Материалы для студентов→ Курсовая работа /

Анализ финансового состояния оао «фаза»

Скачать файл
Добавил: fafnir
Размер: 1.12 MB
Добавлен: 14.02.2015
Просмотров: 1553
Закачек: 1
Формат: doc
Посмотреть документ в хорошем качестве (с картинками, формулами, таблицами)

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………......3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА……….5

1.1  Сущность и методики финансового анализа предприятия……………….. ...5

1.2  Методика финансового анализа предприятия ………………………………12

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ФАЗА»………...22

2.1 Краткая характеристика предприятия………………………………………...22

2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия………………….31

2.3 Анализ деловой активности предприятия…………………………………….34

2.4Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости…………………………………………………………38

2.5 Анализ прибыли и рентабельности предприятия…………………………….41

2.6 Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых…………………………………………………………………..49

ГЛАВА 3.МЕРОПРИЯТИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ФАЗА»  …………………… ………………………………………………..53

3.1 Управление запасами…………………………………………………………..53

3.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия………………….59

3.3 Анализ ликвидности баланса предприятия…………………………………...60

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости…………………………………………………………61

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..64

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ……………...67

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….70

ВВЕДЕНИЕ

Важная роль в повышении эффективности работы предприятия отводится финансовому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения,  осуществляется контроль за их выполнением,   выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

С помощью финансового анализа также можно определить насколько финансово устойчиво предприятие. Финансовая устойчивость в свою очередь это такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

Определение степени финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку избыточная финансовая устойчивость будет отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами, а недостаточная может привести к неплатёжеспособности предприятия и, в конечном счёте, к банкротству.

Это и является актуальность выбранной темы курсовой работы.

В качествеобъекта анализа данной курсовой работы выступает открытое акционерное общество «ФАЗА».

Предметомисследования является финансовое состояние ОАО «ФАЗА».

Цельюнаписания курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия и разработка путей его улучшения.Полученные результаты позволят принимать обоснованные управленческие и производственно–хозяйственные решения, направленные на стабилизацию, оптимизацию и улучшение дальнейшей деятельности ОАО «ФАЗА».

Поставленная цель обусловилазадачи, которые я перед собой поставила:

  • изучить теоретические основы финансового анализа
  • проанализировать финансовое состояние ОАО «ФАЗА»
  • разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

При написании курсовой работы были использованыучебные пособия по экономическому анализу таких авторов как Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Канке А.А., Кошевая И.П. и многих других, а также статьи в профессиональной периодической печати по экономическому анализу, Исходной информацией для анализа являются данные из стандартизированных форм бухгалтерского учета (Форма №1 «Бухгалтерский баланс»; форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»).

Для решения поставленных в работе задач использовались как общенаучные, так и специальные методы анализа и синтеза, логического и ситуационного анализа, методы сравнений и аналогий, метод обобщений, метод экспертных оценок.

Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе работы - теоретической, проблема исследуется на основе теоретических источников; определяются основные понятия и категории, связанные с анализом финансовых показателей.

Во второй - аналитической части, проводится анализ финансовых показателей предприятия; выявляются тенденции текущего положения и проблемы развития фирмы.

В третьей главе даются рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

В заключении рассматриваются основные выводы по работе и степень достижения поставленной во введении цели и выполнения поставленных во введении задач.

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Сущность и основные методики финансового анализа предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Анализ (от греч.analysis) в буквальном понимание означает расчленение целого на составные элементы. [7, с. 68]

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. В то же время некоторые авторы нередко понимают под финансовым анализом анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности организации, анализ ее финансового состояния, что представляется не вполне корректным, поскольку сужает цели, содержание финансового анализа, его информационную базу и возможности использования результатов анализа в управлении.

В учебнике В. Ковалёва «Финансовый анализ: методы и процедуры» (М.: Финансы и статистика, 2002) финансовый анализ определяется как «аналитические процедуры, позволяющие принимать решения финансового характера».

Наиболее полное и точное определение раскрывает финансовый анализ как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющей целью [8, с.54]:

  • оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
  • оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
  • выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
  • спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Для достижения поставленных целей необходимо решить ряд задач. А именно:

1.Установить обеспеченность хозяйственной деятельности предприятия собственными финансовыми ресурсами и степень зависимости от заемных финансовых ресурсов;

2. Выявить тип финансовой устойчивости, который присущ предприятию на данном этапе его деятельности;

3. Определить имеет ли бухгалтерский баланс предприятия абсолютную ликвидность, т.е позволяет ли имущество предприятия своевременно и в полном объеме оплачивать свои внешние обязательства;

4. Рассчитать аналитические финансовые коэффициенты, характеризующие уровень платежеспособности предприятия;

5. Установить степень близости или удаленности предприятия от состояния полной неплатежеспособности (банкротства).

Субъектами финансового анализа являются пользователи финансовой отчетности предприятия как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в его деятельности. К первой группе относятся те, кто связан с предприятием участием в капитале, долговыми и другими хозяйственными отношениями - собственники средств предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, руководство и персонал предприятия. Вторая группа пользователей информации непосредственно не заинтересована в деятельности предприятия, но по условиям контракта должна защищать интересы первой группы - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, ассоциации, профсоюзы, юристы, пресса [14, с.8].

В зависимости от субъектов принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками самого предприятия, информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно шире и возможности такого анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и не имеющими доступа к внутренним информационным источникам. Внешний анализ менее детализирован и более формализован [8, с.54].

Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур традиционного западного подхода. В зависимости от конкретных задач финансовый анализ осуществляется в следующих видах [7,с.121]:

экспес-анализ( для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчётности);

комплексный финансовый анализ( для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчётности, а также расшифровок статей отчётности, данных аналитического учёта, результатов независимого аудита);

финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов(для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности  компании – производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала);

ориентированный финансовый анализ(для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например, оптимизация дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчётности, так и расшифровок только тех статей отчётности, которые связанны с указанной проблемой);

регулярный финансовый анализ(для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определённые сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая, квартальная и месячная бухгалтерская отчетность, а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности), дающий своеобразный «моментальный снимок» финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дает представление о формировании финансовых результатов деятельности предприятия. Эта форма наряду с балансом предприятия является важнейшим информационным источником фактических данных, используемых в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности. Показатели этой формы имеют качественное отличие от показателей баланса: если баланс дает представление о структуре имущества и источников финансовых средств, то показатели отчета о прибылях и убытках отражают эффективность использования всех ресурсов предприятия, результативность всех видов его деятельности. Показываемые в форме № 2 результаты являются источником структурных сдвигов в активах предприятия, и в этом плане оба финансовых документа взаимосвязаны.

В практике финансового анализа были приняты основные методы чтения финансовой отчетности. Среди них можно выделить следующие:

  • горизонтальный анализ;
  • вертикальный анализ;
  • трендовый анализ;
  • метод финансовых коэффициентов;
  • сравнительный анализ;
  • факторный анализ.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и построение аналитических таблиц, где балансовые показатели дополняются относительными темпами роста или снижения. Данный метод позволяет не только анализировать изменение статей отчетности, но и прогнозировать их возможные значения на перспективу путем использования базисных темпов роста за ряд предшествующих периодов. Однако ценность горизонтального анализа снижается в условиях инфляции.

Вертикальный анализ позволяет оценить структуру итоговых финансовых показателей и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ дает представление отчетных форм в виде относительных показателей, а переход к таким показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения имущественного и финансового состояния предприятий, различающихся по объемным показателям деятельности. Помимо того, относительные показатели не искажены влиянием инфляционных процессов в отличие от абсолютных, и поэтому дают более достоверную информацию для анализа.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и часто на практике применяются вместе для составления аналитических таблиц, характеризующих как структуру определенной отчетной формы, так и динамику ее показателей. Оба вида анализа играют большую роль при межхозяйственных сопоставлениях абсолютно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям предприятия, дочерних предприятий, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель [15, С.30].

В настоящее время существует довольно большое количество разнообразных методик финансового анализа, с помощью которых аналитики реализуют те или иные цели и задачи. Учитывая возрастающий интерес профессионалов общества и экономики к различным аспектам финансового анализа и заинтересованность в его результатах, представляется целесообразным рассмотреть основные подходы к формированию методик анализа и некоторые тенденции их развития. При этом мы помним, что по своей сути анализ представляет собой искусство интерпретации информации, которая является его объектом. Поэтому, в отличие, например, от жестких требований, которые предъявляются к способам ведения финансового учета и составления финансовой отчетности, здесь отсутствуют подобные ограничения, которые обязательно должны регулироваться национальным или международным законодательством. Это значит, что в ходе анализа могут использоваться самые разные способы и методы, основной целью и задачей которых является получение необходимой аналитической информации, которая должна лечь в основу принимаемых управленческих решений, а потому должна адекватно отражать хозяйственные процессы и финансовую ситуацию.

