.2.6 Анализ источников оборотных активов

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования оборотных активов. Используются данные бухгалтерского баланса и предыдущих расчетов, на основании которых составляется таблица 2.8

Таблица 2.8 – Анализ источников оборотных активов

Данные таблицы подтверждают сделанный ранее вывод об увеличении доли собственных источников в формировании оборотных средств. Если на начало года эта доля была равна 6,3% (497*100/7890), то к концу года 19,2 % (1778*100/9248).

В качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные обязательства в сумме 9927 млн р.на начало года и 11009 млн р. на конец года. Общая сумма собственных и приравненных к ним источников (3663) и привлеченных краткосрочных(11009) составила на конец года 14672 млн р.

Поскольку очень большое значение для устойчивости финансового состояния имеет наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал) и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Наличие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) определяется по формуле:

ЧОК = 3+ стр. 550 – 1,                                           (8)

где ЧОК – чистый оборотный капитал, 3 – итог раздела 3 баланса (капитал и резервы), стр. 550 – резервы предстоящих расходов , 1 – итог раздела 1 баланса (внеоборотные активы).

На предприятии ОАО «Универмаг Центральный» собственные оборотные средства составили соответственно:

ЧОК2008 = - 2805 млн р.,

ЧОК2009 = - 3420 млн р.

Таким образом, за отчетный год ЧОК уменьшился на -435 млн р.

Проанализируем факторы, влияющие на изменение чистого оборотного капитала в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Анализ факторов изменения чистого (собственного) оборотного капитала по методике Минфина РБ, млн р.

Результаты показали, что уменьшение величины собственных оборотных средств в большей степени обусловлено увеличением стоимости внеоборотных активов и основных средств.

2.2.7 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Платежеспособность предприятия – его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Ликвидность – это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (текущее отношение), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, коэффициент абсолютной ликвидности.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности и ликвидности в 2008 – 2009гг.,  расчет отразим в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Оценка платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативному значению. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами выше нормативного, что говорит о неспособности предприятия рассчитаться по свои финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению коэффициента. Что свидетельствует о платежеспособности предприятия, о его способности погасить краткосрочные обязательства.

Следовательно, ликвидность ОАО «Универмаг Центральный» можно оценить как низкую, структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше нормативного и равен – 0,35.

Проведем оценку показателей деловой активности ОАО «Универмаг Центральный» за 2008 – 2009 гг., показатели отразим в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Показатели деловой активности

Показатели деловой активности в 2009 году по сравнению с 2008 снизились, а именно:

  • коэффициент оборачиваемости активов на 0,001;
  • коэффициент оборачиваемости запасов на 1,089.

Остальные коэффициенты выросли, что свидетельствует о улучшении работы предприятия. Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

С помощью факторного анализа влияния показателей, выявим возможности улучшения этих коэффициентов:

1) Влияние изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2009 году по сравнению с 2008 годом определяется с помощью метода цепных подстановок. Исходные данные для анализа представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Влияние изменения долгосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на текущую ликвидность предприятия

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Ктл = О / (Д – Р)

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году:

Ктл2008 = 7890 / (782-14) = 10,3;

Коэффициент текущей ликвидности в 2009 году:

Ктл2009 = 9248 / (1462 – 0) = 6,3.

Расчеты, приведенные в таблице 2.12, показывают, что рост оборотных средств (+17,21 %) при увеличении долгосрочных обязательств (+86,95 %) и снижении резервов предстоящих расходов (-100%), снижает коэффициент текущей ликвидности на 3,95.

Факторная модель имеет вид: Ктл = О / (Д – Р). Расчет влияния использования оборотных активов, долгосрочных обязательств и резервов предстоящих расходов на снижение текущей ликвидности предприятия произвели методом пропорционального деления.