Методика финансового анализа представляет собой комплекс аналитических процедур, структурированных в соответствие с целями и задачами анализа, применяемыми с использованием различных критериев и нормативов для сравнения и принятия управленческих решений.[18,стр 40]

Когда мы говорим о методике анализа, то имеем в виду совокупность различных методов и приемов, которые аналитики выбирают для достижения поставленной цели. Здесь речь идет не о количественных методах, а скорее о принципиальном подходе, который лежит в основе финансового анализа в целом. Эти методы хорошо известны и подробно описаны в литературе.

Среди авторов, пишущих на тему финансового анализа, не существует абсолютного единства в определении содержания самого термина «методика» финансового анализа. Так, например, О.В. Ефимова { Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002 г.} определяет методику финансового анализа как процесс, включающий в себя следующие этапы:

  • предварительную оценку;
  • экспресс-анализ текущего финансового состояния;
  • углубленный финансовый анализ;
  • прогнозный анализ основных финансовых показателей;
  • оценку надежности информации.

В одной из последних работ по экономическому анализу, вышедших под редакцией проф. М. И. Баканова и проф. А.Д. Шеремета { Баканова М. И., Шеремет А.Д. Экономический анализ. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.}, экспресс-анализ обозначен как начальный этап анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятий. В работе А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина { Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.:Инфра-М, 2005 г.} к методике финансового анализа относятся следующие «основные методы», выработанные практикой:

  • горизонтальный анализ;
  • вертикальный анализ;
  • трендовый анализ;
  • анализ относительных показателей;
  • сравнительный анализ;
  • факторный анализ.

В работе А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева { Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.:Инфра-М, 2000 г.} к методике финансового анализа относятся следующие «три взаимосвязанных блока»:

  • анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
  • анализ финансового состояния предприятия;
  • анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Доктор экономических наук, профессор Ковалев В.В. при проведении детализированного анализа финансового состояния выделяет три основных направления анализа в следующей последовательности:

1) оценка имущественного положения;

2) оценка финансового положения;

3) оценка результативности деятельности.

По мнению ученого, экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имуществ, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот [8, с.112].

Среди этих методик я выбрала методику А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина.

1.2  Методика финансового анализа предприятия

Известны десятки различных аналитических показателей, позволяющих оценить экономический потенциал и результаты деятельности предприятия. Для удобства все их можно разделить по группам, характеризующим основные направления проведения финансового анализа:

  1. оценка ликвидности и платежеспособности;
  2. оценка деловой активности;
  3. оценка финансовой устойчивости;
  4. оценка прибыли и рентабельности;

Каждое направление финансового анализа раскрывает множество критериев и показателей, которые рассчитываются непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Рассмотрим каждое более подробно.

1.2.1 Анализ ликвидности и платёжеспособности

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.[27,с.20]

Оценка ликвидности активов производится с помощью коэффициентов текущей ликвидности, абсолютной ликвидности, срочной ликвидности и чистого оборотного капитала(табл.1).

Таблица 1

Показатели ликвидности активов

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются  по следующим признакам:

по степени убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты (погашения) (пассив)

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4<=П4.

1.2.2 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости. [6, с.274].

Таблица 2

Показатели деловой активности(оборачиваемости)

1.2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.[29,с.45].Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и рекомендуемые критерии представлены в таблице.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

1) абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. СОС>0, где СОС= СК - внеоборотные активы

2) нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. СОС<0, СДС>0, где СДС=СОС+ДЗК

3) неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. СОС<0, СДС<0, СЗС>0, где СЗС=СОС+ЗК

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. СОС<0, СДС<0, СЗС<0.

1.2.4 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Прибыль хозяйствующего субъекта — обобщающий показатель, характеризующий конечный результат деятельности предприятия. Он измеряется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель — это сумма прибыли (валовая прибыль, прибыль от операционной деятельности, прибыль от обычной деятельности до налогообложения, чистая прибыль).  [28,с. 12]  Эти показатели отражаются в Форме № 2 бухгалтерской отчетности. Относительные показатели прибыльности — система показателей рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют степень использования ресурсов предприятия и затрат в соотношении с суммой прибыли.  В рамках анализа финансовой деятельности предприятия рассчитывают следующие показатели рентабельности:

Таблица 4

Относительные показатели прибыльности

Так же необходимо провести факторный анализ валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до н.о., чистой прибыли,  рентабельности от продаж и рентабельности СК.  Как говорилось выше факторный анализ заключается в изучении влияния различных факторов на конечный результат. Следовательно необходимо использовать формулы:

Валовая прибыль=(VРП*Ц)-с/с

Прибыль от продаж=(VРП*Ц)-с/с – коммерческие и управленческие расходы

Прибыль до н.о.= (VРП*Ц)-с/с – коммерческие и управленческие расходы + % к получению + Д от участия в других орг-ях+прочие Д-%к уплате-прочие Р

ЧП=(VРП*Ц)-с/с – коммерческие и управленческие расходы + % к получению + Д от участия в других орг-ях+прочие Д-%к уплате-прочие Р+отложенные нал активы – отлож нал обяз-ва – текущий налог на прибыль

Rпродаж=(VРП*Ц)-с/с – коммерческие и управленческие расходы/Выручка от продаж.

Rск=(VРП*Ц)-с/с – коммерческие и управленческие расходы + % к получению + Д от участия в других орг-ях+прочие Д-%к уплате-прочие Р/СК

1.2.5 Управление запасами предприятия

Это очень важная процедура в управлении предприятием, так как она направлена на обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. С помощью эффективного управления запасами снижается продолжительность операционного и производственного циклов, снижается уровень затрат на хранение запасов.

Оптимизация размера основных групп текущих запасов осуществляется используя формулу Уилсона:

                                                          (1)

Где Орп - оптимальный размер поставки товаров

ОПП – объём производственного потребления товаров в периоде

Срз – средняя стоимость размещения заказа

Сх – стоимость хранения единицы товара

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ФАЗА»

2.1 Краткая характеристика предприятия.

Научно-производственное открытое акционерное общество "Фаза" основано в 1958 году и является разработчиком и производителем качественных современных изделий с более чем сорокалетним опытом работы в области электронной техники. Оно учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992года №721  и является  правопреемником государственного научного конструкторско-технологического предприятия «ФАЗА».

Общество расположено по адресу:   344065, г. Ростов-на-Дону, ул. Белорусская,9/7Г

Уставной капитал Общества -2174 тыс.рублей, состоящий из именных бездокументарных акций:

  • привилегированные   -2717 штук,
  • обыкновенные  -8153 штуки,       специальное право РФ на участие в управлении АО («золотая акция»)       

Номинальная стоимость одной акции-200рублей.

Численность работающих на 31.12.2010г. составила 326 человек.

Целью предприятия является извлечение прибыли. Оно имеет гражданские права, несет  ответственность и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом. Предприятие  является разработчиком и производителем изделий электронной техники и ведущим в отрасли по созданию полосно-пропускающих фильтров и полосно-заграждающих фильтров на магнито-статистических волнах. Объем реализованной  продукции в 2010 году составил 146803 тыс. руб.

Основными направлениями деятельности являются:

  • разработка электровакуумных приборов с улучшенными характеристиками (долговечность, стабильность и др.);
  • разработка микроминиатюрных ферритовых СВЧ приборов сантиметрового диапазона длин волн,  предназначенных для встраивания в приемо-передающие модули АФАР;
  • разработка быстродействующих перестраиваемых полосно-пропускающих фильтров на магнитостатических волнах для комплектации РЭА нового поколения;
  • производство изделий электронной и медицинской техники в соответствии с заключенными договорами;

Предприятие оснащено современным оборудованием, позволяющим выпускать изделия электронной техники высшей степени сложности, находящиеся на уровне лучших мировых достижений.

 Основные виды выпускаемой продукции:

  • Ферритовые развязывающие, электровакуумные, твердотельные, пассивные приборы СВЧ.
  • Ультразвуковой хирургический аппарат "ЛОРА-ДОН"
  • Стационарный ультразвуковой аппарат Амега  КР-7

Потребителями продукции являются все регионы России и страны СНГ. Ряд изделий экспортируется за рубеж. Разрабатываемые и выпускаемые изделия применяются в радиоэлектронной аппаратуре различного назначения в том числе авиации, флоте, космических объектах, телевидении, медицине, сельском хозяйстве и других отраслях народного хозяйства.

Органами управления общества является: общее собрание акционеров, совет директоров, генеральный директор. Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью общества является ревизор общества.

Таблица 5

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «ФАЗА» 2009год

Таблица 6

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «ФАЗА» 2010год

Горизонтальный анализ активов и пассивов показал, что в 2009 году сумма внеоборотных активов снизилась на 2,1 % и составила 38578 тыс. руб., в 2010году их сумма выросла  на 9 % и составила 42067 тыс. руб. Снижение в 2009 году  произошло за счет уменьшения в основных средств на 5,8 %. Одновременно с этим увеличилась сумма незавершенного строительства на 200 % и прочих внеоборотных активов на 29,9%. В 2010 году рост произошел за счет увеличения прочих внеоборотных активов на 117,2 %. В то же время снижается сумма основных средств на 2,4% и исчезает незавершенное строительство.

Сумма оборотных активов в 2009 году увеличилась на 43,3 % и составила 102777 тыс. руб., к 2010 году сумма оборотных активов снижатся на 17,4 %.

Сумма запасов в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 12,9 % и составила 31982тыс. руб.  Это произошло за счёт снижения запасов сырья на 19,9 % и запасов готовой продукции на 25,2% и на 45,4% расходов будущих периодов. А так же за счёт увеличения затрат в незавершённом производстве на 25,8%.

В 2010 году сумма запасов увеличилась на 21,6 % и составила 38901 тыс. руб. Это произошло за счёт снижения запасов сырья на 19,2 % и расходов будущих периодов на 28,2%. А так же за счёт увеличения затрат в незавершённом производстве на 46,1% и готовой продукции на 238,6%.

Сумма НДС по приобретенным ценностям снизилась  на 25 % и составила 9 тыс. руб.,  к 2010 году увеличилась почти в 10 раз и составила 93 тыс. руб. Так же в 2008 году произошло увеличение дебиторской задолженности и к концу года она составила 33364 тыс. руб. А в 2010 году она  снизилась почти до уровня 2008 года и составила 9804 тыс.руб. Это положительный результат, так как предприятие получило большую часть причитающихся ему денежных средств. По таблице видно, что краткосрочные финансовые вложения увеличились в 2009 году на 48,2%, а в 2010 году они снизились на 3,7% и составили 33854 тыс.руб. Сумма денежных средств увеличилась на 66,2 % и составила 2265тыс. руб., в 2010 году снизилась на 2,3 % и составила 2214тыс. руб.

В пассиве баланса произошли следующие изменения: за 2009 год по сравнению с 2008 годом увеличение пассивов произошли за счет увеличения нераспределённой прибыли на 22,8%, за счёт увеличения краткосрочных займов и кредитов почти в 10 раз, за счет увеличения сумм кредиторской задолженности на 2,1%,  которая в свою очередь изменилась под влиянием изменения:

задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 35,8%; сумм задолженности перед персоналом по выплате доходов на 33,2%; задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 8,6%; задолженности по налогам и сборам на 30%; и за счет сумм прочих краткосрочных обязательств на -32,6 %.

За 2010 год по сравнению с 2009 годом произошли изменения в пассиве: увеличилась сумма нераспределенной прибыли на 1,4%, снизилась сумма краткосрочных займов и кредитов на 82,3%, кредиторская задолженность уменьшилась на 5,7% и составила 26368 тыс.руб., это произошло за счёт:

снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3,6%

снижения сумм задолженности перед персоналом по выплате доходов на 23,6%

увеличения задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 8,5%

снижения задолженности по налогам и сборам на 27%

и за счет увеличения сумм прочих краткосрочных обязательств на 28 %.

Таким образом баланс предприятия в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизился на 10,21% и составил 126933 тыс.руб.

Вертикальный анализ активов и пассивов показал, что в структуре актива баланса за 2009 год по сравнению с 2008 годом произошли следующие изменения:

доля внеоборотных активов уменьшилась на 8,17% и составила 27,29 %, уменьшилась доля оборотных активов на 8,16% и составила 72,7%. В том числе доля запасов уменьшилась на 10,48% и составила 22,6 %, доля дебиторской задолженности  увеличилась на 14,7% и составила 23,6%. Доля краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 3,52 и составила 24,87%.

В структуре пассива баланса за 2009 год по сравнению с 2008 годом произошли следующие изменения: доля нераспределенной прибыли снизилась на 2,06% и составила 57,36%,доля краткосрочных обязательств так же увеличилась на 5,48% и составила 30,89%.

В структуре актива баланса 2010 года по сравнению с 2009 годом произошли следующие изменения: сумма доли внеоборотных активов увеличилась на 5,81% и составила 33,1%, сумма доли оборотных активов уменьшилась на 5,9% и составила 66,8%. В том числе увеличилась доля медленнореализуемых активов, а именно запасов на 8% и составила 30,6 %,доля дебиторской задолженностиуменьшилась на15,9% и составила 7,7%.Доля краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 1,83%  и составила 26,7%, то положительный результат, так как эта статья активов является наиболее ликвидной. Проанализировав структуру оборотного капитала ОАО "ФАЗА" (она изменилась (увеличилась) на 21,6%) можно сделать вывод обустойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции .

В структуре пассива баланса 2010 года по сравнению с 2009 годом сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 7,44% и составила 64,8%. Это можно отметить как положительный момент, так как это свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Доля краткосрочных обязательств снизилась на 30,81% и составила 61,7%.

Структура источников ОАО "ФАЗА" свидетельствует о не достаточно стабильном положении предприятия: в большем объеме его деятельность финансируется за счет привлеченного капитала.

2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Ссылаясь на формулы из таблицы 1 рассчитаем коэффициенты ликвидности активов предприятия:

2008 год

Ктл=71722/29703=2,41

Кср.л=(1363+23721+9894)/29703=1,18

Каб.л=(1363+23721)/29703=0,84

ЧОК=71722-29703=42019

2009год

Ктл=102777/44932=2,29

Кср.л=(2265+35157+33364)/44932=1,57

Каб.л=(2265+35157)/44932=0,83

ЧОК=102777-44932=57845

2010год

Ктл=84866/29600=2,87

Кср.л=(2213+33854+9804)/29600=1,65

Каб.л=(2214+33854)/29600=1,22

ЧОК=84866-29600=55266

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности активов предприятия за 2008-2009годы

Таблица 8

Коэффициенты ликвидности активов предприятия за 2009-2010годы

В ОАО "ФАЗА" коэффициент текущей ликвидности в 2008, 2009 и 2010 годах соответствует допустимому значению – 2,41; 2,29 и 2,87 соответственно. Улучшение показателя произошло вследствие  увеличения оборотных активов, на изменение которых в свою очередь повлияла готовая продукция.  Это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами.

Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то можно сказать, что он увеличивается. Если в 2008 году ОАО "ФАЗА" могло погасить 84% краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств, в 2009 году - 83%, то в 2010 году - 122%, благодаря увеличению краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент срочной ликвидности в ОАО "ФАЗА" из года в год увеличивался и в 2010 году составил 1,63. Данный коэффициент во все анализируемые года выше рекомендуемого значения. Он говорит о том, что предприятие способно погасить краткосрочные обязательства за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Что касается последнего показателя, а именно, чистого оборотного капитала, то он в период с 2008 по 2009 год увеличился на 37% и стал равен57845 тыс.руб., это связано с увеличением оборотных активов в 2009 году за счёт увеличения в большей степени краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. А в период с 2009 по 2010 год этот показатель снизился, но не значительно. Это можно связать со снижением оборотных активов за счёт снижения в основном суммы дебиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Сгруппируем активы и пассивы баланса согласно методике представленной в п.1.2.1

(2008год)А1=1363+23721=25084

(2009год)А1=2265+35157=37422

(2010год)А1=2214+33854=36068

Таблица 9

Показатели ликвидности активов и пассивов баланса

2008год             2009год         2010год

А1< П1              А1>П1           А1>П1

А2 >П2              А2 >П2          А2 >П2

А3 >П3              А3 >П3          А3 >П3

А4< П4              А4< П4          А4< П4

Как видно из таблицы в 2008 году первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1). То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов.  Это вызвано недостаточным количеством денежных средств. По остальным соотношениям указанные ограничения выполняются следующим образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы (П2), но лишь на начало года, медленнореализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные обязательства (П3), а труднореализуемые активы (А4) не покрывают постоянные пассивы (П4).  Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Что касается последующих 2х лет 2009 и 2010, то в них предприятие  увеличило количество краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, благодаря чему, удалось достигнуть абсолютной ликвидности баланса.

2.3 Анализ деловой активности предприятия.

Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства.