Произведем вспомогательные расчеты:

Ктл2008 = Опл / (Дпл  – Рпл)

Ктл2008= 7890 / (782 – 14) = 10,27

Ктлусл1 = Оф / (Дпл  – Рпл)

Ктлусл1= 9248 / (782 – 14) = 12,04

Ктлусл2 = Оф / (Дф  – Рпл)

Ктлусл2= 9248 / (1462 – 14) = 6,39

Ктл2009 = Оф / (Дф  – Рф)

Ктл2009 = 9248 / (1462 – 0) = 6,33

Таким образом, рост оборотных активов увеличило текущую ликвидность предприятия:

Ктл о = Ктлусл1 – Ктл2008

Ктл о = 12,04 – 10,27 = 1,77

Увеличение долгосрочных обязательств снизило текущую ликвидность предприятия:

Ктл д = Ктлусл 2 – Ктлусл 1

Ктл д = 6,39 – 12,04 = -5,65

Уменьшение резервов предстоящих расходов предприятия повлияло на снижение текущей  ликвидности предприятия:

Ктл р. = Ктл2009 – Ктлусл2

Ктл р = 6,33 – 6, 39 = -0, 06

Балансовая увязка:

Δ Ктл = Δ Ктло + Δ Ктлд+Δ Ктлр

-3,95 = 1,77 + (- 5,65) + (-0,06)

-3,95 = -3,95

Результаты анализа показали, что коэффициент текущей ликвидности  уменьшился на 3,95. За счет увеличения оборотных активов, он увеличился на  1,77.

Кроме того, рост долгосрочных обязательств на 86,95 % повлиял на снижение текущей ликвидности на 5,65.

И, наконец, снижение резервов предстоящих расходов на 100% повлекло за собой окончательное снижение коэффициента текущей ликвидности предприятия на 0, 06.

Таким образом, наибольшее влияние на снижение текущей ликвидности предприятия оказал качественный фактор – рост долгосрочных обязательств предприятия.

2) Влияние изменения капитала и резервов, внеоборотных средств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами в 2009 году по сравнению с 2008 годом определяется с помощью метода цепных подстановок.

Исходные данные для анализа представлены в таблице 2.13

Таблица 2.13 - Влияние изменения капитала и резервов, внеоборотных средств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами определяется по формуле:

Коб = (К + Р – В) / О

Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами в  2008 году: Коб2008 = (3718 + 14 – 6537) / 7890 = -0,36;

Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами в 2009 году: Коб2009 = (3663 + 0 – 6903) / 9248 = - 0,35.

Расчеты, приведенные в таблице 4, показывают, что снижение объемов капитала и резервов на 1,48 % при увеличении внеоборотных активов  (5,6 %) и оборотных активов  (17,21%), и снижении резервов предстоящих расходов на 100%, снижает коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами.

Факторная модель имеет вид: Коб = (К + Р – В) / О. Расчет влияния использования оборотных активов, долгосрочных обязательств и резервов предстоящих расходов на снижение текущей ликвидности предприятия произвели методом пропорционального деления.

Произведем вспомогательные расчеты:

Коб2008= (Кпл + Рпл – Впл) / Опл

Коб2008 = (3718+14-6537)/7890= -0,355

Кобусл1= (Кф + Рпл – Впл) / Опл

Кобусл1 = (3663+14-6537)/7890= -0,362

Кобусл2= (Кф + Рф – Впл) / Опл

Кобусл2 = (3663+0-6537)/7890=-0,364

Кобусл3= (Кф + Рф – Вф) / Опл

Кобусл3 = (3663+0-6903)/7890=-0,411

Коб2009= (Кф + Рф – Вф) / Оф

Коб2009 = (3663+0-6903)/9248=-0,35

Таким образом, уменьшение объемов капиталов и резервов уменьшило обеспеченность собственными оборотными средствами:

Кобк = Кобусл1 – Коб2008

Кобк = -0,362 – (-0,355)= -0,007

Уменьшение резервов предстоящих расходов предприятия повлияло на снижение обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кобр = Кобусл2 – Кобусл1

Кобр= -0,364-(-0,362)= -0,002

Увеличение внеоборотных активов снизило обеспеченность собственными оборотными средствами предприятия:

Кобв = Кобусл3 – Кобусл2

Кобв = -0,411- (-0,364)= -0,046

Увеличение долгосрочных обязательств привело к небольшому увеличению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кобо = Коб2009 – Кобусл3

Кобо = -0,364- (-0,411)= 0,060

Балансовая увязка:

Δ Коб = Δ Кобк + Δ Кобр+Δ Кобв+Δ Кобо

0,0052 = (-0,007) + (-0,002) + (-0,046) + (0,060)

0,0052 = 0,0052

Результаты анализа показали, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос на 0,0052. За счет увеличения капитала и резервов, он уменьшился на 0,001. Кроме того, снижение резервов предстоящих расходов на 100% повлияло на уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,002. Небольшое увеличение внеоборотных активов предприятия все же привело к снижению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия на 0,046.