Пользуясь формулами таблицы 2 посчитаем коэффициенты деловой активности предприятия:

                                       2008год

Об А =267844/111123=2,4

Пер об А= 360/2,4=150

ОбЗ=243987/36732=6,64

Пер об З=360/6,64=54

ОбЗ(с)=243987/24935=9,78

Пер обЗ(с)=360/9,78=37

Об З(гп)=243987/3941=61,91

Пер обЗ(гп)=360/61,91=6

Обдз=267844/9894=27,07

Пер обдз=360/27,07=13

Об кз=267844/27387=9,78

Пер обкз=360/9,78=37

Обск=267844/81420=3,29

Пер обск=360/3,29=109

                                                  2009год

Об А =268038/141355=1,89

Пер об А= 360/1,89=190

ОбЗ=246904/31982=7,72

Пер об З=360/7,72=47

ОбЗ(с)=246904/19968=12,36

Пер обЗ(с)=360/12,36=29

Об З(гп)=246904/2949=83,72

Пер обЗ(гп)=360/83,72=4

Обдз=268038/33364=8,03

Пер обдз=360/8,03=45

Об кз=268038/27952=9,59

Пер обкз=360/9,59=38

Обск=268038/96423=2,79

Пер обск=360/2,79=129

                                                   2010год

Об А =146803/126933=1,16

Пер об А= 360/1,16=310

ОбЗ=143233/38901=3,68

Пер об З=360/3,68=98

ОбЗ(с)=143233/16137=8,88

Пер обЗ(с)=360/8,88=40

Об З(гп)=143233/9986=14,34

Пер обЗ(гп)=360/14,34=25

Обдз=146803/9804=14,97

Пер обдз=360/14,97=24

Об кз=146803/26368=5,58

Пер обкз=360/5,58=64

Обск=146803/97333=1,51

Пер обск=360/1,51=238

Таблица 10

Коэффициенты деловой активности предприятия за 2008-2009годы

Таблица 11

Коэффициенты деловой активности предприятия за 2009-2010годы

Динамика показателей оборачиваемости ОАО «ФАЗА» за период 2008-2010 гг. представлена в таблице и характеризуется тем, что коэффициент оборачиваемости активов уменьшался за 2008-2009 год на 0,51, за 2009-2010 год – на 0,73, что говорит о неэффективном использовании активов. В развитии предприятия это является отрицательной тенденцией, так как показывает, что уменьшилась выручка предприятия.

Для запасов характерно ухудшение показателей оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости в 2010 году по сравнению с 2008 годом уменьшился с 6,64 до 3,68 оборота, а продолжительность оборота увеличилась на 51 день. Это вызвано значительным увеличением готовой продукции на складе при одновременном снижении себестоимости. Подобное увеличение запасов в прок и их складирование не оправдано с экономической точки зрения, поскольку сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их более длительном омертвлением в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции.

Оборачиваемость запасов сырья снизилась в период с 2009 по 2010 год на 3,48 раза, это отрицательный результат, так как теперь запасы сырья оборачиваются медленнее. Это вызвано снижением запасов сырья на складе и снижением выручки.

Оборачиваемость запасов готовой продукции в период 2008-2009 годов увеличилась на 21,81, это говорит о снижении запасов готовой продукции на складе в этот период. А с 2009 по 2010 год этот коэффициент резко снизился на 69,38 раз. На это повлияло увеличение запасов готовой продукции почти в 3 раза и снижение себестоимости продукции в 2 раза. Период оборачиваемости запасов готовой продукции увеличивался из года в год и составил 25 дней по сравнению с 6 днями в 2008 году. Это плохая тенденция, она отрицательно влияет на работу предприятия.

Скорость оборота дебиторской задолженности сократилась за 3 года с 27,07 раз до 14,34 раз, что свидетельствует об увеличении объемов предоставления коммерческого кредита покупателям. Это могло быть вызвано затруднениями со сбытом и необходимостью создания более привлекательных условий для покупателей. В целом рост дебиторской задолженности, равно как и замедление ее оборачиваемости неблагоприятны для предприятия с экономической точки зрения. Что касается периода оборота дебиторской задолженности, то он сначала вырос с 13 дней до 45 дней, это произошло из-за увеличения дебиторской задолженности почти в 4 раза, зато потом в 2010 году по сравнению с 2009 годом он снизился до 24дней, это связано с уменьшением дебиторской задолженности почти до уровня 2008 года.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в течение 3х лет снизилась с 9,78 раз до 5,58 раз, это связано с уменьшением выручки почти в 2 раза в 2010 году по сравнению с предыдущими. Это говорит о том, что предприятие в 2010 году медленнее стало погашать кредиторскую задолженность.

Оборачиваемость собственного капитала так же снизилась с 3,29 раз до 1,51 раз. Это связано с увеличением собственного капитала и снижением выручки. Это отрицательная тенденция. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился со 109 дней до 238 дней. Это значит, что вложенные в капитал средства медленнее окупаются.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях.

Ссылаясь на формулы из таблицы 3 рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия:

2008год

Кавт=81420/111123=0,7

Кзк=29703/111123=0,26

Кфз=29703/81420=0,35

Кдфз=81420/111123=0,7

Кобес=(81420-39401)/71722=0,58

Кман=(81420-39401)/81420=0,52

2009год

Кавт=96423/141355=0,68

Кзк=44932/141355=0,32

Кфз=44932/96423=0,46

Кдфз=96423/141355=0,7

Кобес=(96423-38578)/102777=0,56

Кман=(96423-38578)/96423=0,6

                                                     2010год

Кавт=97333/126933=0,77

Кзк=29600/126933=0,23

Кфз=29600/97333=0,3

Кдфз=97333/126933=0,78

Кобес=(97333-42067)/84866=0,65

Кман=(97333-42067)/97333=0,57

Таблица 12

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2008-2009годы

Таблица 13

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2009-2010годы

В ОАО «ФАЗА» коэффициент автономии почти не изменился за 3 года, но в целом его динамика положительная. В 2010 году он составил 0,77, что соответствует рекомендуемому значению данного коэффициента. Он показывает, что собственный капитал в валюте баланса составляет 77%.

Коэффициент заёмного капитала снизался в 2010 году по сравнению с предыдущими на 0,09. Это говорит о том, что снизилась доля заёмного капитала в составе баланса и она равна 23%. Это положительная тенденция и она соответствует рекомендуемому значению <0,5.

Коэффициент финансовой независимости является обратным к коэффициенту автономии. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 0,30, означает, что в каждом рубле, вложенном в активы предприятия, 30копеек заемных средств. Этот коэффициент по сравнению с 2008 и 2009 годами снизился, это говорит о том, что предприятие меньше стало брать кредитов и увеличило собственный капитал.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 0,09 и составил 0,78. Это говорит о том, что 78%  источников финансирования предприятия это его собственные средства, предприятие не использует долгосрочные займы. Это связано с увеличением собственного капитала, а именно нераспределённой прибыли.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 2009 по 2010 год на 0,09 и составил 0,65. Данный коэффициент соответствует рекомендуемому значению >0,1. Он связан с увеличением собственных оборотных средств, вызванном увеличением собственного капитала и внеоборотных активов и уменьшением оборотных активов за счёт снижения в большей степени дебиторской задолженности. Это показатель показывает, что собственных оборотных средств на предприятии достаточно для финансовой устойчивости.

В ОАО "ФАЗА" коэффициент маневренности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился и составляет 0,57. Это говорит о том, что на конец 2010 года из каждого рубля собственных средств 57 копеек вложено в оборотные средства.

Для предприятия подобная ситуация, когда в дело вкладывается большое количество собственных средств, а остальное  финансирование производится за счет денег, взятых в долг, благоприятна.

Определим тип финансовой устойчивости

На 1м этапе сравним количество собственных оборотных средств и запасов на предприятии.

2008год СОС=42019  >  Запасы=36732

2009год СОС=57845  >  Запасы=31982

2010год СОС=55266  >  Запасы=38901

На этом исследование можно закончить, так как предприятие является абсолютно финансово устойчивым. Оно не зависит от внешних кредиторов и может покрыть свои запасы с помощью собственных оборотных средств.

2.5 Анализ прибыли и рентабельности предприятия .

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия по всем направлениям хозяйствования. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений.

В качестве обязательного элемента анализ финансовых результатов включает оценку динамики показателей прибыли путем проведения горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках.

Таблица 14

Горизонтальный анализ прибыли ОАО «ФАЗА»

Таблица 15

Горизонтальный анализ прибыли ОАО «ФАЗА»

Проанализировав отчёт о прибылях и убытках, можно сделать вывод, что в 2008 – 2009 годах особых изменений не наблюдалось. Валовая прибыль снизилась на 2723тыс.руб. за счёт снижения себестоимости продукции на 2917тыс.руб. Прибыль от продаж также снизилась на 3048тыс.руб в следствие увеличения коммерческих и управленческих расходов. Прибыль до налогообложения снизилась ещё больше, что составило 5022тыс.руб., это вызвано снижением прочих доходов на 5337тыс. руб. И в итоге чистая прибыль уменьшилась незначительно, с18104 тыс. руб. до 15143 тыс. руб.

Что же касается 2010 года, то здесь все показатели значительно отличаются от предыдущих годов. Это связано в первую очередь с резким снижением выручки и себестоимости, что связано со снижением количества выпускаемой продукции почти в 2 раза, это произошло из-за отсутствия Государственного заказа. По сравнению с прошлым годом объем производства сократился на 45%, а фонд заработной платы снизился  на 27%.

Негативное влияние на финансовое положение оказывает увеличение тарифов на энергоносители и газ. Увеличение тарифов приводит к увеличению затрат на производство изделий и, как следствие, к их убыточности.

Чистая прибыль за 2010 год составила 1087тыс. руб. Величина чистых активов на 31.12.10г. составила 97904,0 тыс. руб. Государственной поддержки и государственных инвестиций в 2010г. не было. Предприятие, в основном, отгружает продукцию, получив предоплату или аванс от заказчика. Неравномерность поступления средств от потребителей вызвала необходимость привлекать при расчетах с поставщиками и работниками предприятия кредиты банка.

В течение года было получено краткосрочных банковских кредитов на  сумму 15000,0.  тыс. руб. для расчетов с поставщиками и работниками  предприятия. Сумма оплаченных процентов за банковские кредиты  составила 6,6тыс. руб.

В связи с этим  прибыль от продаж снизилась на 17669 тыс.руб., валовая прибыль на 17564 тыс.руб., прибыль до налогообложения на 17560 тыс.руб., и чистая прибыль на 14056 тыс. руб.

Пользуясь формулами таблицы, посчитаем  коэффициенты рентабельности предприятия:

2008 год

Rа=(24494/71722)*100%=34

Rск=(24494/81420)*100%=30,1

Rпр=(23693/267844)*100%=9

Rтз=(23857/243987)*100%=9

Rисп.к=(24494/81420)*100%=30,2

2009год

Rа=(19472/102777)*100%=19

Rск=(19472/96423)*100%=20

Rпр=(20645/268038)*100%=8

Rтз=(21134/246904)*100%=9

Rисп.к=(19472/96423)*100%=20,1

2010год

Rа=(1912/84866)*100%=2,3

Rск=(1912/97333)*100%=1,9

Rпр=(2976/146803)*100%=2,1

Rтз=(3570/143233)*100%=2,5

Rисп.к=(1912/97333)*100%=1,9

Таблица 16

Коэффициенты рентабельности предприятия за 2008-2009годы

Таблица 17

Коэффициенты рентабельности предприятия за 2009-2010годы

Проанализировав данные расчёты, можно сделать следующие выводы:

Рентабельность активов в период с 2008 по 2010 годы уменьшалась, причём  с заметной разницей. Если в 2008 году она составляла 34%, то уже к 2010 году она составляла всего 2,3%. Уменьшение этого показателя в динамике это отрицательная тенденция.  Так как этот коэффициент показывает на сколько эффективно предприятие использует свои активы. В данном случае в 2010 году они используются не эффективно. Это связано ещё и со снижением суммы прибыли до налогообложения, которая в динамике изменилась с 2008 по 2010 год почти в 10 раз, что связано со снижением выручки и себестоимости продукции по сравнению с 2008 и 2009 годом почти в 2 раза.

Рентабельность собственного капитала также резко снизилась с 30,1% в 2008 году до 1,9% в 2010 году. Это несомненно отрицательная тенденция. Она также связана с ощутимым снижением прибыли до налогообложения.

Рентабельность продаж снизилась с 9% в 2008 году до 2,1% в 2010 году.Она показывает, что снижается доля прибыли в составе выручки от продажи продукции.Так как рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, и говорит о сокращении спроса на продукцию.

Рентабельность текущих затрат как и все предыдущие показатели рентабельности снижается с 9% в 2008 году до 2,5% в 2010 году. Это также является отрицательной тенденцией и зависит от снижения себестоимости и выручки продукции,  а также от уменьшения разницы между этими показателями.

Рентабельность используемого капитала резко снизилась с 30,2% в 2008 году до 1,9% в 2010 году. Это также является отрицательной тенденцией. Этот коэффициент показывает, что собственный капитал и долгосрочный заёмный капитал используются не эффективно. И, конечно же, его резкое снижение также зависит от снижения прибыли.

Проведём факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия за 2009 и 2010 годы методом цепной подстановки. Первым делом посмотрим как изменяется валовая прибыль:

Вал.пр пл=(335000руб*410)+(162500руб*804)-246904000=20645000

Вал. пр ф= (360400руб*200)+(189000руб*395)-143233000=3570000

Вал.пр усл1=(360400руб*410)+(162500руб*804)-246904000=31510000

Вал.пр усл2=(360400руб*200)+( 162500руб*804)-246904000=-44174000

Вал.пр усл3=(360400руб*200)+(189000руб*804)-246904000=-22868000

Вал.пр усл4=(360400руб*200)+(189000руб*395)-246904000=-100169000

∆Вал пр(VРП1)=усл1-пл=31510000-20645000=10865000

∆Вал пр(Ц1)=усл2-усл1=-44174000-31510000=-75684000

∆Вал пр(VРП2)=усл3-усл2=-22868000+44174000=21306000

∆Вал пр(Ц2)=усл4-усл3=-100169000+22868000=-77301000

∆Вал пр(С/с)=ф-усл4=2976000+100169000=103145000

Итог влияния всех факторов=-17564000руб., что соответствует отклонению фактической валовой прибыли от плановой.

Проанализировав влияние всех факторов на валовую прибыль, можно сделать вывод, что наибольшее влияние на неё оказывает изменение себестоимости продукции, так как при этом валовая прибыль изменится на 103145000руб. Изменение цены 2го вида продукции окажет самое большое отрицательное влияние на сумму валовой прибыли = -77301000руб.

На втором этапе проверим как изменится прибыль от продаж:

Пр от пр пл=21134000-253000-233000=20645000

Пр от пр ф=3570000-289000-305000=2976000

Пр от пр усл1=3570000-253000-233000=3084000

Пр от пр усл2=3570000-289000-233000=3048000

∆Пр от пр(вал.пр)=усл1-пл=3084000-20645000=-17561000

∆Пр от пр(ком.р.)=усл2-усл1=3048000-3084000=-36000

∆Пр от пр(упр.р)=факт-усл2=2976000-3048000=-72000

Итог влияния всех факторов =-17669000руб., что соответствует отклонению фактической прибыли от продаж  от плановой.

Из данных расчётов можно сделать вывод, что на прибыль от продаж большее влияние окажет изменение валовой прибыли. Это изменение приведёт к уменьшению прибыли от продаж на 17561000руб.

Далее необходимо изучить изменение прибыли до налогообложения под влияние на неё факторов:

Пр до н.о пл=20645000+197000+1066000-478000-1958000=19472000

Пр до н.о ф=2976000+529000+769000-6000-2356000=1912000

Пр до н.о усл1=2976000+197000+1066000-478000-1958000=1803000

Пр до н.о усл2=2976000+529000+1066000-478000-1958000=2135000

Пр до н.о усл3=2976000+529000+769000-478000-1958000=1838000

Пр до н.о усл4=2976000+529000+769000-6000-1958000=2310000

∆Пр до н.о(пр от продаж)=усл1-пл=1803000-19472000=-17669000

∆Пр до н.о(%к получению)=усл2-усл1=2135000-1803000=332000

∆Пр до н.о(прочие доходы)=усл3-усл2=1838000-2135000=-297000

∆Пр до н.о(%к уплате)=усл4-усл3=2310000-1838000=472000

∆Пр до н.о(прочие расходы)=факт-усл4=1912000-2310000=-398000

Итог влияния всех факторов=-17669000+332000+472000-297000-398000=-17560000 р., что соответствует отклонению фактической прибыли до налогообложения от плановой.

На прибыль до налогообложения большее влияние окажет изменение прибыли от продаж, прибыль до налогообложения при этом снизится на 17669000руб. Наилучший результат принесёт изменение % к получению, при этом прибыль до налогообложения увеличится на 472000руб.

Проведём факторный анализ чистой прибыли:

ЧПпл=19472000+22000-216000-4523000=15143000

ЧПф=1912000+547000-1372000=1087000

ЧПусл1=1912000+22000-216000-4523000=-2805000

Чпусл2=1912000+547000-216000-4523000=-2280000

Чпусл3=1912000+547000-1372000-4523000=-2201000

∆ЧП(пр до н.о)=усл1-пл=-2805000-15143000=-17948000

∆ЧП(нал активы)=усл2-усл1=-2280000+2805000=525000

∆ЧП(нал обяз-ва)=усл3-усл2=-2201000+2280000=79000

∆ЧП(налог на прибыль)=факт-усл3=1087000+2201000=3288000

Итог влияния всех факторов=14056000руб., что соответствует отклонению фактической чистой прибыли от плановой.