Увеличение объема оборотных активов ОАО «Универмаг Центральный» на 1358 млн р.. повлекло за собой окончательный рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,06, что привело в целом на увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,0052 в 2009 году.

Таким образом, наибольшее влияние на рост обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия оказал качественный фактор – рост оборотных активов предприятия, а на снижение этого коэффициента – рост внеоборотных активов.

3) Влияние изменения долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в 2009 году по сравнению с 2008 годом определяется с помощью метода цепных подстановок. Исходные данные для анализа представлены в таблице 2.14

Таблица 2.14 -  Влияние изменения долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами  определяется по формуле:

Коф = (Д + К – Р) / О

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в 2008 году: Коб2008 = (782+9927-14) / 7890 = 1,36;

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в 2009 году: Коб2009 = (1462+11026-0) / 9248 = 1,35.

Расчеты, приведенные в таблице 5, показывают, что снижение объемов капитала и резервов на 1,48 % при увеличении внеоборотных активов (5,6 %) и оборотных активов  (17,21%), и снижении резервов предстоящих расходов на 100%, снижает коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на 0,001.

Факторная модель имеет вид: Коф = (Д + К – Р) / О. Расчет влияния изменения долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на уменьшение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами.

Произведем вспомогательные расчеты:

Коф2008 = (Д08 + К08 – Р08) / О08

Коф2008 = (782+9927-14) / 7890 = 1,36

Кофусл1= (Д09 + К08 – Р08) / О08

Кофусл1 = (1462+9927-14)/7890= 1,44

Кофусл2= (Д09 + К09 – Р08) / О08

Кофусл2 = (14620+11026-14)/7890=1,581

Кофусл3= (Д09 + К09 – Р09) / О08

Кофусл3 = (14620+11026-0)/7890=1,583

Коф2009= (Д09 + К09 – Р09) / О09

Коф2009 = (14620+11026-0)/9248=1,35

Таким образом, уменьшение объемов капиталов и резервов уменьшило обеспеченность собственными оборотными средствами:

Кофд = Кофусл1 – Коф2008

Кофк = 1,442-1,356=0,086

Уменьшение резервов предстоящих расходов предприятия повлияло на снижение обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кофк = Кофусл2 – Кофусл1

Кофк= 1,581-1,442=0,139

Увеличение внеоборотных активов снизило обеспеченность собственными оборотными средствами предприятия:

Кофр = Кофусл3 – Кофусл2

Кофр = 1,583-1,581=0,002

Увеличение долгосрочных обязательств привело к небольшому увеличению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кофо = Коф2009 – Кофусл3

Кофо = 1,350-1,583=-0,232

Балансовая увязка:

Δ Коф = Δ Кофд + Δ Кофк+Δ Кофр+Δ Кофо

-0,01 = 0,086 + 0,139 + 0,002 + (-0,232)

-0,01 = -0,01

Результаты анализа показали, что коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами снизился на 0,01. За счет увеличения долгосрочных обязательств он увеличился на 0,086. Кроме того, снижение резервов предстоящих расходов на 100% повлияло на увеличение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на 0,002. Рост краткосрочных обязательств предприятия привел к увеличению коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами предприятия на 0,139. Увеличение объема оборотных активов ОАО «Универмаг Центральный» на 1358 млн р.. повлекло за собой окончательное снижение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на 0,232 что привело в целом к уменьшению коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на 0,001 в 2009 году.

Таким образом, наибольшее влияние на снижение обеспеченности финансовых обязательств активами предприятия оказал качественный фактор – рост оборотных активов предприятия.