Проанализировав влияние всех факторов на изменение чистой прибыли можно заметить, что наибольшее влияние оказывает изменение прибыли до налогообложения. При этом чистая прибыль снизится на 17948000руб. А наибольшее положительное влияние окажет изменение налога на прибыль, чистая прибыль при таком изменении возрастёт на 3288000руб.

Следующим этапом будет факторный анализ рентабельности продаж:

Rпр пл=20645000/((335000руб*410)+(162500руб*804))=8

Rпр ф=2976000/(360400руб*200)+(189000руб*395))=2,1

Rпр усл1=2976000/((335000руб*410)+(162500руб*804))=1,10

Rпр усл2=2976000/(360400руб*410)+(162500руб*804))=1,07

Rпр усл3=2976000/(360400руб*200)+( 162500руб*804))=1,47

Rпр усл4=2976000/(360400руб*200)+(189000руб*804))=1,33

Rпр(пр от продаж)=усл1-пл=1,10-8=-6,9

Rпр(VРП1)=усл2-усл1=1,07-1,10=-0,03

Rпр(Ц1)=усл3-усл2=1,47-1,07=0,4

Rпр(VРП2)=усл4-усл3=1,33-1,47=-0,14

Rпр(Ц2)=факт-усл4=2,1-1,33=0,77

Итог влияния всех факторов=-5,9%, что соответствует отклонению фактической рентабельности от продаж от плановой.

По данным расчётам видно, что на рентабельность продаж в большей степени влияет изменение прибыли от продаж. При этом рентабельность продаж снизится на 6,9%. А наименьшее влияние оказывает объём продукции 1го вида, при этом рентабельность продаж снизится на 0,03%.

И, наконец, на последнем этапе найдём влияние факторов на рентабельность собственного капитала:

Rск пл=19472000/96423000=20,2

Rск ф=1912000/97333000=1,96

Rск усл1=1912000/96423000=1,98

Rск(пр до н.о)=усл1-пл=1,98-20,2=-18,22

Rск(ск)=факт-усл1=1,96-1,98=-0,02

Итог влияния всех факторов=-18,24%, что соответствует отклонению фактической рентабельности СК от плановой.

Можно сделать вывод, что на рентабельность собственного капитала в большей степени влияет изменение прибыли до налогообложения. При этом рентабельность собственного капитала снизится на 18,22%.

2.6 Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых.

В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых с целью оценки своей конкурентной позиции по финансовым результатам хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности финансовой деятельности.

Сравним коэффициенты деятельности ОАО «ФАЗА» со среднеотраслевыми показателями.

Таблица 18

Проанализировав данные из таблицы, можно сделать вывод, что финансовые показатели ОАО «ФАЗА» немного расхожи со среднеотраслевыми. Рассмотрим это более подробно:

Коэффициент текущей ликвидности больше чем среднеотраслевой в 2 раза, это говорит о том, что ОАО «ФАЗА» в большей степени чем другие предприятия может обеспечить краткосрочные обязательства своими оборотными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности у данного предприятия намного больше чем среднеотраслевой, это говорит о большом количестве у ОАО «ФАЗА» краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициенты автономии, манёвренности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент долгосрочной финансовой независимости почти не отличаются от среднеотраслевых, но все они у предприятия ОАО «ФАЗА» немного выше чем у других предприятий и все они соответствуют рекомендуемым значениям.

Оборачиваемость активов у ОАО «ФАЗА»  больше на 0,23 раза, это положительное значение, так как это говорит о скорости оборачиваемости активов предприятия, и чем она быстрее, тем эффективнее работает предприятие.

Период оборачиваемости активов следовательно будет меньше у ОАО «ФАЗА» и это тоже хорошо, так как количество дней для обращения активов меньше чем среднеотраслевые.

Оборачиваемость запасов у предприятия 3,68 раз, это хуже чем среднеотраслевая на 0,35 раз.  Запасы реализуются медленнее. Период оборачиваемости так же хуже чем среднеотраслевой на 11дней.

Что касается оборачиваемости дебиторской задолженности, то она намного лучше, чем среднеотраслевая. А период её оборачиваемости составляет 24 дня из средних 102дней. Тоже самое можно сказать и о кредиторской задолженности.

Хуже ситуация обстоит с показателями рентабельности, она у данного предприятия намного ниже чем среднеотраслевые. Это отрицательно сказывается на работе предприятия.

ВЫВОДЫ ПО  ГЛАВЕ 2

Баланс предприятия является абсолютно-ликвидным. В ОАО "ФАЗА" коэффициент текущей ликвидности в 2008, 2009 и 2010 годах соответствует допустимому значению – 2,41; 2,29 и 2,87 соответственно. Это свидетельствует о платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается. Если в 2008 году ОАО "ФАЗА" могло погасить 84%  краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств, в 2009 году - 83%, то в 2010 году - 122%. Коэффициент срочной ликвидности на предприятии в 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 годами увеличился в сумме на 0,45. Данный коэффициент во все анализируемые годы выше рекомендуемого.

При анализе деловой активности за период 2008 - 2010 г. г. в ОАО "ФАЗА" в 2010 году по сравнению с предыдущими все почти показатели деловой активности стали хуже. Отличается только оборачиваемость дебиторской задолженности, которая увеличилась с 8,03 до 14,97. Это говорит о снижении дебиторской задолженности, что в свою очередь положительная тенденция.

Предприятие ОАО "ФАЗА" за 2008 - 2010 гг. считается финансово устойчивым. В структуре активов баланса в 2008 - 2010 гг. преобладают оборотные активы = 64,54%, 72,7% и 66,8% соответственно, а основным источником формирования капитала является собственный капитал и резервы. Проведённый анализ показал, что данное предприятие достаточно платёжеспособно и не  зависит от заемных средств.

За 2008 - 2010 гг. коэффициент автономии практически не изменился и составил на 2010 год 0,77, он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств, следовательно, эта доля значительная и составляет 77%. Коэффициент заёмного капитала = 0,23 или 23% от баланса составляют заёмные средства. Коэффициент финансовой зависимости также показывает, что предприятие в большей степени использует собственные средства, этот показатель = в 2010 году 0,30. В ОАО "ФАЗА" коэффициент маневренности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2008 годом и с 2009 годом уменьшился и составляет 0,57. Это говорит о том, что на конец 2010 года из каждого рубля собственных средств 57 копеек вложено в оборотные средства.

В 2010 году ОАО "ФАЗА" получает прибыль и не имеет убытков.

Что  касается 2010 года, то здесь все показатели значительно отличаются от предыдущих годов. Это связано в первую очередь с резким снижением выручки и себестоимости, что связано со снижением количества выпускаемой продукции почти в 2 раза, это произошло из-за отсутствия Государственного заказа. В течение года было получено краткосрочных банковских кредитов на  сумму 15000,0.  тыс. руб. для расчетов с поставщиками и работниками  предприятия. Сумма оплаченных процентов за банковские кредиты  составила 6,6тыс. руб.

В связи с этим  прибыль от продаж снизилась на 17669 тыс.руб. и составила 2976тыс.руб., валовая прибыль на 17564 тыс.руб. и составила 3507тыс.руб., прибыль до налогообложения на 17560 тыс.руб. и =1912тыс.руб.  и чистая прибыль на 14056 тыс. руб. и равна 1087тыс.руб.

Динамика показателей рентабельности показала, что показатели рентабельности очень снизились по сравнению с предыдущими годами. Это зависит напрямую от снижения прибыли.

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ФАЗА».

3.1 Управление запасами

I Посчитаем оптимальный размер запасов сырья

а)Необходимый объём производственного потребления мониторов =595 шт.

Стоимость размещения 1штуки = 180руб

Стоимость хранения 1 штуки = 25руб

Посчитаем оптимальный размер поставки сырья по формуле Уилсона Орп==93шт.

б) Необходимый объём производственного потребления радиодеталей =12170шт.

Стоимость размещения 1шт = 10руб

Стоимость хранения = 20руб

Посчитаем оптимальный размер поставки сырья по формуле Уилсона Орп==111шт.

в) Необходимый объём производственного потребления проводов = 4165м

Стоимость размещения 1м= 5руб.

Стоимость хранения 1м= 1,25руб.

Посчитаем оптимальный размер поставки сырья по формуле Уилсона Орп==182,5м

г) Необходимый объём производственного потребления пластиковых корпусов  = 595шт.

Стоимость размещения = 200руб.

Стоимость хранения = 36руб.

Посчитаем оптимальный размер поставки сырья по формуле Уилсона Орп==81шт.

Далее необходимо посчитать оптимальное количество сырья в рублях:

монитор = 6780руб/шт*93шт=630540руб.

радиодетали = 480руб/шт*111шт=53280руб.

провод = 124руб./м*182,5м=22630руб.

пластиковый корпус = 2460руб/шт*81шт=199260руб.

Итого оптимальный запас сырья составит 905710руб.

II Посчитаем оптимальный размер запасов готовой продукции:

1. Ультразвуковой хирургический аппарат "ЛОРА-ДОН"

потребность в готовой продукции на складе = 56шт

стоимость размещения = 1560руб.

стоимость хранения = 400руб.

стоимость 1 УЗИ аппарата = 189000руб.

Посчитаем оптимальный размер поставки товара по формуле Уилсона Орп==21

Пользуясь этими данными мы сможем найти оптимальную потребность в УЗИ аппарате в рублях: 189000*21=3969000руб.

2.Стационарный ультразвуковой аппарат Амега КР-7

потребность в готовой продукции на складе = 17шт

стоимость размещения = 1960руб.

стоимость хранения = 556руб.

стоимость 1 УЗИ аппарата Амега КР-7 = 360400руб.

Посчитаем оптимальный размер поставки товара по формуле Уилсона Орп==11

Пользуясь этими данными мы сможем найти оптимальную потребность в УЗИ Амега КР-7 в рублях: 360400*11=3964400руб.

Теперь становится видно, что оптимальный размер запасов готовой продукции на данном предприятии составляет 3969000руб.+ 3964400руб.=7933400руб.

За счёт оптимизации запасов сырья высвободилось 16137000руб.- 905710руб.=15231290руб.

А за счёт оптимизации запасов готовой продукции 9986000руб.- 7933400руб.=2052600руб.

Итого всего за счёт оптимизации запасов высвободилось 15231290руб.+ 2052600руб. =17283890руб.

Дебиторская задолженность составляет 9804тыс.руб.  Для её погашения организации необходимо провести факторинг. Факторинговая компания готова выплатить ОАО «ФАЗА» 85% от суммы задолженности = 0,85*9804тыс.руб.=8333,4тыс.руб. Комиссионные вознаграждения при этом составят 2% от полученной суммы = 8333,4тыс.руб*0,02=166,7тыс.руб. Плата по факторинговому кредиту = 0,17 * 8333,4 тыс.руб * 24дн / 360дн = 94,5тыс.руб.

Итого факторинговой компании необходимо заплатить 166,7тыс.руб.+ 94,5тыс.руб.=261,2 тыс.руб. Следовательно от сотрудничества с факторинговой компанией ОАО «ФАЗА» получит 8333,4тыс.руб-261,2 тыс.руб.=8072,2тыс.руб.

За счёт оптимизации запасов сырья и готовой продукции организация высвободила 17283890руб. На погашение кредиторской задолженности нужно потратить 3098тыс.руб. + 4131тыс.руб. + 1492тыс.руб. + 7090тыс.руб. + 10557тыс.руб. = 26368тыс.руб.  17283890руб-26368000руб.= -9084110руб. То есть за счёт оптимизации сырья и готовой продукции не удаётся полностью покрыть кредиторскую задолженность. Но не следует забывать, что у предприятия появились свободные средства в виде выплат от факторинговой компании = 8072,2тыс.руб. Получим 8072200 руб. – 9084110 руб.= -1011910 руб.

Таблица 19

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «ФАЗА» прогноз

Горизонтальный анализ активов и пассивов показал, что в прогнозном сумма оборотных активов в снизилась на 29,93 % и составила 59469 тыс. руб. Сумма запасов в прогнозном году по сравнению с 2010 годом снизилась на 47,76 % и составила 21878 тыс. руб.  Это произошло за счёт оптимизации запасов сырья (они снизились на 94,39 %) и запасов готовой продукции(снижение на 20,56%), а также за счёт роста на 57,78% расходов будущих периодов.

Сумма НДС по приобретенным ценностям снизилась  на 44,09 % и составила 52 тыс. руб. Так же в прогнозном году произошло снижение дебиторской задолженности на 85% и к концу года она составила 1471 тыс. руб. Это произошло за счёт проведения факторинга.

В пассиве баланса произошли следующие изменения: за прогнозный год по сравнению с 2010 годом уменьшение пассивов произошли за счет резкого снижения сумм кредиторской задолженности на 96,16%. Это произошло за счёт погашения кредиторской задолженности.

Вертикальный анализ активов и пассивов показал, что в структуре актива баланса за прогнозный год по сравнению с 2010 годом произошли следующие изменения:

доля внеоборотных активов увеличилась на 8,33% и составила 41,43 %, уменьшилась доля оборотных активов на 8,23% и составила 58,57%. В том числе за счёт оптимизации доля запасов уменьшилась на 9,06 % и составила 21,54 %, доля дебиторской задолженности  уменьшилась на 6,25 % и составила 1,45%, это связано с проведением факторинга.

В структуре пассива баланса за прогнозный год по сравнению с 2010 годом произошли следующие изменения: доля краткосрочных обязательств уменьшилась на 19,12% и составила 4,18%. Что является положительным результатом, так как это говорит о погашении предприятием своих краткосрочных обязательств.

Таким образом баланс предприятия по сравнению с 2010 годом снизился на 20,01% и составил 101536 тыс.руб.

3.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Ссылаясь на формулы из таблицы 1 рассчитаем коэффициенты ликвидности активов предприятия:

Прогнозный  год

Ктл=59469/4244=14,01

Кср.л=(2214+33854+1471)/ 4244=8,84

Каб.л=(2214+33854)/ 4244=8,49

ЧОК=59469-4244=55225

Таблица 20

Коэффициенты ликвидности активов предприятия за 2010и прогнозный год

В ОАО "ФАЗА" коэффициент текущей ликвидности в прогнозном году значительно возрос по сравнению с 2010 годом. Отклонение составило 11,14.  Улучшение показателя произошло вследствие  значительного уменьшения краткосрочных обязательств предприятия, сумма которых в свою очередь изменилась в следствие погашения кредиторской задолженности. Это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами.

Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то можно сказать, что он также увеличивается. Если в 2010 году ОАО "ФАЗА" могло погасить 122% краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств, в  то в прогнозном году – 849 %, благодаря снижению краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности в ОАО "ФАЗА" в прогнозном году увеличился на 7,21 и составил 8,84. Это говорит о том, что предприятие способно погасить краткосрочные обязательства за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Что касается последнего показателя, а именно, чистого оборотного капитала, то он остался неизменным и равен 55266 тыс.руб. Это связано с тем, что снизились суммы как краткосрочных обязательств, так и оборотных активов.  Он показывает, что у предприятия остается 55266 тыс.руб. свободных денег после платы по краткосрочным обязательствам.

3.3 Анализ ликвидности баланса предприятия.

Сгруппируем активы и пассивы баланса согласно методике представленной в п.1.2.1

А1=2214+33854=36068

Таблица 21

Показатели ликвидности активов и пассивов баланса

2010 год

А1>П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

прогнозный год

А1>П1

А2<П2

А3>П3

А4<П4

Прогнозный баланс является почти ликвидным. Об этом свидетельствуют следующие неравенства:

  • денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, находящиеся у предприятия покрывают его краткосрочные обязательства.
  • дебиторская задолженность, оставшаяся непогашенной, не покрывает краткосрочные кредиты и займы на сумму 1186 тыс.руб.
  • капитал и резервы предприятия намного больше чем внеоборотные активы.

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости.

Определим тип финансовой устойчивости

На 1м этапе сравним количество собственных оборотных средств и запасов на предприятии.

2010год СОС=55266  >  Запасы=38901

прогнозный год СОС=55266 > Запасы=21878

На этом исследование можно закончить, так как предприятие является абсолютно финансово устойчивым. Оно не зависит от внешних кредиторов и может покрыть свои запасы с помощью собственных оборотных средств.

Прогнозный год

Кавт=97333/101536=0,96

Кзк=4244/101536=0,04

Кфз=4244/97333=0,04

Кдфз=97333/101536=0,96

Кобес=55266 /59469=0,93

Кман=55266/97333=0,57

Таблица 22

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2010 и прогнозный год

В ОАО «ФАЗА» коэффициент автономии в прогнозном году увеличился на 0,19, его динамика положительная и он составил 0,96, что соответствует рекомендуемому значению данного коэффициента. Он показывает, что собственный капитал в валюте баланса составляет 96%.