4) Влияние изменения финансовых обязательств, краткосрочных обязательств, денежных вложений и резервов предстоящих расходов на коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году по сравнению с 2008 годом определяется с помощью метода цепных подстановок. Исходные данные для анализа представлены в таблице 2.15

Таблица 2.15 - Влияние изменения финансовых обязательств, краткосрочных обязательств, денежных вложений и резервов предстоящих расходов на коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Кабс = (ДС + Ф)/(К – Р)

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году:

Кабс2008 = (599+120) / (9927-14) = 0,073;

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году:

Кабс2009 = (254+124) / (11026-0)=0,0034

Расчеты, приведенные в таблице 6, показывают, что снижение объемов капитала и резервов на 1,48 % при увеличении внеоборотных активов (5,6 %) и оборотных активов  (17,21%), и снижении резервов предстоящих расходов на 100%, снижает коэффициент абсолютной ликвидности на 0,0038.

Факторная модель имеет вид: Кабс = (ДС+Ф)/(К – Р). Расчет влияния изменения долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности.

Произведем вспомогательные расчеты:

Кабс2008 = (ДС0808)/( К08 – Р08)

Кабс2008 = (599+120) / (9927-14) = 0,073

Кабсусл1 = (ДС0908)/( К08 – Р08)

Кабсусл1 = (254+120) / (9927-14) = 0,0377

Кабсусл2 = (ДС0909)/( К08 – Р08)

Кабсусл2 = (254+124) / (9927-14) = 0,0381

Кабсусл3 = (ДС0909)/( К09 – Р08)

Кабсусл3 = (254+124) / (11026-14) = 0,343

Кабс2009 = (ДС0909)/( К09 – Р09)

Кабс2009 = (254+124) / (11026-0) = 0,0343

Таким образом, уменьшение финансовых вложений повлияло на снижение коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабсдс = Кабсусл1 – Кабс2008

Кабсдс = 0,0,377-0,725=0,0348

Уменьшение объемов денежных средств предприятия повлияло на небольшой рост коэффициента абсолютной ликвидности:

Кабсф = Кабсусл2 – Кабсусл1

Кабсф=0,0381-0,377 = 0,0004

Увеличение краткосрочных обязательств снизило абсолютную ликвидность предприятия:

Кабск = Кабсусл3 – Кабсусл2

Кабск = 0,0343 – 0,0381 = -0,0038

Уменьшение резервов предстоящих расходов привело к небольшому снижению коэффициента абсолютной ликвидности:

Кабср = Кабс2009 – Кабсусл3

Кабср = 0,0342 - 0,0346 = -0,00004

Балансовая увязка:

Δ Кабс = Δ Кабсф + Δ Кабсдс+ Δ Кабск+Δ Кабср

-0,038= -0,0348 + 0,0004 + (-0,0038) + (-0,00004)

-0,038 = -0,038

Результаты анализа показали, что коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,038. За счет уменьшения резервов предстоящих расходов на 100% он снизился на 0,00004. Кроме того, снижение финансовых вложений предприятия повлияло на уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,0348. Рост краткосрочных обязательств предприятия привел к уменьшению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия на 0,0038. Несмотря на увеличение денежных средств ОАО «Универмаг Центральный» на 4 млн р.., что повлекло за собой небольшое увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,0004, коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,038. Таким образом, наибольшее влияние на снижение абсолютное ликвидность предприятия оказал следующий фактор – снижение финансовых вложений предприятия.

Таким образом, на коэффициенты платежеспособности наибольшее влияние оказали следующие факторы: увеличение оборотных активов, снижение резервов предстоящих расходов, уменьшение капитала и резервов, снижение объемов финансовых вложений.

3 Мероприятия, способствующие улучшения финансового положения ОАО «Универмаг Центральный»

В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Основные направления улучшения финансового состояния предприятия:

1 оптимизация или уменьшение затрат;

2 проведение реорганизации инвентарных запасов;

3 увеличение объема производства и продаж;

4 получение дополнительных денежных средств от  использования основных фондов;

5 увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников;

6 реорганизация выплат кредиторам по степени приоритетности;

7 взыскание задолженности с целью ускорения оборачиваемости;

8 изменение структуры долговых обязательств;

9 пересмотр планов капитальных вложений;

10 прогнозирование финансового состояния;

11 введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств.

Рассмотрим подробно представленные направления. Направление «Оптимизация или уменьшение затрат» предполагает действия, цель которых остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать. Замечено, например, что, когда предприятие начинает регистрировать исходящие междугородные и международные звонки своих сотрудников по дате, времени и цели, общее количество звонков снижается за счет уменьшения звонков по личным делам сотрудников. При этом обязательным условием является поддержка сотрудниками существующей системы учета затрат. Важным моментом в данном направлении является анализ причин возникновения затрат, который позволяет предпринять необходимые действия по ликвидации причин нежелательного роста затрат.

Так, например, если растут представительские расходы, полезно определить, почему сотрудники тратят деньги предприятия: потому, что предприятие активно расширяет клиентскую базу и растет число подписанных контрактов, или потому, что просто ослаблен контроль за использованием представительских средств.

Целесообразно также проанализировать организационную структуру с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда.

Направление «Проведение реорганизации инвентарных запасов» предполагает, что запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса, должны быть уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота.

Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.

Направление «Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов». После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.

Направление «Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств». Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Можно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с ним, потребностями фирмы в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность.

Направление «Изменение структуры долговых обязательств» предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

Направление «Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств» предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.

Направление «Пересмотр планов капитальных вложений» является средством увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию расходов. Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники, расширение сбытовой сети и т.д., кроме безотлагательных случаев. Для их определения необходимо оценить, какие потребности в капитальных инвестициях не могут быть отложены на более поздний срок. Надо также отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для предприятия.

Направление «Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей», предполагает оказание помощи основными группами поддержки – банком, акционерами или владельцами.

Направление «Увеличение объема производства и продаж» обеспечивает увеличение денежных средств, получаемых от реализации продукции, т.е. увеличение абсолютно ликвидных активов, а значит и самой ликвидности. С этой целью необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для определения наиболее разумного компромисса, который поможет предприятию, несмотря на снижение объемов продаж, увеличить поступление дополнительных денежных средств за счет увеличения цены, торговых наценок или объемов продаж.

Следующие два направления – «Прогнозирование финансового состояния» и «Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств» тесно взаимосвязаны между собой. Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно осуществляться после комплексного анализа с целью определения перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, разработки соответствующих мероприятий. Прогнозирование движения денежных средств является важнейшей составляющей прогнозирования финансового состояния в целом. Достоверность, точность, обоснованность используемых методов обеспечивает эффективность системы прогнозирования в целом.

Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние предприятия.

В качестве мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния ОАО «Универмаг Центральный», могут быть предложены следующие:

  1. обеспечить эффективную рекламу предприятия путем размещения рекламных объявлений в СМИ,  в общественном транспорте ( как по телевизору, так и на печатных изданиях) и  в местах наибольшей концентрации потенциальных потребителей;
  2. формирование приверженности клиентов к услугам, предлагаемым организацией, путем установления долгосрочных приятельских отношений, а также построение взаимовыгодных отношений с поставщиками, т. е. применение принципов маркетинга взаимоотношений и, как следствие, сокращение дебиторской задолженности;
  3. формирование особой системы ценообразования для постоянных клиентов (установление различных скидок, льгот и др.);
  4. поддержка сайта ОАО «Универмаг Центральный» с обновлением и размещением новой информации о новостях предприятия;
  5. проводить активную коммерческую деятельность (например, сдача в аренду пустующих помещений и т. п.).

Обеспечение эффективной рекламы всех услуг предприятия.

Большое значение в рыночных условиях хозяйствования имеет вопрос рекламы. Реклама должна быть максимально целенаправленной и строго рассчитанной с целью нанесения мощных, но строго направленных, точечных ударов. Подобная тактика позволит увеличить объем продаж, уменьшить издержки.

Основными целями деятельности ОАО «Универмаг «Центральный» города Могилева являются:

а) розничная и оптовая торговля широким ассортиментом товаров в целях максимального удовлетворения покупательского спроса населения и выполнения задания по приросту товарооборота;

б) достижение высокой эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и получение прибыли, являющейся основным источником финансирования программ по техническому перевооружению и дальнейшему производственному развитию предприятия, а также источником для выплаты работникам предприятия социальных льгот, предусмотренных коллективным договором;

в) дальнейшее повышение уровня культуры обслуживания покупателей за счет постоянного наличия в продаже товаров, предусмотренных ассортиментным перечнем; совершенствования торгово-технологического процесса; внедрения современного оборудования; недопущения фактов нарушения правил торговли; повышения материальной заинтересованности в достижении высоких результатов труда;