Коэффициент заёмного капитала снизался на 0,19. Это говорит о том, что снизилась доля заёмного капитала в составе баланса и она равна 4%. Это связано с тем, что предприятие расплатилось почти по всем долгам. Это положительная тенденция и она соответствует рекомендуемому значению <0,5.

Коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,26 и составил 0,04. Это говорит о снижении финансовой зависимости предприятия от кредиторов. Это также является положительным результатом.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  увеличился в прогнозном году по сравнению с 2010 годом на 0,18 и составил 0,96. Это говорит о том, что 96%  источников финансирования предприятия это его собственные средства, предприятие не использует долгосрочные займы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 2010 по прогнозный год на 0,28 и составил 0,93. Данный коэффициент соответствует рекомендуемому значению >0,1. Он связан со снижением суммы оборотных активов, вызванном уменьшением дебиторской задолженности. Это показатель показывает, что собственных оборотных средств на предприятии достаточно для финансовой устойчивости.

В ОАО "ФАЗА" коэффициент маневренности собственного капитала в прогнозном году по сравнению с 2010 годом неизменен и составляет 0,57. Это говорит о том, что из каждого рубля собственных средств 57 копеек вложено в оборотные средства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Написав курсовую работу, я поняла, что анализ финансовой деятельности является необходимым элементом в системе управления предприятия, поскольку является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Умение проводить и оценивать итоги анализа финансово деятельности предприятия позволит принимать квалифицированные управленческие решения по снижению риска и повышению доходности финансовой деятельности предприятия, выявлять факторы и резервы повышения эффективности деятельности предприятий в целом.

Цель, поставленная в курсовой работе, полностью достигнута.

В первой главе были изучены основные методики финансового анализа, его назначение, основные понятия, функции и задачи. Были изучены основные показатели и коэффициенты, необходимые для анализа финансовой деятельности предприятия, такие как: ликвидность баланса, ликвидность активов, рентабельность, показатели деловой активности и финансовой устойчивости.

Во второй главе, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

Валюта баланса предприятия за анализируемый период снизилась на  14422 тыс. руб. или на 10,21%, что косвенно может свидетельствовать о сужении хозяйственного оборота.

Баланс является абсолютно-ликвидным, о чём свидетельствуют высокие значения коэффициентов ликвидности.

В структуре активов баланса в 2008 - 2010 гг. преобладают оборотные активы = 64,54%, 72,7% и 66,8% соответственно, а основным источником формирования капитала является собственный капитал и резервы. Проведённый анализ показал, что данное предприятие достаточно платёжеспособно и не  зависит от заемных средств.

Наличие в анализируемом периоде у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

В 2010 году все показатели относительно прибыли значительно отличаются от предыдущих годов. Это связано в первую очередь с резким снижением выручки и себестоимости, что связано со снижением количества выпускаемой продукции почти в 2 раза, это произошло из-за отсутствия Государственного заказа. По сравнению с прошлым годом объем производства сократился на 45%, а фонд заработной платы снизился  на 27%.В связи с этим  прибыль от продаж снизилась на 17669 тыс.руб., валовая прибыль на 17564 тыс.руб., прибыль до налогообложения на 17560 тыс.руб., и чистая прибыль на 14056 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно низком уровне, что говорит о неэффективности его деятельности.

Уменьшились сроки погашения дебиторской задолженности с 45 до 24 дней, что свидетельствует об улучшении деловой активности предприятия. Что же касается остальных показателей деловой активности, то они  изменились в худшую сторону. Например, период оборачиваемости готовой продукции увеличился с 6 дней в 2008году до 25 дней в 2010 году. Это говорит о снижении спроса на продукцию ОАО «ФАЗА». Период оборачиваемости собственного капитала увеличился со 109 дней до 238 дней. Это значит, что вложенные в капитал средства медленнее окупаются.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия устойчивое и ликвидное, но некоторые показатели недостаточно положительно влияют на финансовое положение. В связи с чем в курсовой работе я провела оптимизацию запасов сырья и готовой продукции. Всё это было расписано подробно в третьей главе.

В третьей главе были проведены мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ФАЗА». Управление запасами сырья, материалов и готовой продукции показало, что они использовались не эффективно. После проведения оптимизации этих запасов, суть которой заключалась в нахождении такого количества запасов сырья и готовой продукции на складе, которое бы использовалось без остатка, высвободилось 17283890руб., которые пошли на погашение кредиторской задолженности. Также в третьей главе был проведён факторинг, с помощью которого фирма получила 85% от дебиторской задолженности в сумме 8072,2тыс.руб. Эта сумма также была потрачена на погашение кредиторской задолженности. Важным этапом в третьей главе стало составление прогнозного баланса. Прогнозный баланс предприятия по сравнению с 2010 годом снизился на 20,01% и составил 101536 тыс.руб. Положительным моментом стало то, что в нём увеличилась доля собственных средств до 95,68% от пассива баланса. Также положительной тенденцией стало увеличение коэффициентов ликвидности, так как вместе с ними увеличилась и платёжеспособность предприятия.  Предприятие станет почти ликвидным. Что касается остальных показателей, то они также улучшились, например, показатели финансовой устойчивости. Проанализировав их, можно сказать, что предприятие стало менее финансово-зависимо, увеличилась доля собственных оборотных средств. По прогнозному балансу можно также сказать, что предприятие остаётся абсолютно финансово-устойчивым. Из этого всего следует вывод, что прогнозный баланс составлялся для улучшения финансовых показателей предприятия, хотя они и не являлись негативными.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

  1. Федеральный закон Российской Федерации от 21.11.1996 N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с последующими изменениями и дополнениями).
  2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, 29 июля 1998 г., №34 н.
  3. Стандарты бухгалтерского учёта. ПБУ 1 - ПБУ 14. - М.: Инф. Центр "Кадис", 2001. - 89 с.
  4. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, М. Эрхардт. - 10-е изд.: Пер. с англ.; Под ред. Е.А. Дорофеева. - СПб.: Питер, 2005. - 960 с.
  5. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учёт", 2002 г. - 528 с.
  6. Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004. - 408 с.
  7. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ИД «Форум» - ИНФРА – М, 2007
  8. Ковалев, В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 520 с.
  9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 511 с.
  10. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: «Приор», 2007.
  11. Савицкая Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2007.
  12. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред.Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2003. - 655 с.
  13. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Проф.Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2002 г. - 408с.
  14. Хорин, А.Н. Стратегический анализ: Учеб. пособие / А.Н. Хорин, В.Э. Керимов. М.: Эксмо, 2006. - 288 с.
  15. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.
  16. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие для вузов / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: Инфра-М, 2008. - 479 с.
  17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА, 2005.
  18. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 22. - C.37-43.
  19. Глазунов В. М. Анализ финансового состояния предприятия //Финансы. - 2006.- № 2.- С. 15 - 21.
  20. Кистерева, Е.В. Анализ финансовых коэффициентов - способ восприятия и оптимизации баланса // Финансовый менеджмент. - 2008. - №5. - С.36-45.
  21. Кистерева, Е.В. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве // Финансовый менеджмент. - 2008. - №4. - С.32-38.
  22. Клейникова В. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса // Бух. Учет. - 2006. - № 6. - С. 7 - 9.
  23. Крейнина М. Н. Система финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия // Я - бухгалтер. - 2004. - № 8. - С. 142 - 149.
  24. Парадаев А. Совершенствование анализа финансового состояния акционерных обществ // Аудитор. - 2009. - № 8. - С. 32 - 42.
  25. Соколова Г.Н. Анализ оборачиваемости средств и капитала предприятия - Аудиторские ведомости. - 2008. -№ 12. - С.68-85.
  26. Сотникова Л.В. О формировании финансовых результатов // Бух. Учет. - 2005. - № 12. - С. 10 - 15.
  27. Спицкий, А.В. Анализ ликвидности баланса: классический и интегральный // Финансовый менеджмент. - 2008. - №1. - С.18-23.
  28. Толпегина, О.А. Показатели прибыли: экономическая сущность и содержание // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 20. - С.10-14.
  29. Черемушкин, С. Оценка финансового состояния компании на основе денежных коэффициентов // Финансовый менеджмент. - 2007. - №5. - С.40-48.
  30. Гусев, А.А. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании //www.finman.ru/articles/2005/1/3922.html
  31. Ковалев, В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание //www.buh.ru.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение

к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

Бухгалтерский баланс

Форма 0710001 с. 2

Приложение

к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

Бухгалтерский баланс

Форма 0710001 с. 2

Приложение

к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

(в ред. от 18 сентября 2006 г.)

Отчет о прибылях и убытках

Приложение

к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

(в ред. от 18 сентября 2006 г.)

Отчет о прибылях и убытках