Для достижения своих целей торговое предприятие осуществляет различные виды деятельности. Виды деятельности ОАО «Универмаг «Центральный»: розничная и оптовая торговля, общественное питания, розничная торговля подержанными товарами, хранение и складирование, деятельность ломбарда, производство верхней одежды, переделка швейных изделий, грузовой транспорт. В установленном законодательством порядке торговое предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

Исходя из вышесказанного, эффективную рекламу услуг ОАО «Универмаг Центральный» можно обеспечить путем размещения информации об организации на стендах в виде листовок и визиток в местах высокой концентрации индивидуальных предпринимателей и юридических лиц, а именно:

1) в интернете (сайт – mysity.by, социальная сеть – vkontakte.ru) – совершенно бесплатно.

2) реклама в каждом доме, с помощью размещения рекламного модуля на оборотной стороне счет-квитанции по оплате коммунальных услуг:

Стоимость рекламного модуля, размером 10см2, с учетом НДС 20 % составит 58 000 р (тираж 20 000 шт )

Предлагается провести предпраздничную акцию (продолжительность -1 месяц) «При покупке праздничного новогоднего подарка на сумму 150 тыс р вы получаете 25 % скидку на покупки в секции «мебель». Если руководствоваться оптимистичным прогнозом, за 1 месяц праздничная скидка заинтересует 8 клиентов, а при пессимистичном прогнозе – 4 клиента. Рассчитаем прибыль, которую получит ОАО «ЦУМ» в обоих случаях (таблица 3.1).

Таблица 3.1- Расчет дополнительной прибыли ОАО «ЦУМ»

Экономический эффект от размещения рекламы заключается в получении дополнительной прибыли в размере 11, 942 млн р. при оптимистичном исходе событий и 5, 942 млн р. – при пессимистичном.

Оценим, как повлияет увеличение прибыли на финансовое состояние предприятия. Проанализируем, как изменились показатели платежеспособности, расчет отразим в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Расчет платежеспособности ОАО «ЦУМ»

Далее оценим влияние данного мероприятия на показатели платежеспособности, которые используются в целях оценки финансового состояния в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (таблица 3.3.

Таблица 3.3 – Показатели платежеспособности ОАО «ЦУМ»

По результатам расчетов (таблица 3.2, таблица 3.3) видно, что происходит увеличение показателей платежеспособности и ликвидности, что свидетельствует об улучшении платежеспособности ОАО «ЦУМ».

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод: эффективная реклама услуг ОАО «ЦУМ» оказывает положительное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, т. е. способствует улучшению финансового состояния.

Также представляется необходимым сделать ряд предложений по улучшению финансовых результатов ОАО «Универмаг «Центральный», которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном, так и в долгосрочном периоде:

- повышение качества предлагаемой продукции;

- усовершенствовать управление предприятием, а именно:

- повышение квалификации работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

- разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов.

Увеличение числа работников не является весьма рациональным шагом, так как это повлечет за собой дополнительные расходы на оплату труда, и соответственно снизит прибыль предприятия. Более правильным шагом будет проведение аудиторских проверок с целью контроля финансового состояния, то есть временное привлечение дополнительных сотрудников к работе предприятия.

Возможно также использование элементов предварительного платежа и оплаты выполненной работы по частям, которые существенно помогут снизить размеры дебиторской задолженности. Для данного предприятия это будет весьма рациональным шагом, так как в структуре дебиторской задолженности наибольшую долю занимают долги покупателей и заказчиков услуг, предлагаемых организацией.

Одной из причин ухудшения финансового состояния является увеличение запасов на складах, поэтому предприятию необходимо тщательнее управлять запасами.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

  1. вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;
  2. непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности;
  3. снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.

С целью максимизации денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Одним из способов улучшения финансового состояния может быть также продажи части неиспользуемых основных фондов для расчета с кредиторами.

Можно также произвести анализ процессов распределения прибыли на предприятии, по возможности провести реструктуризацию распределения получаемой прибыли по фондам.

Возможно также снизить затраты на амортизацию оборудования, вероятно, более рациональным шагом будет закупка нового, более технологичного оборудования.

Для того чтобы обезопасить свое финансовое положение, предприятию необходимо обратить внимание на возможность увеличения активов за счёт внутренних ресурсов. Лучшим способом отыскания таких средств могло бы стать высвобождение резервов за счёт проведения ряда мер по замене отдельных видов сырья на более дешёвые или более качественные, наращиванию производственных мощностей, переобучению персонала, перераспределению направлений использования прибыли и прочие.

Заключение

Финансовое состояние – это система показателей, характеризующая: платежеспособность предприятия по денежным потокам; финансовую независимость по критерию источников средств; обеспеченность собственными оборотными средствами и чистыми активами; деловую активность и конкурентоспособность организации.

Платежеспособность – это возможность имеющимися различными платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства. Иными словами, это возможность рассчитаться по долгам, сроки возврата которых уже наступили.

Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.

Финансовая устойчивость – это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения, управления и использования ее ресурсами, обеспечивающее ее постоянное поступательное развитие в целях роста прибыли и собственного капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях конкурентной внешней среды.

Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния являются, бухгалтерский баланс (форма № 1), Приложения к балансу (формы № 2 – 6), обороты по счетам бухгалтерского учета в Главной книге, корреспонденции счетов в соответствии с Типовым планом счетов бухгалтерского учета и инструкцией по его применению, бизнес-план развития предприятия, Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

Открытое акционерное общество «Универмаг «Центральный» города Могилева учреждено Учредительной конференцией 31 марта 1995 г. и зарегистрировано 27.04.95 г. Могилевским городским исполнительным комитетом 27.04.95 г. с уставным фондом 13613850 р.

Для достижения своих целей торговое предприятие осуществляет различные виды деятельности. Виды деятельности ОАО «Универмаг «Центральный»: розничная и оптовая торговля, общественное питания, розничная торговля подержанными товарами, хранение и складирование, деятельность ломбарда, производство верхней одежды, переделка швейных изделий, грузовой транспорт. В установленном законодательством порядке торговое предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

- вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные

тенденции;

- непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности;

- снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.

Эффект от размещения рекламы заключается в получении дополнительной прибыли в размере 11,942 млн р. при оптимистичном исходе событий и 5,942 млн р. – при пессимистичном. На основании проведенных расчетов можно сделать вывод: эффективная реклама услуг ОАО «ЦУМ» оказывает положительное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, т. е. способствует улучшению финансового состояния.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что предложенные маркетинговые мероприятия приведут к улучшению финансовых показателей деятельности ОАО «Универмаг Центральный», и сохранению его финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Таким образом, решив поставленные в курсовой работе задачи, была достигнута главная цель: разработаны маркетинговые мероприятий, способствующие улучшению финансового состояния предприятия.

Список использованных источников

1 Головачев, А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч 2.: учеб. пособие / А.С. Головачев. – Минск: Выш. шк., 2008. – 464 с.

2 Ермолович, Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под. общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576с.

3 Савицкая, Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704с. – (Экономическое образование)

4 Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятии): Учеб. пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 576 с.

5 Финансы предприятий: учеб. пособие / Н.Е. Заяц и др.; под общ. ред. Н.Е. Заяц, Т.И. Василевской. – Мн.: Выш. шк., 2005. – 528с.

6 Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 413с.

7 Чечевицына, Л.Н., Экономика предприятия: учебное пособие/ Л.Н. Чечевицына, Е.В. Чечевицына – Изд. 9-е, дополн. и  перер. – Ростов н/Д: Феникс, 2008- 378

8 Шуляк, Н.П., Финансы предприятия: Учебник / П.Н. Шуляк. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 624с.

9 Экономика предприятия: учебник для вузов/ под ред. проф. В.Я. Горфинкеля. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 767с.

10 Экономика предприятия: Учеб. пособие/ В.П. Волков, А.И. Ильин, В.И. Станкевич и др.; Под общ. ред. А.И. Ильина. – 2-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004, - 672с.

11 Экономика предприятия: учеб. пособие/ Л.Н. Нехорошева, Н.Б. Антонова,  Л.В. Гринцевич и др.; под ред. д.-ра эконом. наук, проф. Л.Н. Нехорошевой. – Минск: БГЭУ, 2008 – 719с.

Приложение А

Приложение А

Приложение Б